Công ty chứng khoán Meritz: SK Innovation hưởng lợi từ giá dầu quốc tế tăng, mục tiêu giá cổ phiếu 210.000 won

 

Theo từng lĩnh vực, ngành lọc dầu được dự đoán sẽ ghi nhận lợi nhuận hoạt động đạt 1,9 triệu tỷ won nhờ vào sự tăng giá của dầu quốc tế và biên lợi nhuận lọc dầu. Ngành dầu nhờn dự kiến sẽ đạt 1,1 triệu tỷ won nhờ vào việc cải thiện chênh lệch giá do gián đoạn cung ứng, trong khi lĩnh vực E&S dự kiến sẽ đạt 6883 tỷ won lợi nhuận hoạt động nhờ vào việc nhập khẩu trực tiếp khí tự nhiên hóa lỏng (LNG) và sự kéo dài của giá giới hạn hệ thống (SMP).

Nhà nghiên cứu Noh cho rằng rủi ro địa chính trị khó có thể được giải quyết trong thời gian ngắn, do đó khả năng giá năng lượng tiếp tục tăng là rất cao. Ông giải thích rằng rủi ro địa chính trị kéo dài ở châu Âu và Trung Đông đang lan rộng ảnh hưởng đến toàn bộ chuỗi cung ứng năng lượng từ sản xuất dầu và khí đốt đến lọc dầu và vận chuyển đường biển.

Ông nói: "Sự tăng giá của dầu thô và khí đốt đã chuyển sang ngành lọc dầu và cũng đang lan rộng đến các phương tiện trung gian như tàu chở dầu siêu lớn (VLCC)" và "cuối cùng, gánh nặng tăng giá do thiếu cung sẽ không thể không được chuyển giao cho người mua".

Dự báo giá dầu quốc tế cũng đang được điều chỉnh tăng. Theo cuộc khảo sát năng lượng của Ngân hàng Dự trữ Liên bang Dallas công bố vào ngày 30 tháng trước, dự báo giá dầu quốc tế vào cuối năm nay đã tăng từ 81 USD lên 88 USD mỗi thùng. Dự báo này đã được điều chỉnh tăng trong ba quý liên tiếp, cho thấy thời điểm bình thường hóa cung cấp sản phẩm dầu cũng đang bị trì hoãn hơn so với dự kiến.

Nhà nghiên cứu Noh đánh giá rằng "lợi nhuận vượt trội từ các lĩnh vực dầu mỏ, dầu nhờn và điện vẫn đang được duy trì" và "chiến lược phòng ngừa sử dụng các công ty lọc dầu như SK Innovation sẽ có hiệu quả trong giai đoạn lạm phát năng lượng cấu trúc từ năm 2026 đến 2027".