Nghịch lý của đồng won: Đồng won tăng giá nhưng thị trường chứng khoán giảm do nhà đầu tư nước ngoài bán tháo

Mặc dù giá trị đồng won đang tăng mạnh, nhưng thị trường chứng khoán trong nước lại đang giảm do tình trạng bán tháo của các nhà đầu tư nước ngoài. Thông thường, sự tăng giá của đồng won đi kèm với dòng vốn nước ngoài đổ vào và sự gia tăng của thị trường chứng khoán, nhưng gần đây, giá trị đồng won và chỉ số chứng khoán lại có xu hướng di chuyển ngược chiều nhau.

Theo thông tin từ thị trường ngoại hối Seoul vào chiều ngày 14 tháng 10, giá trị đồng won so với đồng đô la Mỹ đã tăng 15,77% kể từ đầu nửa cuối năm. Tỷ giá đã giảm từ mức trên 1.540 won vào cuối tháng 6 xuống còn khoảng 1.330 won.

Nguyên nhân chính khiến đồng won tăng giá là do lượng bán đô la từ các doanh nghiệp xuất khẩu. Sự tăng trưởng mạnh mẽ trong xuất khẩu linh kiện điện tử đã khiến các doanh nghiệp này phải bán đô la ra thị trường, tạo áp lực giảm giá cho tỷ giá hối đoái.

Ngược lại, thị trường chứng khoán trong nước đang chứng kiến sự rút vốn mạnh mẽ từ các nhà đầu tư nước ngoài. Từ đầu nửa cuối năm đến nay, các nhà đầu tư nước ngoài đã bán ròng 55 triệu tỷ đồng trên thị trường chứng khoán. Trong cùng khoảng thời gian, chỉ số KOSPI đã giảm 28,42%.

Sự đồng thời xuất hiện của đồng won tăng giá và thị trường chứng khoán giảm là điều trái ngược với xu hướng trong quá khứ. Thông thường, khi các nhà đầu tư nước ngoài mua cổ phiếu trong nước, họ sẽ chuyển đổi đô la sang đồng won, làm tăng nhu cầu đối với đồng won và đưa dòng vốn vào thị trường chứng khoán. Đây là lý do tại sao sự tăng giá của đồng won thường đi kèm với sự gia tăng của chỉ số KOSPI.

Ngược lại, khi các nhà đầu tư nước ngoài bán cổ phiếu và rút vốn, giá cổ phiếu sẽ giảm và nhu cầu đối với đô la tăng lên, tạo áp lực giảm giá cho đồng won. Tuy nhiên, gần đây, việc cung cấp đô la từ các doanh nghiệp xuất khẩu đã gia tăng đồng thời với việc bán cổ phiếu của các nhà đầu tư nước ngoài, làm yếu đi mối quan hệ này.

Sự tăng giá của đồng won cũng là yếu tố làm tăng lợi suất cho các nhà đầu tư nước ngoài khi họ quy đổi tài sản đồng won sang đô la. Lợi nhuận từ việc tăng giá cổ phiếu cộng với lợi nhuận từ tỷ giá hối đoái có thể tạo ra động lực bán lớn hơn.

Áp lực lợi nhuận từ các doanh nghiệp xuất khẩu do sự tăng giá của đồng won cũng là một yếu tố cần xem xét. Giá trị quy đổi của doanh thu xuất khẩu bằng đô la sang đồng won giảm xuống có thể hạn chế mức tăng lợi nhuận. Mặc dù xuất khẩu linh kiện điện tử đang trong giai đoạn bùng nổ với cả giá và khối lượng đều tăng, nhưng áp lực từ việc giảm tỷ giá hối đoái có thể gia tăng trong tương lai.

Ông Park Sang-hyun, nhà nghiên cứu tại iM Securities, cho biết: "Sự tăng giá và biến động của đồng won so với các đồng tiền khác đang có ảnh hưởng không nhỏ đến dòng vốn nước ngoài".



* Bài viết này được dịch tự động bằng AI.

• #Nhà đầu tư nước ngoài bán tháo
• #Đồng won tăng giá
• #Thị trường chứng khoán giảm