Công ty niêm yết tăng cường mua lại cổ phiếu, nhưng luật sửa đổi và lãi suất cao đang gây khó khăn

 

Các công ty niêm yết trên thị trường KOSPI và KOSDAQ đang nhanh chóng thực hiện các kế hoạch mua lại cổ phiếu với quy mô từ hàng chục đến hàng trăm tỷ đồng. Đây là động thái nhằm nâng cao giá trị cổ đông, tuy nhiên một số doanh nghiệp không đạt được tỷ lệ mua lại như dự kiến ban đầu. Luật sửa đổi và lãi suất cao được cho là những yếu tố làm gia tăng gánh nặng cho việc mua lại cổ phiếu.

Theo thông tin từ hệ thống công bố điện tử của Ủy ban Giám sát Tài chính Hàn Quốc (DART) vào ngày 7 tháng 10, công ty Yongwon Trade đã công bố kế hoạch mua lại cổ phiếu trị giá 500 tỷ đồng vào ngày 6 tháng 10 nhằm nâng cao giá trị cổ đông. Trước đó, công ty Cheil Planning cũng đã công bố kế hoạch mua và tiêu hủy cổ phiếu trị giá 400 tỷ đồng vào ngày 30 tháng 9.

Không chỉ trên thị trường chứng khoán chính, việc mua lại cổ phiếu cũng diễn ra sôi nổi trên thị trường KOSDAQ. Công ty sản xuất mỹ phẩm Witch Factory đã ký hợp đồng tín thác mua lại cổ phiếu trị giá 50 tỷ đồng với NH Investment & Securities vào ngày 2 tháng 10. Công ty sản xuất phụ kiện kim loại Seongkwang Bend cũng đã công bố kế hoạch mua lại cổ phiếu trị giá 50 tỷ đồng vào tháng trước.

Trên toàn thị trường chứng khoán, các động thái mua lại cổ phiếu vẫn tiếp tục diễn ra. Trong tháng trước, 18 công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán chính đã công bố quyết định mua lại cổ phiếu với tổng giá trị lên tới 5.685 tỷ đồng. Các công ty niêm yết trên thị trường KOSDAQ cũng đã quyết định mua lại tổng cộng 1.050 tỷ đồng cổ phiếu trong tháng trước.

Việc các công ty niêm yết thực hiện mua lại cổ phiếu nhằm nâng cao giá trị cổ đông. Sau khi mua lại và tiêu hủy cổ phiếu, số lượng cổ phiếu phát hành sẽ giảm, từ đó làm tăng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) dựa trên cùng một mức lợi nhuận. Mua lại và tiêu hủy cổ phiếu cũng được coi là tín hiệu mở rộng việc hoàn trả cho cổ đông, giúp giảm thiểu các yếu tố khiến doanh nghiệp bị định giá thấp.

Tuy nhiên, thị trường cũng đang lo ngại về việc số tiền thực tế mua lại không đạt được như quy mô đã công bố ban đầu. Luật sửa đổi đã làm tăng gánh nặng cho việc nắm giữ và tiêu hủy cổ phiếu, cùng với việc lãi suất tăng cao đã làm gia tăng áp lực tài chính cho các doanh nghiệp.

Thực tế, đã có những trường hợp số tiền thực tế mua lại không đạt kế hoạch. Công ty phân phối SaveZone I&C đã thực hiện mua lại cổ phiếu trị giá 10 tỷ đồng thông qua hợp đồng tín thác hết hạn vào tháng 3 năm nay, nhưng chỉ mua được cổ phiếu trị giá 6.4074 tỷ đồng, đạt tỷ lệ thực hiện 64,07%. Công ty đã đưa ra lý do là do biến động thị trường và việc không thực hiện nghĩa vụ theo quy định pháp luật.

Trên thị trường KOSDAQ cũng đã xuất hiện trường hợp kế hoạch mua lại cổ phiếu lớn không đạt yêu cầu. Công ty sản xuất thiết bị y tế TNL đã công bố trong báo cáo kết quả hủy hợp đồng tín thác vào ngày 23 tháng 9 rằng họ đã mua lại cổ phiếu trị giá 72.1541 tỷ đồng thông qua hợp đồng tín thác trị giá 100 tỷ đồng. Tỷ lệ thực hiện đạt 72,15%, tức là khoảng 28 tỷ đồng chưa được thực hiện khi hợp đồng hết hạn.