Chứng khoán Hyundai dự báo LS Electric hưởng lợi từ nhu cầu thiết bị phân phối DC tại Bắc Mỹ, mục tiêu giá 290.000 won

Chứng khoán Hyundai đã đưa ra khuyến nghị mua đối với LS Electric và đặt mục tiêu giá là 290.000 won. Theo phân tích, sự gia tăng nhu cầu thiết bị phân phối cho các trung tâm dữ liệu tại Bắc Mỹ và việc mở rộng năng lực sản xuất máy biến áp siêu cao áp sẽ thúc đẩy tăng trưởng doanh thu của công ty.

Ông Shin Dong-hyun, nhà nghiên cứu của chứng khoán Hyundai, đánh giá rằng LS Electric đang mở rộng đơn hàng từ các trung tâm dữ liệu tại Bắc Mỹ dựa trên sức cạnh tranh trong lĩnh vực thiết bị phân phối và máy biến áp phân phối. Việc mở rộng nhà máy tại Utah, Mỹ và mở rộng lĩnh vực kinh doanh sang thiết bị điện cho truyền tải cũng được coi là yếu tố thúc đẩy tăng trưởng.

Theo báo cáo, doanh thu hợp nhất của LS Electric trong năm nay dự kiến sẽ đạt 6,487 triệu won, tăng 30,6% so với năm trước, trong khi lợi nhuận hoạt động dự kiến tăng 61,5% lên 688,5 triệu won. Tỷ suất lợi nhuận hoạt động được dự đoán là 10,6%.

Chìa khóa để thâm nhập thị trường Bắc Mỹ là mở rộng năng lực sản xuất tại địa phương. LS Electric đã mua lại công ty MCM Engineering II chuyên sản xuất bảng phân phối tại Mỹ vào năm 2022 và đổi tên thành LS Electric Utah. Công ty đã hoàn thành giai đoạn mở rộng đầu tiên vào năm ngoái và bắt đầu giai đoạn mở rộng thứ hai vào tháng 6 năm nay.

Giai đoạn mở rộng thứ hai sẽ tiêu tốn 168 triệu USD và dự kiến sẽ hoàn thành vào nửa cuối năm sau. Sau đó, thông qua việc đưa vào hoạt động từng bước và bổ sung dây chuyền sản xuất, công ty kỳ vọng sẽ có thêm doanh thu khoảng 500 triệu won mỗi năm cho đến năm 2030. Năng lực sản xuất bảng phân phối dự kiến sẽ tăng gấp ba lần so với hiện tại.

LS Electric cũng đang tiếp tục nhận đơn hàng từ các công ty công nghệ lớn. Ông Shin cho biết: "LS Electric đã ký hợp đồng cung cấp bảng phân phối cho trung tâm dữ liệu AI với Amazon Web Services (AWS) trị giá 170 triệu won vào tháng 4 năm nay" và "công ty đang mở rộng sức cạnh tranh của mình, hiện đang chiếm khoảng 70% thị phần trong thị trường giải pháp phân phối trung tâm dữ liệu tại Hàn Quốc sang thị trường Bắc Mỹ".

Việc mở rộng kinh doanh thiết bị điện cho truyền tải, bao gồm máy biến áp siêu cao áp, cũng là một tín hiệu tích cực. LS Electric đã mua lại LS Power Solutions vào năm 2024, qua đó có được năng lực sản xuất khoảng 100 triệu won mỗi năm. Vào cuối năm ngoái, công ty đã hoàn thành việc mở rộng nhà máy tại Busan, nâng cao năng lực sản xuất hàng năm từ 200 triệu won lên 600 triệu won.