Nợ hộ gia đình Hàn Quốc vẫn ở mức cao trong OECD, tương đương 171% thu nhập khả dụng

Mặc dù tỷ lệ nợ hộ gia đình so với thu nhập khả dụng tại Hàn Quốc đang có xu hướng giảm trong những năm gần đây, quốc gia này vẫn nằm trong nhóm các nước có mức nợ hộ gia đình cao nhất thuộc Tổ chức Hợp tác và Phát triển Kinh tế (OECD). Các chuyên gia cho rằng Hàn Quốc vẫn chưa thực sự bước vào giai đoạn giảm nợ (deleveraging) một cách rõ rệt.

Theo báo cáo mới công bố ngày 18/6 của Viện Nghiên cứu Tài chính Quốc gia (Narasallim Institute), do nhà nghiên cứu Kim Jin-wook thực hiện, tỷ lệ nợ hộ gia đình trên thu nhập khả dụng của Hàn Quốc trong năm 2025 đạt 171,14%.

Chỉ số này được tính dựa trên số liệu dư nợ tài chính hộ gia đình trong Bảng lưu chuyển vốn của Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc và thu nhập khả dụng ròng của hộ gia đình trong tài khoản quốc gia – phương pháp thường được OECD sử dụng để so sánh tình hình nợ hộ gia đình giữa các quốc gia.

◆ Nợ giảm nhưng vẫn thuộc nhóm cao nhất OECD

Tỷ lệ nợ hộ gia đình của Hàn Quốc đã tăng liên tục từ mức 135,65% vào năm 2009 sau cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu lên đỉnh 193,38% vào năm 2021. Điều này đồng nghĩa tổng nợ của các hộ gia đình khi đó gần gấp hai lần thu nhập khả dụng hằng năm.

Sau khi đạt đỉnh, chỉ số này bắt đầu giảm dần, xuống còn 189,44% năm 2022, 177,92% năm 2023, 172,56% năm 2024 và tiếp tục giảm xuống 171,14% trong năm 2025. So với mức cao nhất năm 2021, tỷ lệ này đã giảm hơn 22 điểm phần trăm trong vòng bốn năm.

Tuy nhiên, khi so sánh với các quốc gia OECD, mức nợ của Hàn Quốc vẫn ở ngưỡng rất cao. Dựa trên số liệu OECD mới nhất năm 2024, Hàn Quốc đứng thứ 7 trong số 38 nước thành viên, chỉ sau Hà Lan, Australia, Đan Mạch, Canada, Thụy Điển và Luxembourg.

◆ Nợ vẫn tiếp tục tăng, thu nhập tăng nhanh hơn

Báo cáo cho thấy tổng dư nợ hộ gia đình tại Hàn Quốc vẫn tăng liên tục trong suốt 17 năm qua, ngoại trừ năm 2023 khi giảm nhẹ 0,81%.

Đáng chú ý, tốc độ tăng nợ đang có dấu hiệu gia tăng trở lại. Mức tăng dư nợ hộ gia đình đạt 2,34% trong năm 2024 và tiếp tục tăng lên 3,11% trong năm 2025.

Theo ông Kim Jin-wook, việc tỷ lệ nợ giảm chủ yếu là do thu nhập của người dân tăng nhanh hơn tốc độ tăng nợ, chứ không phải do các hộ gia đình thực sự giảm vay mượn.

Ông nhận định:
“Việc thu nhập tăng nhanh giúp cải thiện tỷ lệ nợ là tín hiệu tích cực. Tuy nhiên, khi tốc độ tăng nợ đang quay trở lại trong khi tốc độ tăng thu nhập có xu hướng chậm lại, rất khó để khẳng định Hàn Quốc đã bước vào giai đoạn giảm nợ một cách thực chất.”

◆ Khác biệt với Mỹ và Anh sau khủng hoảng tài chính

Nghiên cứu chỉ ra rằng Hàn Quốc có xu hướng hoàn toàn khác với các nền kinh tế lớn như Mỹ và Anh – những nước đã triển khai mạnh mẽ các chính sách giảm nợ sau cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu.

Đến cuối năm 2024, dư nợ hộ gia đình của Mỹ chỉ tăng khoảng 43% so với thời điểm cuối năm 2008. Tại Anh, mức tăng cũng ở khoảng 43%.

Trong khi đó, tại Hàn Quốc, dư nợ hộ gia đình trong cùng giai đoạn đã tăng tới 179,7%, cho thấy quy mô vay nợ của người dân tăng nhanh hơn đáng kể.

◆ Tỷ lệ nợ trên GDP vẫn thuộc nhóm cao nhất thế giới

Theo số liệu mới nhất của Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS), đến cuối năm 2025, tỷ lệ nợ hộ gia đình trên GDP danh nghĩa của Hàn Quốc đạt 88,6%, giảm 0,8 điểm phần trăm so với quý trước.

Đây là mức thấp nhất kể từ quý III năm 2019. Sự cải thiện này được cho là nhờ GDP danh nghĩa tăng trưởng và các biện pháp siết quản lý tín dụng của cơ quan tài chính.

Tuy nhiên, trong số 44 quốc gia được BIS thống kê, Hàn Quốc vẫn đứng thứ 6 về tỷ lệ nợ hộ gia đình trên GDP, chỉ sau Thụy Sĩ, Australia, Canada, Hà Lan và New Zealand.

◆ Cần đẩy mạnh giảm nợ để hỗ trợ tiêu dùng và tăng trưởng

Báo cáo cũng dẫn lại một nghiên cứu thực nghiệm công bố tại Hàn Quốc năm ngoái cho thấy khi tỷ lệ nợ hộ gia đình vượt ngưỡng 82–84% GDP, việc gia tăng nợ bắt đầu gây tác động tiêu cực đến tiêu dùng của người dân.

Với mức 88,6% GDP hiện nay, nợ hộ gia đình của Hàn Quốc đã vượt ngưỡng cảnh báo này.

Ông Kim nhấn mạnh rằng để củng cố nền tảng tiêu dùng trong nước và tạo động lực tăng trưởng bền vững cho nền kinh tế, Chính phủ cần thúc đẩy các chính sách giúp Hàn Quốc từng bước bước vào giai đoạn giảm nợ thực chất, thay vì chỉ cải thiện tỷ lệ nợ nhờ thu nhập tăng lên.