IBK Chứng Khoán: Hyundai Motor, AI Vật Lý Tự Thân… Tăng Mục Tiêu Giá Lên 770.000 Won

 
IBK Chứng Khoán vào ngày 9 tháng 6 đã giữ nguyên khuyến nghị "Mua" đối với Hyundai Motor, đồng thời nâng mục tiêu giá lên 770.000 won, nhấn mạnh vào sự ổn định trong lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh ô tô và chính sách hoàn vốn cho cổ đông, cũng như giá trị của lĩnh vực robotics đang nổi bật.
 
IBK Chứng Khoán dự báo doanh thu của Hyundai Motor trong năm 2026 sẽ đạt 195.189 tỷ won, với lợi nhuận hoạt động 12.100 tỷ won. Doanh thu từ lĩnh vực ô tô được dự đoán là 157.180 tỷ won, trong khi lĩnh vực tài chính sẽ đạt 35.111 tỷ won.
 
Nhà nghiên cứu Lee Hyun-wook của IBK Chứng Khoán đã chỉ ra các điểm đầu tư của Hyundai Motor bao gồm: △ Khả năng phòng thủ doanh thu tập trung vào xe hybrid (HEV) và tính linh hoạt trong chuyển đổi điện hóa △ Sự hỗ trợ giá trị do mở rộng hoàn vốn cho cổ đông △ Giá trị robotics nổi bật thông qua việc sản xuất robot hình người 'Atlas' cùng với Boston Dynamics.
 
Ông cũng lưu ý rằng Hyundai Motor Group đang phát triển Boston Dynamics không chỉ như một tài sản công nghệ mà còn như một nền tảng công nghiệp kết hợp giữa sản xuất, linh kiện, logistics, IT và tài chính. Hyundai Motor Group có thể sử dụng nhà máy ô tô, logistics, sản xuất linh kiện và mạng lưới sản xuất toàn cầu làm cơ sở thử nghiệm, từ đó tự tạo ra nhu cầu ban đầu cho Atlas.
 
Nhà nghiên cứu này cho biết: "Thách thức lớn nhất trong việc thương mại hóa robot hình người là việc đảm bảo các kênh phân phối" và đánh giá rằng Hyundai Motor Group có thể đảm bảo khoảng 25.000 đơn vị nhu cầu captive thông qua việc sử dụng các cơ sở sản xuất trong tập đoàn.
 
Ngoài ra, Trung tâm Ứng dụng Robot tại nhà máy HMG Meta Plant America (HMGMA) dự kiến sẽ đi vào hoạt động vào mùa hè năm 2026, cho phép xây dựng một hệ sinh thái robot kết nối từ thu thập dữ liệu đến học tập, xác minh, mô phỏng và sản xuất bộ truyền động.
 
Việc nâng mục tiêu giá được phản ánh từ giá trị của hoạt động kinh doanh ô tô và giá trị của lĩnh vực robot. Nhà nghiên cứu này đã áp dụng tỷ lệ giá trên lợi nhuận (PER) 11,5 lần cho lợi nhuận ròng của cổ đông chính vào năm 2027, ước tính giá trị hoạt động kinh doanh là 133.000 tỷ won. Sau đó, ông đã áp dụng tỷ lệ giá trên doanh thu (PSR) 13 lần cho doanh thu dự kiến của Boston Dynamics vào năm 2030 là 10.900 tỷ won, và sau khi phản ánh giá trị cổ phần của Hyundai, ông đã đánh giá thêm khoảng 39.000 tỷ won cho giá trị robot. Dựa trên điều này, ông đã đưa ra mục tiêu vốn hóa thị trường là 158.000 tỷ won.