[Tình trạng tỷ giá cao] Tiền vào gấp đôi tiền ra... Đầu tư nước ngoài của doanh nghiệp Hàn Quốc đạt 71,9 tỷ USD

Tỷ giá won-đô la đã tăng vọt lên mức 1.560 won, khiến căng thẳng trên thị trường ngoại hối đạt đỉnh điểm. Điều này là kết quả của những rủi ro địa chính trị gia tăng tại khu vực Trung Đông và sự bán ròng cổ phiếu kỷ lục của các nhà đầu tư nước ngoài. Nguyên nhân cơ bản của tình trạng tỷ giá cao không chỉ là những cú sốc cung cầu ngắn hạn mà còn nằm ở "cấu trúc rút đô la" của nền kinh tế Hàn Quốc. Dù có thu được đô la từ xuất khẩu, nhưng chúng không ở lại trên thị trường ngoại hối trong nước mà ngay lập tức chảy ra nước ngoài đầu tư vào tài sản nước ngoài.
Theo Bộ Công Thương, trong năm ngoái, dòng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) vào Hàn Quốc chỉ đạt 36,05 tỷ USD, trong khi đầu tư trực tiếp ra nước ngoài (ODI) của các doanh nghiệp trong nước lên tới 71,9 tỷ USD, gấp đôi FDI. FDI là hình thức đầu tư mà các doanh nghiệp hoặc cá nhân nước ngoài nắm giữ hơn 10% cổ phần của doanh nghiệp trong nước hoặc tham gia quản lý, cho thấy sức hấp dẫn đầu tư trung và dài hạn vào nền kinh tế Hàn Quốc.
Tình trạng tỷ giá cao có thể tạo điều kiện cho việc gia tăng dòng vốn FDI. Khi tỷ giá cao, các nhà đầu tư nước ngoài có thể mua được nhiều tài sản và thiết bị bằng đồng won với chi phí đầu tư ban đầu thấp hơn. Nếu FDI tăng, đô la sẽ chảy vào trong nước, góp phần làm mạnh đồng won và ổn định tỷ giá. Tuy nhiên, trong năm 2025, FDI chỉ tăng nhẹ so với năm trước (34,57 tỷ USD). Việc FDI không tăng như kỳ vọng mặc dù tỷ giá cao được lý giải bởi các nhà đầu tư nước ngoài đánh giá tiêu cực về các yếu tố cơ bản của nền kinh tế Hàn Quốc từ góc độ trung và dài hạn.
Ngoài việc rút vốn đầu tư trực tiếp, còn có sự rút vốn của các nhà đầu tư nước ngoài trên thị trường chứng khoán. Tính đến ngày 5 tháng 6 năm nay, các nhà đầu tư nước ngoài đã bán ròng tổng cộng 119 triệu tỷ won trên thị trường chứng khoán Hàn Quốc. Thị trường chứng khoán đã vượt qua ngưỡng 8.000 điểm trong thời gian ngắn, dẫn đến việc các nhà đầu tư thực hiện chốt lời. Do đó, mỗi khi quy mô bán ra của nhà đầu tư nước ngoài tăng lên, tỷ giá cũng có xu hướng tăng theo. Hơn nữa, mặc dù mỗi tháng Hàn Quốc ghi nhận thặng dư thương mại nhẹ, nhưng nhu cầu đổi tiền từ việc bán cổ phiếu của nhà đầu tư nước ngoài (mua đô la) lại vượt xa, làm giảm hiệu quả của thặng dư thương mại.
Đặc biệt, kể từ khi cuộc chiến ở Trung Đông bùng phát, tốc độ rút vốn của các nhà đầu tư nước ngoài đã gia tăng nhanh chóng. So với cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008 hay giai đoạn bùng phát COVID-19 năm 2020, áp lực thanh khoản từ việc bán cổ phiếu của nhà đầu tư nước ngoài hiện nay đang mạnh mẽ hơn, khiến việc chỉ dựa vào thặng dư thương mại từ xuất khẩu để đáp ứng nhu cầu đổi đô la của họ trở nên khó khăn.
Các chuyên gia chỉ ra rằng một trong những yếu tố gây áp lực lên cung cầu đồng won là các cam kết đầu tư lớn vào Mỹ. Chuyên gia Jeong Yong-taek từ IBK Investment & Securities cho biết: "Vì có kế hoạch đầu tư lớn bằng đồng đô la, nên dù xuất khẩu và nhập khẩu có tăng mạnh, nhưng không có động lực để chuyển đổi sang đồng won và đưa tiền vào trong nước" và "khi các khoản đầu tư được thực hiện, nhu cầu đô la lớn sẽ phát sinh, điều này cũng tạo áp lực tâm lý lên các nhà tham gia thị trường."



* Bài viết này được dịch tự động bằng AI.

• #rút đô la
• #đầu tư nước ngoài
• #tỷ giá won đô la