Hệ thống niêm yết quỹ đầu tư công khai gần như không còn hiệu lực sau 8 tháng ra mắt

 
Hệ thống 'niêm yết quỹ đầu tư công khai' do Hiệp hội Đầu tư Tài chính Hàn Quốc triển khai vào năm ngoái đã gần như mất động lực chỉ sau 8 tháng ra mắt. Sự thiếu quan tâm từ thị trường và những hạn chế về mặt quy định, cùng với việc dự kiến ra mắt ETF hoàn toàn chủ động, đã khiến tính khả thi của hệ thống này trở nên mờ mịt.
 
Theo thông tin từ ngành đầu tư tài chính vào ngày 8 tháng 6, Hiệp hội Đầu tư Tài chính hiện không tiến hành thảo luận nào liên quan đến niêm yết quỹ đầu tư công khai với các công ty quản lý tài sản. Trước đó, vào cuối năm ngoái, nhiều công ty quản lý đã xem xét khả năng niêm yết, nhưng gần đây, các cuộc hỏi thăm và thảo luận đã gần như ngừng lại.
 
Hệ thống này cho phép nhà đầu tư mua bán quỹ đầu tư công khai trên sàn giao dịch như cổ phiếu thông thường. Nó được triển khai nhằm cung cấp một công cụ đầu tư mới cho những nhà đầu tư ưa thích chiến lược quản lý chủ động hơn so với ETF, đồng thời tạo sức sống cho thị trường quỹ đầu tư công khai đang trong tình trạng trì trệ. Cơ quan quản lý tài chính đã phê duyệt hệ thống này dưới hình thức dịch vụ tài chính đổi mới (sandbox) và cho phép niêm yết quỹ đầu tư công khai từ ngày 27 tháng 10 năm ngoái.
 
Tuy nhiên, phản ứng của thị trường sau khi triển khai không đạt được kỳ vọng. Ngay từ khi ra mắt, nhiều công ty quản lý đã từ bỏ việc niêm yết do tiêu chuẩn cao, và sự quan tâm của nhà đầu tư cũng rất hạn chế. Sau khi niêm yết quỹ 'Yujin Champion Trung hạn tín dụng X Class', giá trị giao dịch trung bình hàng ngày chỉ đạt khoảng 39,5 triệu won. Thậm chí, trong 10 ngày giao dịch gần đây, có tới 5 ngày không có giao dịch nào diễn ra.
 
Tình hình của quỹ 'Daishin KOSPI200 Index X Class' cũng tương tự. Sau khi niêm yết, giá trị giao dịch trung bình hàng ngày chỉ đạt khoảng 22 triệu won. Thị trường đánh giá rằng do thiếu sự quan tâm từ nhà đầu tư, tính thanh khoản không được đảm bảo, nên hệ thống niêm yết quỹ đầu tư công khai không thể thực hiện được vai trò như mong đợi.
 
Ngoài ra, việc chính phủ đang thúc đẩy ra mắt 'ETF hoàn toàn chủ động' trong nửa đầu năm nay cũng trở thành một yếu tố biến động. ETF hoàn toàn chủ động cho phép công ty quản lý tự do cấu trúc danh mục đầu tư mà không cần phụ thuộc vào chỉ số tham chiếu. Điều này có thể hấp thụ một phần lớn nhu cầu đầu tư chủ động mà hệ thống niêm yết quỹ đầu tư công khai đã nhắm đến, khiến ngành công nghiệp dự đoán rằng ETF hoàn toàn chủ động sẽ đóng vai trò như một sản phẩm thay thế.
 
Một đại diện của Hiệp hội Đầu tư Tài chính cho biết: “Hiện không có thảo luận nào liên quan đến niêm yết quỹ đầu tư công khai” và cho rằng “các vấn đề như ETF hoàn toàn chủ động có thể là nguyên nhân.”
 
Thị trường cũng dự đoán rằng nếu tình hình hiện tại tiếp tục, niêm yết quỹ đầu tư công khai có thể không vượt qua được thời gian thử nghiệm của giai đoạn sandbox. Bởi vì, với tư cách là dịch vụ tài chính đổi mới, nếu không chứng minh được hiệu quả trong thời gian thực nghiệm 2 năm, việc gia hạn hoặc chính thức hóa hệ thống sẽ gặp khó khăn.
 
Niêm yết quỹ đầu tư công khai là một dự án được cựu Chủ tịch Hiệp hội Đầu tư Tài chính Seo Yoo-seok thúc đẩy mạnh mẽ trong thời gian tại vị. Một số ý kiến cho rằng, bên cạnh việc thất bại trong việc thu hút thị trường, thứ tự ưu tiên của các dự án được thúc đẩy trong thời gian của Chủ tịch tiền nhiệm đã giảm đi sau khi ban lãnh đạo mới của hiệp hội ra mắt.