Samsung: Mảng bán dẫn dẫn dắt tăng trưởng, mảng di động chịu áp lực chi phí

Tập đoàn Samsung điện tử dự kiến sẽ công bố kết quả kinh doanh quý I vào ngày 30 tới trong bối cảnh bức tranh lợi nhuận cho thấy sự phân hóa rõ nét giữa hai trụ cột: bán dẫn và thiết bị di động. Trong khi mảng chip tiếp tục bứt phá nhờ chu kỳ tăng trưởng mạnh, thì mảng smartphone lại đối mặt với áp lực chi phí ngày càng lớn, khiến biên lợi nhuận suy giảm.

Theo tổng hợp dự báo từ các công ty chứng khoán trong vòng một tháng gần đây, doanh thu quý I của Samsung được ước tính đạt khoảng 124,48 nghìn tỷ won, với lợi nhuận hoạt động lên tới 45,66 nghìn tỷ won. So với cùng kỳ năm trước, các con số này lần lượt tăng hơn 57% và tới 583% – một mức tăng trưởng mang tính đột biến, phản ánh sự trở lại của chu kỳ “siêu tăng trưởng” trong ngành bán dẫn.

Động lực chính cho kết quả ấn tượng này đến từ bộ phận Giải pháp thiết bị (DS), phụ trách mảng bán dẫn. Đặc biệt, các sản phẩm có giá trị gia tăng cao như bộ nhớ băng thông cao (HBM), nhất là thế hệ HBM4, đang chiếm tỷ trọng ngày càng lớn trong cơ cấu doanh thu, qua đó kéo theo biên lợi nhuận cải thiện đáng kể. Làn sóng trí tuệ nhân tạo (AI) toàn cầu tiếp tục thúc đẩy nhu cầu đối với các dòng chip hiệu năng cao, tạo nền tảng tăng trưởng vững chắc cho Samsung.
Tuy nhiên, trái ngược với không khí tích cực ở mảng bán dẫn, triển vọng của bộ phận Trải nghiệm di động (MX) lại kém lạc quan hơn. Nhiều tổ chức tài chính dự báo lợi nhuận của mảng này sẽ giảm mạnh so với cùng kỳ. Chẳng hạn, một số ước tính cho thấy lợi nhuận hoạt động của MX có thể giảm hơn một nửa, từ khoảng 4,3 nghìn tỷ won xuống còn dưới 2 nghìn tỷ won trong quý I năm nay.

Nguyên nhân chính nằm ở chính yếu tố đã giúp toàn tập đoàn tăng trưởng mạnh: giá chip tăng. Thông thường, bộ xử lý ứng dụng (AP) chiếm khoảng 30% chi phí sản xuất một chiếc smartphone. Tuy nhiên, trong bối cảnh giá chip – bao gồm cả bộ nhớ – tăng trên diện rộng toàn cầu, gánh nặng chi phí đã tăng lên đáng kể.
Trên thực tế, Samsung đã chi khoảng 14 nghìn tỷ won trong năm ngoái để mua chip di động từ các nhà cung cấp bên ngoài, tăng hơn 26% so với năm trước. Một số dự báo thậm chí cho rằng tỷ trọng chi phí chipset trong giá thành sản phẩm có thể tiến gần tới 50% vào cuối năm nay.

Không chỉ dừng ở chip, giá các linh kiện quan trọng như tấm nền hiển thị cũng tăng, trong khi chi phí logistics bị đẩy lên bởi xung đột địa chính trị và giá dầu cao. Trong bối cảnh nhu cầu tiêu dùng toàn cầu chưa phục hồi mạnh, điều này tạo ra tình trạng “doanh thu tăng nhưng lợi nhuận không tăng tương ứng”, làm xói mòn hiệu quả kinh doanh của mảng mobile.
Dù doanh thu quý I của mảng này có thể nhích lên nhờ điều chỉnh giá bán, nhiều chuyên gia lo ngại rằng mức tăng này chỉ mang tính bề nổi, không phản ánh thực chất sức khỏe lợi nhuận.
Yếu tố thị trường cũng đóng vai trò quan trọng. Dòng Galaxy S26 ra mắt tháng 2 ghi nhận doanh số đặt trước kỷ lục 1,35 triệu máy tại Hàn Quốc, nhưng đà tiêu thụ sau giai đoạn đầu được cho là có dấu hiệu chững lại. Điều này đặt ra thách thức trong việc duy trì động lực tăng trưởng dài hạn.

Trước áp lực gia tăng, bộ phận DX (bao gồm MX) được cho là đã bắt đầu triển khai các biện pháp cắt giảm chi phí mạnh mẽ nhằm bảo vệ biên lợi nhuận. Tuy vậy, vẫn có những tín hiệu tích cực khi dòng điện thoại gập tiếp tục duy trì doanh số ổn định, trong khi các mẫu Galaxy dòng A với lợi thế giá cạnh tranh góp phần giúp Samsung giành lại vị trí số một thị phần smartphone toàn cầu trong quý I.

Theo nhận định của giới chuyên môn, hiệu ứng lan tỏa từ đà tăng giá bán dẫn đang tạo ra một nghịch lý: lợi nhuận bùng nổ ở mảng linh kiện, nhưng lại trở thành “con dao hai lưỡi” đối với mảng thiết bị hoàn chỉnh do chi phí đầu vào tăng cao.
Trong thời gian tới, khả năng kiểm soát chi phí – đặc biệt là việc mở rộng sử dụng chip nội bộ Exynos – được xem là yếu tố then chốt giúp Samsung duy trì sức cạnh tranh và ổn định lợi nhuận trong mảng di động.
 

• #Galaxy S26
• #Bán dẫn
• #Smartphone