Sự khó khăn trong việc niêm yết Solidaime khiến cổ đông Hyundai, Naver và Kakao lo lắng

Trong bối cảnh việc niêm yết Solidaime, công ty con của SK Hynix, trên thị trường chứng khoán Mỹ gặp khó khăn, sự lo lắng cũng đang lan rộng giữa các cổ đông của Hyundai, Naver và Kakao. Khả năng niêm yết nước ngoài của các công ty này cũng đang được xem xét, khiến họ phải chú ý đến các trường hợp tương tự.

Vào ngày 22 tháng 10, Chủ tịch Ủy ban Tài chính Lee Eok-won đã cho biết trong phiên điều trần của Ủy ban Chính sách Quốc hội rằng việc thúc đẩy niêm yết Solidaime tại Mỹ thuộc diện "quy định về niêm yết trùng lặp". Trước đó, Giám đốc Ủy ban Giám sát Tài chính Lee Chan-jin cũng đã nói rằng "có khả năng thuộc về niêm yết trùng lặp". Hai người đứng đầu cơ quan tài chính đã liên tiếp bày tỏ quan điểm rằng việc niêm yết nước ngoài cũng có thể nằm trong phạm vi quy định về niêm yết trùng lặp.

Đánh giá của cơ quan chức năng không chỉ giới hạn ở Solidaime. Nó có thể áp dụng cho các công ty khác có cấu trúc sở hữu tương tự. Kể từ khi quy định về niêm yết trùng lặp được thắt chặt, việc niêm yết nước ngoài đã trở thành một vấn đề gây tranh cãi, khiến sự chú ý từ cả trong và ngoài ngành đổ dồn vào. Các công ty đã được dự đoán sẽ hướng tới thị trường chứng khoán nước ngoài để tránh quy định trong nước có thể xem xét đánh giá của cơ quan chức năng về Solidaime như một tiêu chuẩn.

Hiện tại, Hyundai và Boston Dynamics được coi là những trường hợp có cấu trúc tương tự nhất với Solidaime. Điều này là do cấu trúc sở hữu của Boston Dynamics cũng có một công ty tại Mỹ nằm giữa. 56,4% cổ phần của Boston Dynamics thuộc về HMG Global, trong khi cổ phần của HMG Global được chia sẻ giữa Hyundai, Kia và Hyundai Mobis. Việc có một công ty Mỹ nằm giữa tạo ra cấu trúc tương tự với Solidaime.

Tập đoàn Hyundai đang xem xét việc niêm yết Boston Dynamics, công ty con robot tại Mỹ, trên sàn Nasdaq. Nếu Boston Dynamics tiến hành niêm yết tại Mỹ, hội đồng quản trị của Hyundai, Kia và Hyundai Mobis có thể sẽ phải đánh giá tác động của việc niêm yết đến các cổ đông hiện tại và chuẩn bị các biện pháp bảo vệ cổ đông. Bên cạnh lợi thế trong việc huy động vốn, cũng có lo ngại rằng giá trị doanh nghiệp sẽ bị tách rời, gây áp lực lên giá cổ phiếu của công ty mẹ.

Các cổ đông của Naver cũng đang theo dõi tình hình này. Naver đang thúc đẩy việc mua lại và sáp nhập công ty fintech Dunamu thông qua công ty con Naver Financial, với kế hoạch niêm yết vào năm 2031. Khả năng niêm yết của Naver Financial tại Mỹ cũng đang được đề cập trong thị trường.

Các cổ đông của Kakao cũng đang theo dõi tình hình. Kakao Mobility đã nộp tài liệu liên quan đến chứng khoán lưu ký Mỹ (ADR) cho Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) một cách không công khai vào tháng 7, nhưng hội đồng quản trị của Kakao đã quyết định phản đối việc thúc đẩy niêm yết tại Mỹ vào ngày 22 tháng trước. Tâm lý thị trường coi trọng quyền lợi của cổ đông nhỏ có thể ảnh hưởng đến hướng đi của việc niêm yết trong tương lai.

Gần đây, một công ty đã rút lại kế hoạch niêm yết công ty con tại Mỹ. Công ty sản xuất linh kiện ô tô Myungshin Industries đã thông báo vào ngày 20 rằng họ phản đối việc niêm yết công ty con Simwon America qua hệ thống công bố điện tử (DART). Myungshin Industries cho biết: "Sau khi thu thập ý kiến từ khảo sát cổ đông từ ngày 14 đến 16, cần phải xem xét lại quy trình giao tiếp với cổ đông và các biện pháp bảo vệ cổ đông."