Thị trường chứng khoán Hàn Quốc đối mặt với rủi ro từ đầu tư AI và sự cạnh tranh công nghệ từ Trung Quốc

Sự bất ổn trong việc huy động vốn đầu tư AI trên thị trường toàn cầu cùng với sự cạnh tranh công nghệ từ các công ty bộ nhớ Trung Quốc đang đe dọa thị trường chứng khoán Hàn Quốc, nơi mà Samsung Electronics và SK Hynix là những công ty chủ chốt.
 
Theo thông tin từ ngành công nghệ thông tin vào ngày 15 tháng 10, cổ phiếu của công ty AI đám mây CoreWeave của Mỹ đã giảm 15,5% vào ngày 14 tháng 10 (theo giờ địa phương), trong khi lợi suất trái phiếu 9,625% đáo hạn năm 2032 đã tăng lên 14,8%, và trái phiếu 9,75% đáo hạn năm 2031 cũng tăng lên khoảng 14,9%. Xếp hạng tín dụng S&P của CoreWeave hiện là B+, tức là đã ở mức đầu cơ.
 
Trong năm nay, công ty này đã huy động được hơn 35 tỷ USD thông qua các khoản vay thế chấp chip, trái phiếu cao cấp, trái phiếu chuyển đổi và tăng vốn. Tính đến cuối quý 2, tổng nợ của họ là 72 tỷ USD, gấp 14 lần vốn chủ sở hữu 5 tỷ USD, trong khi lỗ ròng hàng quý là 626 triệu USD và chi phí lãi suất là 640 triệu USD.

Cổ phiếu của Oracle và Nebius cũng giảm lần lượt 7% và gần 9% trong cùng ngày. Giám đốc điều hành của CoreWeave, Mike Intrater, đã cho biết trong một cuộc phỏng vấn với Bloomberg rằng số lượng đơn hàng còn lại đủ để hỗ trợ nghĩa vụ trả nợ.
 
Các công ty được gọi là 'NeoCloud', những công ty đang mua số lượng lớn GPU của Nvidia bằng nợ, đang trở thành yếu tố rủi ro trong thị trường tài chính.

Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) đã chỉ ra vào ngày 13 tháng 10 rằng sự điều chỉnh của thị trường liên quan đến AI có thể dẫn đến một đợt thắt chặt nghiêm trọng. Nvidia đang bảo đảm nhu cầu cho các công ty này bằng cách bán GPU cho họ. Họ đã ký hợp đồng với CoreWeave để mua lại tối đa 6,3 tỷ USD dung lượng mà họ không thể bán được cho đến năm 2032.
 
Nghĩa vụ bảo đảm của Nvidia ước tính lên tới 108,5 tỷ USD. Sự bất ổn tín dụng của NeoCloud có thể lan rộng sang chuỗi cung ứng AI và bán dẫn của Nvidia. Mặc dù chưa có dấu hiệu giảm đơn hàng đối với Samsung Electronics và SK Hynix, nhưng thị trường đã bắt đầu phản ánh rủi ro tài chính của các khách hàng vào giá cổ phiếu.
 
Sự nhầm lẫn xung quanh doanh thu của các công ty AI cũng đã làm lung lay tâm lý đầu tư. Theo ngành công nghệ thông tin, vào ngày 8 tháng 10, OpenAI đã thông báo với các nhà đầu tư rằng doanh thu hàng năm tính đến tháng 9 là khoảng 50 tỷ USD. Con số 70 tỷ USD ban đầu được đề cập là dựa trên phương pháp tính doanh thu của Anthropic, bao gồm doanh thu từ các đối tác đám mây. Tin tức về doanh thu thấp hơn mong đợi của OpenAI đã khiến cổ phiếu công nghệ Mỹ giảm.
 
Thêm vào đó, sự hiện diện của Changxin Memory Technology (CXMT) cũng đang gia tăng. Theo Counterpoint Research, CXMT đã chiếm khoảng 8% doanh thu DRAM toàn cầu trong quý 1 năm nay. TrendForce cho biết doanh thu DRAM của CXMT cho máy chủ lần đầu tiên vượt qua doanh thu cho thiết bị di động. CXMT được cho là đã ký hợp đồng cung cấp bộ nhớ máy chủ dài hạn trị giá hơn 7 tỷ USD với ByteDance vào tháng 7.
 
Vị thế của Nvidia tại Trung Quốc cũng đang suy yếu. Theo dữ liệu từ IDC được Reuters trích dẫn, lượng chip AI của Nvidia xuất xưởng cho trung tâm dữ liệu Trung Quốc trong nửa đầu năm nay đã giảm 44% so với năm trước, chỉ còn 678.000 chiếc, và thị phần giảm xuống còn 34%. Trong khi đó, Huawei đã tăng lên 28%. Việc Mỹ tiếp tục áp đặt các hạn chế xuất khẩu chip tiên tiến và chính quyền Trung Quốc chỉ phê duyệt một số bán chip đã được cấp phép một cách hạn chế đã ảnh hưởng đến tình hình này.

Các điều kiện trong và ngoài nước đang tác động tiêu cực đến ngành công nghiệp bán dẫn trong nước, khiến cổ phiếu của Samsung Electronics và SK Hynix, chiếm 58,9% vốn hóa thị trường KOSPI (tính đến tháng 6), liên tục giảm. Niềm tin vào chu kỳ cung cầu của hai cổ phiếu này và đầu tư AI đang bị lung lay, dẫn đến sự biến động chung của thị trường.



* Bài viết này được dịch tự động bằng AI.

• #bán dẫn bộ nhớ
• #Samsung Electronics
• #đầu tư AI