Chiều ngày 15, khi thị trường chứng khoán giảm mạnh, cơ quan tài chính đã tổ chức cuộc họp khẩn cấp để kiểm tra thị trường dưới sự chủ trì của Chủ tịch Ủy ban Tài chính Lee Eok-won. Tuy nhiên, không có biện pháp cụ thể nào được đưa ra để ổn định thị trường. Họ chỉ đưa ra nhận định rằng "biến động thị trường đã gia tăng và có một số phản ứng thái quá từ thị trường".
Thị trường cho rằng lý do cơ quan tài chính tiến hành kiểm tra khẩn cấp là do sự sụt giảm dưới mức tâm lý quan trọng '6000 điểm'. Chỉ số KOSPI, từng đạt 9000 điểm, đã giảm xuống còn 5000 điểm, khiến những thành tựu trong việc kích thích thị trường vốn của chính phủ hiện tại trở nên mờ nhạt. Trùng hợp thay, tỷ lệ ủng hộ tổng thống cũng đang giảm theo cùng một xu hướng như sự sụt giảm của KOSPI.
Theo thông tin từ Sở Giao dịch Chứng khoán Hàn Quốc, chỉ số KOSPI đã đóng cửa giảm 7,57% so với ngày giao dịch trước, đạt 5554,22 điểm. So với mức cao nhất mọi thời đại 9385,59 điểm vào ngày 19 tháng 6, chỉ số này đã giảm tới 40%. Mặc dù vẫn cao hơn mức đỉnh 2934,31 điểm vào ngày 9 tháng 6 năm 2025, trước khi chính phủ Lee Jae-myung nhậm chức, nhưng độ dốc giảm sau khi đạt đỉnh là quá lớn.
Một số ý kiến cho rằng có mối liên hệ giữa tỷ lệ ủng hộ tổng thống và sự sụt giảm của thị trường chứng khoán. Điều này đặc biệt đáng chú ý khi dòng chảy thị trường chứng khoán, được coi là thành tựu lớn nhất của chính phủ hiện tại, đang giảm sút, cùng lúc với sự sụt giảm tỷ lệ ủng hộ chính phủ. Thực tế, tỷ lệ ủng hộ tổng thống và xu hướng KOSPI có sự tương đồng đáng ngạc nhiên.
Tỷ lệ ủng hộ của Tổng thống Lee Jae-myung bắt đầu ở mức 64% ngay sau khi nhậm chức (ngày 24 tháng 6 năm 2025, theo khảo sát của Korea Gallup), đạt đỉnh 65% vào tháng 7, sau đó giảm dần trong khoảng 1 năm 3 tháng. Đặc biệt, sau cuộc bầu cử địa phương vào ngày 3 tháng 6, khảo sát của Realmeter cho thấy tỷ lệ ủng hộ tích cực đã giảm xuống còn 47,7%, lần đầu tiên dưới 50%. Theo khảo sát của Viện Nghiên cứu Dư luận Xã hội Hàn Quốc (KSOI) vào ngày 14 tháng 10, tỷ lệ ủng hộ tích cực của Tổng thống Lee đã giảm xuống còn 34,9%, mức thấp nhất từ trước đến nay.
Chỉ số KOSPI bắt đầu giảm mạnh từ tháng 6, khi tỷ lệ ủng hộ chính phủ đạt đỉnh (9114,55 điểm vào ngày 22 tháng 6), giảm dần xuống còn 6500-7000 điểm trong tháng 7 và tháng 8. Mặc dù có sự phục hồi nhẹ lên 7000 điểm vào tháng 9, nhưng chỉ sau một tháng, chỉ số này đã giảm mạnh xuống còn 5500 điểm. Chỉ mất 4 tháng để KOSPI giảm 40% và ghi nhận mức thấp nhất mọi thời đại. Thời điểm tỷ lệ ủng hộ tổng thống giảm xuống dưới 50% và ghi nhận mức thấp nhất trong lịch sử cũng tương tự.
Thị trường cũng chỉ ra rằng sự sụt giảm của KOSPI đã phơi bày "bộ mặt thật của thị trường chứng khoán Hàn Quốc". Mặc dù chính phủ đã đạt được cam kết trong chiến dịch tranh cử về việc đưa KOSPI lên 5000 điểm vào thời điểm Tổng thống nhậm chức (ngày 16 tháng 6 năm 2025), nhưng tình trạng giảm giá Hàn Quốc vẫn còn tồn tại. Thực tế, tính đến ngày hôm nay, tỷ lệ giá trên thu nhập (PER) của KOSPI trong 12 tháng tới là 5 lần, tỷ lệ giá trên giá trị sổ sách (PBR) là 2,3 lần, thấp hơn nhiều so với Mỹ (PER 22 lần, PBR 5 lần) và Đài Loan (PER 19 lần, PBR 5,7 lần).
Kết quả của các công ty đại diện trong thị trường chứng khoán cũng không có nhiều cải thiện. Hiện tại, tỷ lệ PER phản ánh lợi nhuận hoạt động quý 3 của Samsung Electronics và SK Hynix lần lượt là 3,7 lần và 3,4 lần, thấp hơn nhiều so với các đối thủ như Nvidia (18,4 lần), Microsoft (27,5 lần), Google (26,1 lần). Điều này cho thấy rất khó để nói rằng Hàn Quốc đã thoát khỏi tình trạng giảm giá.
Các nhà đầu tư nước ngoài và tổ chức đang lo ngại về việc mất động lực thực hiện chính sách do sự sụt giảm tỷ lệ ủng hộ chính phủ. Một nhà đầu tư lớn từ một tổ chức nước ngoài cho biết: "Các quỹ hưu trí toàn cầu thường đầu tư trong thời gian dài, vì vậy tính liên tục và độ tin cậy của chính sách của chính phủ là những chỉ số đầu tư quan trọng" và nhấn mạnh rằng "sự sụt giảm tỷ lệ ủng hộ chính phủ có thể dẫn đến việc mất động lực cho cải cách cấu trúc doanh nghiệp và chính sách nâng cao giá trị của chính quyền hiện tại, từ đó có thể dẫn đến sự rút lui của vốn từ các tổ chức do sự giảm sút niềm tin vào thị trường."
* Bài viết này được dịch tự động bằng AI.
Han Jiyeon
hanji@ajunews.com
© Bản quyền thuộc về Thời báo Kinh tế AJU & www.ajunews.com: Việc sử dụng các nội dung đăng tải trên vietnam. kyungjeilbo.com phải có sự đồng ý bằng văn bản của Aju News Corporation.