Chiến lược đầu tư 'ếch xanh': Cá nhân mua khi giá giảm, bán khi giá tăng, kết quả ra sao?

Trong năm nay, với sự biến động lớn của thị trường chứng khoán, mô hình giao dịch của nhà đầu tư cá nhân giống như 'ếch xanh'. Họ thường mua vào khi chỉ số giá giảm và bán ra khi giá phục hồi, một mô hình được gọi là 'giao dịch ngược xu hướng'. Tổng giá trị mua ròng của cá nhân trên thị trường KOSPI trong năm nay đạt 91 triệu tỷ đồng. Vậy kết quả của chiến lược đầu tư 'ếch xanh' này ra sao? Khi nhìn vào các cổ phiếu dẫn dắt thị trường như Samsung Electronics và SK Hynix, hướng mua bán của cá nhân đã chuyển động ngược lại với giá cổ phiếu. Sau khi mua vào hơn 8 triệu tỷ đồng, giá cổ phiếu đã giảm thêm tối đa 32%, và sau khi bán ra hơn 5 triệu tỷ đồng, giá cổ phiếu đã tăng tối đa 63%. Kết quả cho thấy khả năng cao là họ đã chịu lỗ nhiều hơn là có lãi.

Theo thông tin từ Sở Giao dịch Chứng khoán Hàn Quốc, từ ngày 2 tháng 1 đến ngày 6 tháng 10 năm nay, nhà đầu tư cá nhân đã mua ròng tổng cộng 91 triệu 1276 tỷ đồng trên thị trường chứng khoán. Đặc biệt, trong tháng 5, họ đã mua vào 35 triệu 943 tỷ đồng và trong tháng 6 là 42 triệu 4005 tỷ đồng, tổng cộng trong hai tháng này là 77 triệu 4949 tỷ đồng, chiếm khoảng 85% tổng giá trị mua ròng. Sau đó, giá trị mua ròng giảm xuống còn 5 triệu 3715 tỷ đồng trong tháng 7 và 3 triệu 2353 tỷ đồng trong tháng 8, và đến tháng 9 đã chuyển sang bán ròng với 14 triệu 1971 tỷ đồng.

Trong khoảng thời gian này, sự chuyển động của nhà đầu tư cá nhân và các cổ phiếu dẫn dắt thị trường đã tạo thành một 'mối quan hệ đối lập' rõ rệt. Phân tích giá trị mua ròng của cá nhân trên KOSPI và tỷ lệ biến động hàng ngày của Samsung Electronics và SK Hynix trong 185 ngày giao dịch cho thấy hệ số tương quan lần lượt là -0.68 và -0.67. Vào những ngày mà cổ phiếu dẫn dắt giảm giá, quy mô mua của cá nhân trên KOSPI lại tăng lên, và vào những ngày tăng giá, quy mô bán lại mở rộng, cho thấy xu hướng 'giao dịch ngược xu hướng'.

Tuy nhiên, kết quả của giao dịch ngược xu hướng này không mấy khả quan. Vào ngày 23 tháng 6, khi nhà đầu tư cá nhân mua ròng nhiều nhất trên KOSPI với giá trị 8 triệu 5910 tỷ đồng, sau đó trong 20 ngày giao dịch tiếp theo, giá cổ phiếu của Samsung Electronics và SK Hynix đã giảm lần lượt 16.0% và 28.4%. Ngày 26 tháng 6, khi giá trị mua ròng đạt 8 triệu 1919 tỷ đồng, giá cổ phiếu của hai công ty này cũng giảm lần lượt 25.2% và 32.1%.

Ngược lại, sau khi có đợt bán ròng lớn, giá cổ phiếu của các công ty này đã tăng mạnh. Sau khi nhà đầu tư cá nhân bán ròng 5 triệu 4161 tỷ đồng vào ngày 8 tháng 4, trong 20 ngày giao dịch tiếp theo, giá cổ phiếu của Samsung Electronics đã tăng 27.6% và SK Hynix tăng 63.2%. Sau khi bán ròng 4 triệu 7936 tỷ đồng vào ngày 4 tháng 5, giá cổ phiếu của hai công ty này cũng tăng lần lượt 51.2% và 58.8%.

Tuy nhiên, không phải lúc nào giao dịch ngược xu hướng của cá nhân cũng sai lầm. Vào ngày 15 tháng 5, khi mua ròng 7 triệu 2308 tỷ đồng trên KOSPI, trong 20 ngày giao dịch tiếp theo, giá cổ phiếu của Samsung Electronics và SK Hynix đã tăng lần lượt 26.8% và 31.0%. Sau khi mua ròng 7 triệu 29 tỷ đồng vào ngày 23 tháng 3, giá cổ phiếu của hai công ty này cũng tăng lần lượt 15.1% và 25.0%. Trong giai đoạn đầu của thị trường tăng giá, việc mua vào giá thấp đã mang lại kết quả tốt, nhưng khi xu hướng tăng trở nên mạnh mẽ hơn, kết quả đã không còn như mong đợi.

Mô hình giao dịch này gần đây đã có sự thay đổi. Sau khi mua vào hơn 77 triệu tỷ đồng trên KOSPI trong tháng 5 và tháng 6, nhà đầu tư cá nhân đã giảm quy mô mua trong tháng 7 và tháng 8, và chuyển sang bán ròng 14 triệu tỷ đồng trong tháng 9. Trong tháng này, tính đến ngày 6, họ đã bán ròng 2 triệu 4559 tỷ đồng, cho thấy họ đang thực hiện việc hiện thực hóa lợi nhuận.

Một chuyên gia trong ngành chứng khoán cho biết: "Nhà đầu tư cá nhân có xu hướng mua vào khi giá cổ phiếu giảm mạnh và thực hiện chốt lời trong quá trình phục hồi, nhưng trong những giai đoạn có xu hướng mạnh, giao dịch ngược xu hướng có thể dẫn đến kết quả không tốt".



* Bài viết này được dịch tự động bằng AI.

• #nhà đầu tư cá nhân
• #đối lập
• #KOSPI