Lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ đạt 5%: Thời kỳ mới?

Lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ đã liên tiếp đạt mức cao nhất trong nhiều năm, dẫn đến nhận định rằng lãi suất 5% đã trở thành "chuẩn mực mới" trong thị trường tài chính Mỹ.

Vào ngày 25 tháng 9 (theo giờ địa phương), lãi suất trái phiếu 10 năm của Mỹ đã tăng lên mức cao nhất kể từ năm 2007, trong khi lãi suất trái phiếu 30 năm cũng ghi nhận mức cao nhất kể từ năm 2004. Cụ thể, lãi suất trái phiếu 10 năm đạt 5,163%, còn lãi suất trái phiếu 30 năm đạt 5,488%.

Không chỉ Mỹ, mà các quốc gia khác cũng chứng kiến sự gia tăng lãi suất trái phiếu. Lãi suất trái phiếu Nhật Bản cũng đã tăng lên mức cao nhất kể từ năm 1996 vào ngày 24 tháng 9. Theo chỉ số trái phiếu toàn cầu của Bloomberg, lãi suất trái phiếu trung bình toàn cầu hiện đạt 4,04%, mức cao nhất kể từ năm 2000.

Sự gia tăng lãi suất gần đây được phân tích là một phần của quá trình thoát khỏi thời kỳ lãi suất siêu thấp kéo dài sau cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu và đại dịch COVID-19. Các yếu tố như giá dầu quốc tế tăng cao do chiến tranh Iran, sự mở rộng đầu tư vào trí tuệ nhân tạo (AI), thâm hụt ngân sách khổng lồ và gia tăng nợ công, cùng với chính sách thắt chặt của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã góp phần vào sự gia tăng này.

Vincent Reinhart, nhà kinh tế trưởng của BNY Mellon, đã nhận định với Bloomberg rằng "mức lãi suất thấp trong quá khứ thực sự là một tình huống ngoại lệ", và lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ ở mức 5% đã trở thành chuẩn mực mới.

Nhiều phân tích cho rằng lãi suất trái phiếu cao hiện tại là điều không thể tránh khỏi khi xem xét tình hình kinh tế Mỹ. Dữ liệu từ Bloomberg cho thấy nền kinh tế Mỹ đang tăng trưởng trên 6% theo tiêu chuẩn danh nghĩa, trong khi thâm hụt ngân sách đã đạt khoảng 5,5% GDP. Khi nền kinh tế tăng trưởng nhanh và phát hành trái phiếu chính phủ gia tăng, khả năng lãi suất trái phiếu duy trì ở mức cao cũng tăng lên.

Đặc biệt, khi lãi suất trái phiếu 30 năm liên tục vượt qua các mức cao trong quá khứ, có những phân tích cho rằng thật khó để dự đoán lãi suất sẽ tăng đến đâu. Isaac Brook, chiến lược gia của RBC Capital Markets, đã nói với Bloomberg rằng "không có một tiêu chuẩn rõ ràng nào để các nhà đầu tư tham khảo", và "lãi suất có thể tiếp tục tăng".

Thực tế, các nhà đầu tư đang dự đoán rằng lãi suất trái phiếu sẽ còn tăng trong tương lai. Một cuộc khảo sát của Bloomberg với 173 nhà đầu tư cho thấy hơn một nửa trong số họ dự đoán rằng lãi suất trái phiếu 30 năm của Mỹ sẽ đạt 6% trong năm nay. Nếu lãi suất trái phiếu 30 năm vượt qua 6%, đây sẽ là lần đầu tiên kể từ khi bong bóng dot-com vỡ.

Các yếu tố chính có thể ảnh hưởng đến xu hướng lãi suất trong tương lai bao gồm chiến tranh Iran và chính sách của Fed. Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Vessenet đã khẳng định rằng nguyên nhân chính dẫn đến sự gia tăng lãi suất trái phiếu là do giá dầu quốc tế tăng cao do chiến tranh Iran. Ông cho rằng khi chiến tranh kết thúc, nguồn cung năng lượng sẽ tăng lên, kéo theo giá dầu và lãi suất trái phiếu giảm.

Tuy nhiên, một số nhà đầu tư cho rằng sự gia tăng giá năng lượng chỉ là một trong nhiều yếu tố rủi ro, và chính sách của Fed trong việc điều chỉnh lãi suất sẽ là yếu tố quyết định nhất. Nếu Fed tiếp tục tăng lãi suất để kiểm soát lạm phát, điều này có thể làm chậm lại nền kinh tế Mỹ và gây áp lực lên thị trường chứng khoán.

Thị trường hiện đang phản ánh khả năng Fed sẽ tăng lãi suất thêm ba lần nữa, mỗi lần 0,25 điểm phần trăm trong vòng một năm tới. Nếu việc tăng lãi suất này diễn ra, lãi suất cơ bản có thể đạt mức từ 4,75% đến 5%. Điều này có thể tạo ra áp lực tăng lãi suất trái phiếu dài hạn, dẫn đến khả năng lãi suất trái phiếu vẫn duy trì ở mức cao trong thời gian tới.



* Bài viết này được dịch tự động bằng AI.

• #lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ
• #giá dầu quốc tế
• #Cục Dự trữ Liên bang
• #chiến tranh Iran