Thay vì hủy niêm yết, chuyển sang KOSDAQ: 43 công ty được hưởng lợi

   
Chính phủ Hàn Quốc đã quyết định mở ra "lối thoát" cho một số công ty có lợi nhuận bằng cách hoãn việc hủy niêm yết, với 43 công ty niêm yết trên KOSDAQ sẽ được hưởng lợi từ quyết định này. Những công ty này sẽ được phép chuyển sang niêm yết trên KONEX mà không cần phải thực hiện giao dịch thanh lý, ngay cả khi vốn hóa thị trường của họ dưới 20 tỷ won. Tuy nhiên, thị trường đang đặt ra câu hỏi về hiệu quả của việc chuyển sang KONEX trong bối cảnh thị trường này đang gặp khó khăn.
Theo thông tin từ ngành tài chính vào ngày 8 tháng 9, chính phủ đã công bố kế hoạch vào ngày 4 tháng 9 nhằm mở ra lối thoát cho các công ty niêm yết trên KOSDAQ bị chỉ định là công ty quản lý do không đạt yêu cầu vốn hóa thị trường, với điều kiện là họ phải đáp ứng một số tiêu chí tài chính nhất định. Chính sách này cho phép chuyển sang niêm yết trên KONEX thay vì bị hủy niêm yết, nhằm chọn lọc các công ty có lợi nhuận nhưng đang đối mặt với nguy cơ bị loại bỏ do giá cổ phiếu thấp.
Các điều kiện để nhận "lợi ích hoãn hủy niêm yết" bao gồm: △ Có lợi nhuận trong 2 trong 3 năm gần đây hoặc △ Có lợi nhuận trong 1 trong 3 năm gần đây và vốn chủ sở hữu trên 20 tỷ won. Tính đến ngày 26 tháng 8, trong số 97 công ty niêm yết trên KOSDAQ có vốn hóa thị trường dưới 20 tỷ won, có 43 công ty (chiếm 44,3%) đáp ứng các điều kiện này.
Cụ thể, trong số các công ty có lợi nhuận trong 3 năm liên tiếp có thể kể đến: Fashion Platform, Digens, Wingip Food, Hantop, S&WW, Webs, Woojin B&G, Innojin, TN Entertainment, PN Phung Nien, Oa, KPTU, Finger Story. Cũng có nhiều công ty có lợi nhuận trong 2 năm liên tiếp như Hưng Thành Group, Sambo Industries trong giai đoạn 2023-2024, New Botech và Wise I-Tech trong giai đoạn 2024-2025. Các công ty như KG AI, Vistos, Cartis, Humax Holdings có lợi nhuận trong 2 năm 2023-2024, trong khi SG Healthcare, Daedong Metal, SSR, NPKE cũng có lợi nhuận trong các năm 2023 và 2025.
Ngành công nghiệp đánh giá rằng việc nhiều công ty bị phân loại là đối tượng hủy niêm yết nhưng vẫn có lợi nhuận là một điểm tích cực của chính sách này. Tuy nhiên, vấn đề là tình hình của KONEX mà các công ty này sẽ chuyển đến. Mặc dù đã có lối thoát để giảm thiểu cú sốc từ việc hủy niêm yết, nhưng chức năng giao dịch và huy động vốn của KONEX lại đang bị suy giảm nghiêm trọng.
Theo thông tin từ Sở Giao dịch Chứng khoán Hàn Quốc, tính đến cuối tháng 7, số công ty niêm yết trên KONEX là 109 công ty, với vốn hóa thị trường chỉ đạt 33.929 tỷ won. Giá trị giao dịch trung bình hàng ngày chỉ khoảng 12,8 tỷ won. Tính đến cuối tháng 8 năm nay, giá trị giao dịch trung bình hàng ngày giảm xuống còn khoảng 12,4 tỷ won, giảm 35,4% so với cùng kỳ năm trước.
Giao dịch cũng tập trung vào một số mã cổ phiếu nhất định. Trong tháng 7, SK Signet là công ty có giá trị giao dịch cao nhất trên KONEX với giá trị giao dịch hàng tháng đạt 155,1 tỷ won, chiếm hơn một nửa tổng giá trị giao dịch của toàn thị trường. Nếu cộng giá trị giao dịch của 5 mã cổ phiếu hàng đầu như Ensol Bioscience, Jincostec, Pharma Research Bio, và Lapiche, tổng giá trị giao dịch đạt 224,8 tỷ won, tương đương khoảng 80% tổng giá trị giao dịch hàng tháng.
Chức năng cầu thang tăng trưởng cũng đang bị suy yếu. Số công ty chuyển từ KONEX sang KOSDAQ đã giảm từ 13 công ty vào năm 2021 xuống còn 6 công ty vào năm 2022, 7 công ty vào năm 2023, và 4 công ty trong cả năm 2024 và 2025, trong khi năm nay vẫn chưa có công ty nào thực hiện.
Cuối cùng, mặc dù chính phủ đã đề xuất KONEX như một lối thoát mới cho các công ty bị hủy niêm yết, nhưng chỉ việc tạo ra lối thoát thôi thì không đủ để thực hiện mục đích của chính sách này. Một quan chức trong ngành chứng khoán cho biết: "Trong điều kiện thị trường KONEX hiện tại, ngay cả khi các công ty bị hủy niêm yết chuyển sang KONEX, họ cũng khó có thể kỳ vọng vào giao dịch thực tế và huy động vốn. Cần có các biện pháp kích thích riêng để mở rộng tính thanh khoản và cơ sở nhà đầu tư của KONEX."