Giá dầu trở lại mức 100 USD, tỷ giá cũng biến động 14% trong năm, khó khăn trong việc lập kế hoạch quản lý quý

Tỷ giá won-USD và lãi suất trái phiếu Mỹ đang có sự biến động mạnh trong thời gian ngắn, khiến các doanh nghiệp lớn gặp khó khăn trong việc lập kế hoạch quản lý. Nhiều ý kiến cho rằng việc xây dựng kế hoạch theo quý trở nên khó khăn do các chỉ số vĩ mô liên tục thay đổi.
Chiều ngày 7 tháng 9, tỷ giá won-USD trên thị trường ngoại hối Seoul đóng cửa ở mức 1.340,5 won (theo giờ 15:30). Mức này giảm khoảng 14% so với đỉnh cao hồi tháng 6.
Sự biến động của tỷ giá được coi là yếu tố tác động trực tiếp đến hiệu quả kinh doanh của các doanh nghiệp. Samsung Electronics cho biết, trong quý 2 năm nay, sự mạnh lên của đồng USD đã mang lại hiệu ứng tích cực khoảng 3,1 triệu tỷ đồng cho lợi nhuận hoạt động so với quý trước. Hyundai Motor cũng cho biết, nhờ tác động tỷ giá trong quý 2, doanh thu tăng thêm 25,71 triệu tỷ đồng và lợi nhuận hoạt động tăng 2.380 tỷ đồng. Tuy nhiên, nếu đồng won nhanh chóng mạnh lên, thì lợi ích từ tỷ giá mà các doanh nghiệp đã hưởng cũng sẽ giảm tương ứng.
Trong giới doanh nghiệp, có ý kiến cho rằng tốc độ biến động của tỷ giá còn gây áp lực lớn hơn cả mức độ tuyệt đối của nó. Một đại diện trong ngành cho biết: "Dù đã lập kế hoạch theo quý, nhưng chỉ sau vài tuần, chúng tôi lại phải xem xét lại các giả định về tỷ giá" và "sự không chắc chắn gia tăng khiến việc xác định thời điểm đầu tư trở nên khó khăn." Nếu tỷ giá duy trì ở một mức độ nhất định, doanh nghiệp có thể phản ánh vào kế hoạch kinh doanh, nhưng nếu hướng đi thay đổi trong vài tháng, họ sẽ phải tính toán lại giá bán, chi phí và nguồn vốn đầu tư. Đặc biệt, các công ty như Samsung Electronics, SK Hynix, Hyundai Motor và LG Electronics, có tỷ trọng doanh thu và đầu tư lớn từ nước ngoài, đang phải xây dựng lại các kịch bản giả định về tỷ giá và lãi suất.

Lãi suất trái phiếu Mỹ lại có xu hướng ngược lại. Lãi suất trái phiếu 10 năm đã tăng lên 4,817% vào ngày 2 tháng 9, đạt mức cao nhất kể từ tháng 11 năm 2023, và vào ngày 4 tháng 9 cũng ghi nhận 4,78%. Sự gia tăng thâm hụt ngân sách và áp lực lạm phát của Mỹ, cùng với khả năng tăng lãi suất thêm, được cho là nguyên nhân đẩy lãi suất dài hạn lên cao.
Áp lực lãi suất cũng được xác định là yếu tố làm xáo trộn kế hoạch quản lý. Lãi suất trái phiếu Mỹ đóng vai trò là tiêu chuẩn cho lãi suất trái phiếu doanh nghiệp toàn cầu và lãi suất vay. Các công ty như Samsung, SK, Hyundai và LG đang thực hiện các khoản đầu tư lớn vào nhà máy và trung tâm dữ liệu trí tuệ nhân tạo (AI), sẽ phải chịu chi phí phát hành trái phiếu và vay mượn cao hơn khi lãi suất dài hạn tăng. Do đó, khả năng xem xét lại thời điểm và quy mô đầu tư cũng được đề cập.
Phòng Thương mại và Công nghiệp Hàn Quốc đã khảo sát 2.470 doanh nghiệp sản xuất và cho biết 55,6% trong số họ đã điều chỉnh kế hoạch quản lý nửa cuối năm sau khi tình hình Trung Đông thay đổi. 59,3% doanh nghiệp đã điều chỉnh giá bán và giá cung cấp, trong khi 56,4% đã thay đổi phương thức cung cấp nguyên vật liệu. Cũng có 19,7% doanh nghiệp cho biết đã điều chỉnh quy mô hoặc thời điểm đầu tư mới.
Lee Min-hyuk, nhà nghiên cứu của Ngân hàng Quốc dân Hàn Quốc, cho biết: "Sự gia tăng lãi suất dài hạn của Mỹ có thể làm tăng chi phí vốn của các công ty lớn, dẫn đến việc đầu tư vào AI và tình hình ngành công nghiệp bán dẫn bị thu hẹp, từ đó tạo áp lực giảm giá đồng won thông qua nền kinh tế và thị trường chứng khoán Hàn Quốc." Điều này có nghĩa là sự biến động của lãi suất trái phiếu Mỹ và tỷ giá không chỉ ảnh hưởng đến hiệu quả kinh doanh của các doanh nghiệp xuất khẩu như Samsung Electronics và SK Hynix mà còn có thể làm xáo trộn nhu cầu đầu tư vào AI.



* Bài viết này được dịch tự động bằng AI.

• #trái phiếu
• #lãi suất
• #tỷ giá