Dự trữ ngoại hối của Hàn Quốc lần đầu tiên đứng thứ 13 thế giới, đối mặt với thách thức ứng phó tỷ giá cao trong nửa cuối năm

Dự trữ ngoại hối của Hàn Quốc đã lần đầu tiên tụt xuống vị trí thứ 13 thế giới. Nguyên nhân là do cơ quan ngoại hối đã bán ra một lượng lớn đô la để bảo vệ tỷ giá, dẫn đến sự giảm sút của dự trữ ngoại hối, cùng với việc các quốc gia khác gia tăng dự trữ của họ. Trong bối cảnh dòng vốn nước ngoài tiếp tục rút ra, tỷ giá won-đô la đang đe dọa mức 1.560 won, khiến thị trường lo ngại về khả năng ứng phó của chính quyền ngày càng giảm sút.

Theo Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc, tính đến cuối tháng 5, dự trữ ngoại hối của Hàn Quốc đạt 427,36 tỷ USD, đứng thứ 13 thế giới. Vị trí này đã giảm từ thứ 9 vào cuối năm ngoái xuống thứ 12 vào cuối tháng 2, và giờ đây lại tiếp tục giảm một bậc sau ba tháng.

Việc can thiệp vào thị trường để ứng phó với tỷ giá cao trong năm nay đã ảnh hưởng đến sự giảm sút của dự trữ ngoại hối. Cơ quan ngoại hối đã thực hiện các biện pháp ổn định thị trường với tổng giá trị bán ròng lên tới 22,467 tỷ USD trong quý 4 năm ngoái, mức cao nhất từ trước đến nay. Tiếp theo, trong quý 1 năm nay, họ cũng đã bán ròng 13,628 tỷ USD. Từ quý 4 năm 2024, cơ quan này đã liên tiếp bán ròng trong 6 quý, với tổng giá trị bán ròng lên tới 45,352 tỷ USD trong khoảng thời gian này.

Các biện pháp bảo vệ tỷ giá này đã dẫn đến sự giảm sút của dự trữ ngoại hối. Dự trữ ngoại hối của Hàn Quốc đã giảm từ 428,05 tỷ USD vào cuối năm ngoái xuống còn 423,66 tỷ USD vào cuối quý 1 năm nay. Tuy nhiên, dự trữ ngoại hối không chỉ chịu ảnh hưởng từ việc can thiệp vào thị trường mà còn từ sự biến động giá trị của đồng đô la và lợi nhuận từ tài sản ngoại tệ.

Đặc biệt, vào cuối tháng 2, khi căng thẳng địa chính trị ở khu vực Trung Đông gia tăng khiến tỷ giá tăng vọt, cơ quan ngoại hối đã can thiệp để ổn định thị trường. Do đó, trong tháng 3, dự trữ ngoại hối đã giảm 3,97 tỷ USD, ghi nhận mức giảm lớn nhất trong 11 tháng kể từ tháng 4 năm ngoái.

Trong bối cảnh tỷ giá cao kéo dài, sự gia tăng dự trữ ngoại hối của các quốc gia có vị trí tương tự với Hàn Quốc cũng được xem là nguyên nhân dẫn đến sự tụt hạng. Singapore, quốc gia từng đứng ngoài top 10 vào cuối năm ngoái, đã gia tăng dự trữ ngoại hối và lọt vào top 10.

Trong tháng này, tỷ giá won-đô la đang đe dọa mức 1.560 won. Thị trường cho rằng áp lực tăng giá tỷ giá chủ yếu đến từ yếu tố cung cầu hơn là từ nền tảng kinh tế. Sự gia tăng lợi nhuận từ nhà đầu tư nước ngoài do thị trường chứng khoán trong nước tăng điểm, cùng với việc tái cân bằng của một số quỹ toàn cầu, đã góp phần vào tình hình này.

Trong nửa đầu năm nay, nhà đầu tư nước ngoài đã bán ròng 149,464 tỷ won trên thị trường chứng khoán (KOSPI), mức cao nhất từ trước đến nay. Nếu áp dụng tỷ giá trung bình won-đô la trong nửa đầu năm (1.484,6 won), con số này tương đương khoảng 100,4 tỷ USD. Trong cùng thời gian, Hàn Quốc ghi nhận thặng dư thương mại tích lũy lên tới 138,3 tỷ USD, mức cao nhất từ trước đến nay, nhưng quy mô dòng vốn nước ngoài rút ra cũng lớn tương đương, tạo ra áp lực tăng giá tỷ giá.

Thị trường cũng cho rằng khả năng ứng phó với sự gia tăng tỷ giá là hạn chế. Công ty Chứng khoán Kyobo ước tính rằng, dựa trên mô hình can thiệp của Ngân hàng Trung ương kể từ khi công bố quy mô can thiệp thực tế vào năm 2019, dự trữ ngoại hối có thể sử dụng để ổn định thị trường trong nửa cuối năm nay ước tính khoảng 50 tỷ USD.

Ngoài ra, quỹ hưu trí quốc gia cũng chưa công bố quy mô bảo hiểm tỷ giá kể từ khi áp dụng khung mới, nhưng theo số liệu tính đến tháng 4 và tỷ lệ bảo hiểm tỷ giá trong quá khứ (15-20%), con số này ước tính khoảng 70 tỷ USD.

Nhà nghiên cứu 위재현 của Công ty Chứng khoán Kyobo cho biết: "Việc can thiệp bán đô la của cơ quan ngoại hối và khuyến khích bảo hiểm tỷ giá từ quỹ hưu trí quốc gia đang giúp giảm áp lực tăng giá tỷ giá, nhưng quy mô khả dụng không lớn. Nếu dòng vốn nước ngoài tái cân bằng tiếp tục diễn ra trong nửa cuối năm, khả năng ứng phó có thể bị thiếu hụt."



* Bài viết này được dịch tự động bằng AI.

• #xuất khẩu vốn nước ngoài
• #dự trữ ngoại hối
• #tỷ giá won đô la