Theo thông tin từ ngành tài chính vào ngày 25, Sở Giao dịch Chứng khoán Hàn Quốc đã gửi công văn đến các LP ETF và các công ty quản lý tài sản vào ngày 18, nhấn mạnh lại nghĩa vụ quản lý tỷ lệ chênh lệch. Sở cho biết nếu không thực hiện đầy đủ nghĩa vụ này, sẽ tích cực xem xét các biện pháp như hạn chế niêm yết ETF mới đối với các công ty quản lý tài sản và hạn chế công việc LP đối với các công ty chứng khoán.
Công văn này được cho là phản ứng trước sự gia tăng đột biến trong các trường hợp tỷ lệ chênh lệch ETF vượt mức cho phép. Tỷ lệ chênh lệch ETF là sự khác biệt giữa giá thị trường của ETF và giá trị tài sản ròng (NAV). Nếu tỷ lệ chênh lệch quá lớn, nhà đầu tư có thể mua với giá cao hơn giá trị tài sản thực tế hoặc bán với giá thấp hơn, gây ra vấn đề cho thị trường.
Trong công văn, Sở đã làm rõ nghĩa vụ nộp báo giá của LP. Theo Điều 20-4, Khoản 1 của Quy định về công việc thị trường chứng khoán, LP phải nộp báo giá cung cấp thanh khoản khi chênh lệch giá vượt quá một mức nhất định. Tuy nhiên, trong thời gian giao dịch theo giá đồng thời, nghĩa vụ nộp báo giá để duy trì chênh lệch sẽ được miễn.
Một số ý kiến cho rằng điều này có nghĩa là nghĩa vụ nộp báo giá của LP trong thời gian giao dịch theo giá đồng thời sẽ được miễn, nhưng Sở đã bác bỏ điều này. Theo Điều 20-4, Khoản 2, LP có nghĩa vụ nộp báo giá cung cấp thanh khoản để đảm bảo tỷ lệ chênh lệch không vượt quá một mức nhất định trong quá trình xác định giá đóng cửa.
Các LP phải đảm bảo rằng tỷ lệ chênh lệch đối với ETF dựa trên tài sản trong nước không vượt quá 3%, trong khi đối với ETF dựa trên tài sản nước ngoài là không quá 6%.
Sở Giao dịch Chứng khoán đã quyết định có hành động mạnh mẽ khi đề cập đến việc hạn chế niêm yết, vì họ cho rằng vấn đề tỷ lệ chênh lệch đã trở nên nghiêm trọng. Theo hệ thống công bố niêm yết của Sở (KIND), từ ngày 1 đến 24 tháng này, tổng số công bố về việc tỷ lệ chênh lệch ETF vượt mức đã lên tới 1.047 trường hợp, tăng hơn 5 lần so với 202 trường hợp cùng kỳ năm ngoái. So với 559 trường hợp trong tháng 5, con số này gần gấp đôi.
Một ví dụ điển hình là vào ngày 8, ETF ACE SK Hynix đơn lẻ đã ghi nhận tỷ lệ chênh lệch lên tới 90,18% do sự thiếu hụt báo giá trong quá trình xác định giá đóng cửa. Giá được hình thành đã cách xa giá trị tài sản ròng, gây lo ngại cho nhà đầu tư.
Sở Giao dịch Chứng khoán nhận định rằng không thể loại trừ khả năng xảy ra các vấn đề tương tự và đang tiến hành thu thập ý kiến từ ngành về nghĩa vụ của LP và toàn bộ hệ thống chế tài. Theo quy định hiện hành, việc vi phạm nghĩa vụ quản lý tỷ lệ chênh lệch chỉ được phản ánh trong đánh giá LP, dẫn đến hiệu quả chế tài thấp.
Sở sẽ hoàn tất việc thu thập ý kiến trong tuần này và xem xét việc sửa đổi các quy định liên quan. Do các vấn đề cần sửa đổi quy định phải trải qua quy trình của Ủy ban Tài chính và Ủy ban Chứng khoán và Tương lai, nên việc cải cách thực tế có thể mất một thời gian.
Một quan chức trong ngành tài chính cho biết: "Các trường hợp gần đây không chỉ đơn thuần là sự cố mà có thể dẫn đến sự mất niềm tin của nhà đầu tư, vì vậy chính quyền sẽ tiếp tục tăng cường quản lý trong thời gian tới" và cho biết thêm: "Sở Giao dịch Chứng khoán cũng đang xem xét việc nâng cao mức độ chế tài hoặc bổ sung hệ thống quản lý."
* Bài viết này được dịch tự động bằng AI.
RYU SO HYUN
sohyun@ajunews.com
© Bản quyền thuộc về Thời báo Kinh tế AJU & www.ajunews.com: Việc sử dụng các nội dung đăng tải trên vietnam. kyungjeilbo.com phải có sự đồng ý bằng văn bản của Aju News Corporation.