Lãi suất trái phiếu chính phủ tăng, doanh nghiệp đối mặt áp lực kép

Lãi suất trái phiếu chính phủ tăng nhanh chóng lan rộng đến lãi suất trái phiếu doanh nghiệp và vay doanh nghiệp, làm tăng gánh nặng huy động vốn cho các công ty. Theo Hiệp hội Đầu tư Tài chính, ngày 17 tháng 4, lãi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 3 năm tăng 3,1 điểm cơ bản lên 3,371% và kỳ hạn 10 năm tăng 4,2 điểm cơ bản lên 3,717%.

Sự tăng lãi suất này phản ánh rủi ro địa chính trị từ Trung Đông và lo ngại về lạm phát. Dù có kỳ vọng đàm phán giữa Mỹ và Iran, căng thẳng vẫn tiếp diễn, khiến thị trường lo ngại về gián đoạn chuỗi cung ứng và biến động giá năng lượng. Lãi suất trái phiếu chính phủ tăng kéo theo chi phí huy động vốn của doanh nghiệp tăng.

Lãi suất trái phiếu doanh nghiệp đã tăng từ 3,476% cuối năm ngoái lên 4,037% vào ngày 17 tháng 4, gây áp lực rõ rệt. Khi thị trường trái phiếu doanh nghiệp có dấu hiệu căng thẳng, các công ty chuyển sang vay ngân hàng. Theo Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc, dư nợ vay doanh nghiệp tháng 3 tăng 7,8 nghìn tỷ won, đạt 1.387 nghìn tỷ won, cho thấy sự phụ thuộc vào vay vốn để duy trì hoạt động.

Tuy nhiên, lãi suất vay ngân hàng cũng tăng nhanh, liên kết với lãi suất trái phiếu chính phủ. Tháng 2, lãi suất vay doanh nghiệp trung bình là 4,20%, tăng 0,05 điểm phần trăm so với tháng trước. Lãi suất vay của các doanh nghiệp lớn là 4,13%, tăng 0,04 điểm phần trăm, và của doanh nghiệp nhỏ là 4,28%, tăng 0,07 điểm phần trăm.

Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc nhận định áp lực tăng lãi suất khó giảm trong ngắn hạn. Ứng viên Thống đốc Ngân hàng Trung ương, Shin Hyun-song, cho biết lãi suất trái phiếu chính phủ có thể tăng thêm do ảnh hưởng của chiến tranh Trung Đông. Ông nhấn mạnh rằng Hàn Quốc không thể tránh khỏi xu hướng này.

Nếu lãi suất tiếp tục tăng, gánh nặng chi phí tài chính của doanh nghiệp sẽ tăng, buộc họ phải tập trung vào duy trì thanh khoản và quản lý nợ thay vì mở rộng đầu tư, có thể dẫn đến suy giảm đầu tư và việc làm, gây áp lực lên nền kinh tế. Cùng với đó, áp lực lạm phát và kỳ vọng tăng lãi suất cơ bản vào cuối năm càng làm tăng gánh nặng. Giá tiêu dùng tháng 3 tăng 2,2% so với cùng kỳ năm trước, giá dầu tăng 9,9%.

Các chuyên gia nhấn mạnh cần có biện pháp ứng phó sớm để ngăn biến động thị trường tài chính lan sang khủng hoảng kinh tế thực. Kim Eun-ki, nhà nghiên cứu tại Samsung Securities, cho biết gánh nặng huy động vốn của doanh nghiệp tăng, có thể dẫn đến khủng hoảng ngắn hạn trên thị trường tiền tệ nếu tình hình Mỹ-Iran kéo dài. Ông khuyến nghị các cơ quan chính sách chuẩn bị biện pháp ổn định thị trường trái phiếu doanh nghiệp.