Naver và Dunamu công bố kế hoạch IPO trị giá 15 nghìn tỷ đồng

Trước năm 2033, công ty hợp nhất sẽ lên sàn Lý do Naver sở hữu hoàn toàn Dunamu

Ngày 27 tháng 11 năm ngoái, tại Naver 1784 ở Seongnam, Hàn Quốc, buổi họp báo chung của Naver, Naver Financial và Dunamu đã diễn ra với sự tham gia của ban lãnh đạo ba công ty.[Ảnh=Naver]

[Kinh tế Nhật báo] Naver và Dunamu đã công bố kế hoạch cụ thể cho việc lên sàn chứng khoán (IPO). Trong quá trình Naver Financial sáp nhập hoàn toàn Dunamu, điều kiện hoàn tất IPO trong vòng 5 năm sau khi hoàn tất sáp nhập đã được đưa vào hợp đồng với các nhà đầu tư.

Ngày 15, theo thông báo sửa đổi quyết định hoán đổi và chuyển nhượng cổ phiếu của Naver, hai bên sẽ thúc đẩy việc niêm yết Naver Financial ngay sau khi hoàn tất hoán đổi cổ phiếu. Dự kiến, cuộc họp cổ đông sẽ diễn ra vào ngày 18 tháng 8 để phê duyệt kế hoạch này, và ngày hoán đổi cổ phiếu dự kiến là ngày 30 tháng 9.

Điểm nhấn của thông báo này là việc thành lập ủy ban IPO. Hai bên phải thành lập ủy ban chịu trách nhiệm niêm yết trong vòng 1 năm kể từ ngày hoàn tất hoán đổi cổ phiếu. Thời hạn niêm yết được quy định là trong vòng 5 năm kể từ ngày hoàn tất, và có thể gia hạn tối đa 2 năm tùy thuộc vào tình hình thị trường.

Thực tế, kế hoạch này chính thức hóa lộ trình đưa công ty hợp nhất Naver Financial và Dunamu lên sàn trước năm 2033. Đây là một bước đi nhằm đảm bảo lối thoát rõ ràng trên thị trường vốn, vượt qua mức độ hợp tác kinh doanh đơn thuần.

Naver dự định duy trì quyền kiểm soát sau khi niêm yết. Thông qua hợp đồng giữa các cổ đông, Naver sẽ đảm bảo quyền biểu quyết của Naver Financial để duy trì vị thế công ty con sau khi niêm yết.

Tổng giá trị cổ phiếu mới phát hành của Naver Financial dự kiến khoảng 15.128,5 tỷ đồng. Với sự kết hợp giữa lợi nhuận của sàn giao dịch tài sản ảo lớn nhất Hàn Quốc Upbit và nền tảng thanh toán mạnh mẽ của Naver, giá trị doanh nghiệp khi niêm yết được dự đoán sẽ đe dọa các cổ phiếu tài chính hàng đầu trong nước.

Việc hoàn tất giao dịch phụ thuộc vào sự lựa chọn của các cổ đông. Theo thông báo, nếu tổng giá trị quyền yêu cầu mua lại cổ phiếu của cổ đông Dunamu hoặc Naver Financial vượt quá 1.200 tỷ đồng, hợp đồng có thể bị hủy bỏ.

Việc công bố lộ trình IPO cụ thể trước là một động thái mạnh mẽ nhằm thu hút sự đồng thuận của cổ đông. Hai bên dự kiến sẽ hoàn tất hoán đổi cổ phiếu vào ngày 30 tháng 9 sau cuộc họp cổ đông ngày 18 tháng 8.

Thương vụ lớn này là một chiến lược để giành quyền kiểm soát thị trường Web3 trong nước. Kế hoạch là kết hợp sự biến động của thị trường giao dịch tài sản ảo với hạ tầng thanh toán ổn định của Naver để xây dựng một hệ sinh thái công nghệ tài chính mới.

Đặc biệt, việc xem xét kỹ lưỡng các rủi ro chính sách của chính phủ như quy định về cổ đông lớn cho thấy ý định giảm thiểu sự không chắc chắn trong kinh doanh. Naver Financial sẽ phát hành cổ phiếu mới để hoán đổi với cổ phiếu Dunamu, tỷ lệ hoán đổi được xác định là khoảng 2,54 cổ phiếu cho mỗi cổ phiếu.

Các chuyên gia trong ngành dự đoán rằng nếu công ty hợp nhất này lên sàn, một nền tảng doanh nghiệp lớn nhất trong nước kết hợp giữa fintech và blockchain sẽ ra đời. Khi dữ liệu tín dụng của Naver Financial và dữ liệu giao dịch tài sản ảo của Dunamu được kết hợp, dịch vụ quản lý tài sản siêu cá nhân hóa sẽ trở nên khả thi. Đây không chỉ là việc sở hữu một sàn giao dịch mà còn là việc xây dựng một cầu nối tài chính lớn kết nối tài sản kỹ thuật số và kinh tế thực.

Những thách thức như tranh cãi về độc quyền hay đối phó với quy định liên quan đến tài sản ảo trong quá trình niêm yết sẽ là nhiệm vụ trong tương lai. Khi cơ quan giám sát tài chính tăng cường kiểm tra tư cách cổ đông lớn của sàn giao dịch tài sản ảo, việc Naver sẽ được đánh giá như thế nào là điều quan trọng. Naver cho biết sẽ cân nhắc kỹ lưỡng tình hình thị trường và các quy định pháp luật liên quan để quyết định thời điểm và phương thức tối ưu cho việc niêm yết.

Vào năm 2026, khi thị trường fintech trong nước đã bước vào giai đoạn trưởng thành, thí nghiệm của Naver với động cơ mạnh mẽ là tài sản ảo có thể là một biến số thay đổi cục diện thị trường tài chính. Công ty hợp nhất dự định duy trì hoạt động kinh doanh hiện tại, nâng cao hiệu quả quản lý và tập trung vào việc gia tăng giá trị cổ đông. Hai bên đặt mục tiêu thông qua hợp tác hữu cơ để đảm bảo động lực tăng trưởng trong tương lai và giới thiệu mô hình tài chính Web3 cạnh tranh trên thị trường toàn cầu.

* Bài viết này được dịch tự động bằng AI.

Seon Jae kwan seon@kyungjeilbo.com