Cục Dự trữ Liên bang Mỹ dự kiến giữ nguyên lãi suất trong tháng 7 bất chấp giá dầu tăng vọt

Giá dầu quốc tế tăng vọt đã làm dấy lên khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ tăng lãi suất, tuy nhiên, có nhiều phân tích cho rằng trong cuộc họp Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) vào tháng 7, khả năng giữ nguyên lãi suất là rất cao.

Theo thông tin từ Investing.com và The Street vào ngày 26 tháng 7 (theo giờ địa phương), Fed sẽ tổ chức cuộc họp FOMC vào ngày 28-29 tháng 7 để quyết định lãi suất. Theo công cụ FedWatch của Sở Giao dịch Hàng hóa Chicago (CME), tính đến 16 giờ ngày 27 tháng 7 theo giờ Hàn Quốc, khả năng giữ nguyên lãi suất là 68,5%, trong khi khả năng tăng 0,25% là 31,5%.

Chỉ một tuần trước, khả năng giữ nguyên lãi suất đã lên tới khoảng 90%, nhưng căng thẳng quân sự liên quan đến Iran đã gia tăng và giá dầu quốc tế tăng cao, dẫn đến dự báo tăng lãi suất lan rộng. Tuy nhiên, sau khi Mỹ và Iran ngừng các cuộc xung đột vũ trang vào cuối tuần trước, lo ngại về việc leo thang đã giảm bớt, và giá dầu quốc tế cũng đã có dấu hiệu giảm mạnh trong ngày hôm đó.

Citi dự đoán rằng mặc dù giá dầu tăng, Fed sẽ giữ nguyên lãi suất hiện tại ở mức 3,5-3,75% trong cuộc họp FOMC lần này. Họ phân tích rằng lạm phát cơ bản tháng 6 thấp hơn dự kiến và tốc độ tăng trưởng việc làm cũng đã giảm, do đó khả năng giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp này là rất lớn.

Tuy nhiên, một số ủy viên như Tổng thống Ngân hàng Dự trữ Liên bang Cleveland, Beth Hamek, và Tổng thống Ngân hàng Dự trữ Liên bang Dallas, Lori Logan, dự kiến sẽ ủng hộ việc tăng lãi suất. Citi cho rằng nếu có hơn 3 phiếu ủng hộ tăng lãi suất, điều này có thể được hiểu là tín hiệu diều hâu mạnh mẽ, nhưng quyết định giữ nguyên lãi suất sẽ được thị trường tài chính coi là diều hòa. Trong trường hợp này, lãi suất trái phiếu Mỹ có thể giảm và đồng đô la có thể yếu đi.

Ngoài ra, Citi cũng cho rằng với sự giảm tốc trong tăng trưởng việc làm và tỷ lệ tham gia lực lượng lao động, cũng như chỉ số giá tiêu dùng (CPI) cơ bản tháng 6 gần trở về xu hướng trước đại dịch COVID-19, nền kinh tế Mỹ không ở trong tình trạng quá nóng.

Goldman Sachs không dự đoán trực tiếp quyết định lãi suất trong cuộc họp này mà đặt câu hỏi về hiệu quả của việc tăng lãi suất hạn chế. David Mericle, nhà kinh tế trưởng phụ trách Mỹ của Goldman Sachs, cho biết một hoặc hai lần tăng lãi suất nhẹ có thể thể hiện quyết tâm của Fed trong việc ổn định giá cả, nhưng thực tế sẽ không có tác động lớn đến việc giảm lạm phát.

Ông giải thích rằng phần lớn sự gia tăng giá cả gần đây xuất phát từ cú sốc cung như thuế quan và giá năng lượng do chiến tranh Iran, thay vì sự nóng lên của nhu cầu, do đó chỉ với việc tăng lãi suất hạn chế sẽ khó có thể kiềm chế được.

Goldman Sachs phân tích rằng sự gia tăng giá năng lượng do thuế quan và chiến tranh Iran, cùng với sai số trong đo lường giá liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI), giải thích hầu hết phần vượt mức 2% của chỉ số giá tiêu dùng cá nhân (PCE). Họ ước tính rằng phần vượt mức của CPI cơ bản có thể được giải thích hoàn toàn bởi những yếu tố này.

Goldman Sachs nhấn mạnh: "Bài học chính đã được xác nhận trong những năm gần đây là cú sốc cung có ảnh hưởng lớn đến lạm phát, trong khi sự thay đổi trong thị trường lao động và nguồn lực chưa sử dụng trong nền kinh tế có ảnh hưởng tương đối hạn chế đến giá cả" và cho rằng "chỉ với việc tăng lãi suất hạn chế như thị trường trái phiếu dự đoán sẽ khó có thể giảm giá cả".

Thị trường hiện phản ánh xác suất tích lũy khoảng 79% rằng sẽ có ít nhất một lần tăng 0,25% trước cuộc họp FOMC tháng 9. Tuy nhiên, Citi dự đoán rằng nếu trong vài tháng tới, các chỉ số việc làm và giá cả tiếp tục giảm, kỳ vọng tăng lãi suất sẽ yếu đi và Fed có thể bắt đầu giảm lãi suất vào tháng 10 tới.



* Bài viết này được dịch tự động bằng AI.

• #giữ nguyên
• #Cục Dự trữ Liên bang
• #FOMC