Cổ phiếu ngân hàng hồi phục mạnh mẽ nhờ kỳ vọng lãi suất tăng và kết quả kinh doanh ấn tượng

Trong bối cảnh thị trường chứng khoán đang bùng nổ, cổ phiếu ngân hàng đã có sự hồi phục mạnh mẽ gần đây. Khi kỳ vọng về việc tăng lãi suất trong nửa cuối năm gia tăng, sự cải thiện trong biên lợi nhuận lãi ròng (NIM) và chính sách hoàn vốn cho cổ đông tích cực đã thu hút dòng tiền từ các nhà đầu tư.
Theo thông tin từ Sở Giao dịch Chứng khoán Hàn Quốc vào ngày 17 tháng 6, chỉ số ngân hàng KRX đã kết thúc giao dịch ở mức 1.634,91 điểm. Con số này tăng 145,21 điểm (9,75%) so với cuối tháng trước (29 tháng 5, 1.489,7 điểm). Trong cùng thời gian, tỷ lệ tăng của chỉ số KOSPI chỉ đạt 8,03%, cho thấy mức tăng của chỉ số ngân hàng KRX lớn hơn.
Cổ phiếu của Shinhan Financial Group đã tăng 11,21% trong cùng kỳ, trong khi Hana Financial Group tăng 10,23%, KB Financial Group tăng 9,75% và Woori Financial Group tăng 7,65% so với giá đóng cửa vào cuối tháng 5. Đặc biệt, cổ phiếu của KB Financial đã đạt mức cao nhất trong 52 tuần với 182.700 won vào ngày 16 tháng 6.
Trong năm nay, cổ phiếu ngân hàng đã tương đối bị bỏ quên trong đợt tăng trưởng của thị trường chứng khoán. Trong khi KOSPI tiếp tục xu hướng tăng mạnh mẽ với các cổ phiếu công nghệ bán dẫn, cổ phiếu ngân hàng không tìm được động lực tăng trưởng rõ rệt. Mặc dù đã ghi nhận kết quả kinh doanh kỷ lục trong quý 1, nhưng lo ngại về tính bền vững và sự không chắc chắn trong chính sách đã hạn chế mức tăng giá cổ phiếu. Việc dòng tiền đổ vào các cổ phiếu lớn trong ngành công nghệ như Samsung Electronics và SK Hynix cũng đã ảnh hưởng đến tình hình này.
Tuy nhiên, với khả năng tăng lãi suất cơ bản gần đây, tâm lý thị trường đối với cổ phiếu ngân hàng đang dần thay đổi. Thông thường, khi lãi suất tăng, biên lợi nhuận cho vay sẽ mở rộng, làm tăng khả năng sinh lời của các ngân hàng. Theo báo cáo gần đây của LS Securities, nếu lãi suất cơ bản tăng 0,25 điểm phần trăm, lợi nhuận lãi của các ngân hàng lớn sẽ tăng trung bình khoảng 1.000 tỷ won trong năm đầu tiên. Theo F&Guide, dự báo lợi nhuận ròng của bốn tập đoàn tài chính lớn trong nước cho năm nay đạt tổng cộng 19.487,9 tỷ won.
Chính sách hoàn vốn cho cổ đông tích cực của ngành ngân hàng cũng là yếu tố thúc đẩy giá cổ phiếu. Các tập đoàn tài chính lớn đang mở rộng cổ tức và quy mô mua lại cổ phiếu theo chính sách tăng giá trị của chính phủ. Theo khảo sát của BNK Securities, tỷ lệ hoàn vốn cho cổ đông của ngành ngân hàng dự kiến sẽ tăng từ 46,5% trong năm nay lên 49,4% vào năm 2028. Trong cùng thời gian, tổng quy mô hoàn vốn cho cổ đông được dự báo đạt khoảng 38.600 tỷ won, tương đương 21,1% vốn hóa thị trường.
Ngành ngân hàng được cho là sẽ tiếp tục thu hút sự chú ý trong thời gian tới. Cổ phiếu ngân hàng có thể mang lại tỷ suất cổ tức ổn định trong bối cảnh thị trường có nhiều biến động. Việc gánh nặng phạt liên quan đến chứng khoán liên kết chỉ số H của Hồng Kông đã được giảm bớt cũng góp phần cải thiện tâm lý đầu tư.
Ông Kim Jae-woo, nhà nghiên cứu của Samsung Securities, cho biết: "Trong tháng 5, cả hai lĩnh vực cho vay doanh nghiệp và hộ gia đình đều tăng, cho thấy nhu cầu vay mượn đang gia tăng. Việc huy động vốn cho các khoản vay này chủ yếu dựa vào nguồn vốn huy động chi phí thấp của các doanh nghiệp, do đó, khả năng tăng trưởng cho vay và phục hồi NIM của ngân hàng là rất khả quan."
Tuy nhiên, vẫn còn nhiều yếu tố không chắc chắn. Gần đây, nợ hộ gia đình đã tăng vọt trở lại, khiến các cơ quan quản lý tài chính phải tăng cường quản lý nợ hộ gia đình và siết chặt quy định cho vay. Quy định về cho vay hộ gia đình có thể hạn chế khả năng mở rộng lợi nhuận của các ngân hàng. Dù lãi suất cho vay có tăng, nhưng các ngân hàng khó có thể mở rộng cho vay hộ gia đình một cách mạnh mẽ do chính sách quản lý của cơ quan chức năng. Sự gia tăng nợ xấu do suy thoái kinh tế và việc tăng cường dự phòng cũng được coi là những yếu tố tiềm ẩn gây áp lực.