IBK Chứng Khoán: Samsung E&A được hưởng lợi từ việc mở rộng đầu tư của Samsung Electronics P5, nâng mục tiêu giá cổ phiếu lên 60.000 won

 
IBK Chứng Khoán đã giữ nguyên đánh giá đầu tư cho Samsung E&A ở mức mua vào và nâng mục tiêu giá cổ phiếu lên 60.000 won. Đánh giá này dựa trên việc mở rộng đầu tư thiết bị bán dẫn và cải thiện môi trường đặt hàng cho các dự án năng lượng.
 
Chuyên gia nghiên cứu Jo Jeong-hyeon của IBK Chứng Khoán cho biết: "Lĩnh vực phi hóa chất của Samsung E&A có khả năng đạt được hơn 5.000 tỷ won, vượt xa kế hoạch đặt hàng hàng năm là 3.000 tỷ won" và nhấn mạnh rằng "yếu tố then chốt là quy mô đầu tư của Samsung Electronics P5".
 
Ông Jo cho biết thêm: "P5 không được thiết kế ở mức độ của P4 trước đó mà là một nhà máy lớn kết hợp giữa P3 và P4" và cho biết nhu cầu về HBM, DRAM hiệu suất cao và eSSD đang gia tăng do cải thiện tình hình thị trường bộ nhớ và mở rộng đầu tư vào máy chủ AI, điều này làm tăng nhu cầu mở rộng năng lực sản xuất của các công ty liên quan.
 
Ông cũng dự đoán rằng "việc mở rộng đầu tư P5 và tiến trình quy trình chặt chẽ sẽ là nguồn gốc cho việc nâng cao hướng dẫn đặt hàng của Samsung E&A trong lĩnh vực phi hóa chất".
 
Về lĩnh vực hóa chất, ông nhận định rằng khó có thể xem xét rủi ro địa chính trị ở Trung Đông như một yếu tố tiêu cực đơn thuần. Ông phân tích rằng "cuộc chiến ở Iran và rủi ro tại eo biển Hormuz có thể là nguyên nhân gây chậm trễ trong một số dự án, nhưng nhu cầu phục hồi và tái thiết các cơ sở năng lượng hiện có có thể kích thích đầu tư an ninh năng lượng".
 
Ngoài ra, ông cũng dự đoán rằng cơ hội đặt hàng mới trong thị trường LNG sẽ được mở rộng. Ông Jo cho biết: "Trong bối cảnh đa dạng hóa chuỗi cung ứng LNG và tăng cường an ninh năng lượng, nhu cầu về các EPC mới đang gia tăng" và cho rằng "nếu bổ sung các tham chiếu còn thiếu, cơ hội đặt hàng dự án LNG của Samsung E&A cũng sẽ được mở rộng".
 
Ông nhấn mạnh rằng "sự gia tăng giá bộ nhớ đang kích thích việc mở rộng đầu tư thiết bị bán dẫn (CAPEX), trong khi rủi ro Trung Đông đang thúc đẩy nhu cầu phục hồi, tái thiết và đa dạng hóa chuỗi cung ứng LNG" và đánh giá rằng "trong bối cảnh dòng tiền và lý do đầu tư của các nhà thầu cùng được cải thiện, hướng dẫn đặt hàng của Samsung E&A vẫn ở mức thận trọng". Ông cũng cho biết: "Khi các nhà thầu mở hầu bao, doanh nghiệp đầu tiên được xác nhận bằng con số chính là Samsung E&A".