Theo thông tin từ Sở Giao dịch Chứng khoán Hàn Quốc, chỉ số KOSPI đã giảm 478,82 điểm (5,54%) xuống còn 8.160,59 vào ngày giao dịch trước đó. Trong tuần (từ ngày 1 đến 5 tháng 6), KOSPI và KOSDAQ lần lượt giảm 3,72% và 6,73%. Đặc biệt, KOSPI đã tăng mạnh 3,68% vào ngày 1 tháng 6 và lần đầu tiên vượt qua ngưỡng 8.900 điểm vào ngày 2 tháng 6, nhưng đã giảm liên tiếp trong hai ngày sau đó và cuối cùng rơi xuống ngưỡng 8.100 điểm.
Thị trường chứng khoán trong tuần này đã thể hiện sự biến động cực kỳ mạnh mẽ với những kỳ vọng và lo ngại xoay quanh ngành chất bán dẫn. Đầu tuần, kỳ vọng về máy tính AI của NVIDIA và sự xuất hiện của Giám đốc điều hành NVIDIA, Jensen Huang tại Hàn Quốc đã kích thích tâm lý đầu tư, dẫn đến sự tập trung mua vào cổ phiếu của Samsung Electronics và SK Hynix. Tuy nhiên, dự báo doanh thu từ chip AI của Broadcom không đạt kỳ vọng của thị trường, cùng với thông tin về việc Giám đốc điều hành Micron bán cổ phần, đã dẫn đến việc chốt lời trên toàn bộ ngành chất bán dẫn.
Áp lực từ việc bán ra của nhà đầu tư nước ngoài và sự gia tăng tỷ giá hối đoái cũng đã tác động tiêu cực đến thị trường. Tỷ giá won-USD đã tăng lên mức 1.547 won, ghi nhận mức cao nhất trong 17 năm qua. Những lo ngại về thuế bổ sung từ Mỹ và khả năng di chuyển vốn toàn cầu trước khi SpaceX niêm yết đã làm giảm tâm lý ưa thích tài sản rủi ro của nhà đầu tư nước ngoài.
Tuy nhiên, có dấu hiệu cho thấy sự tập trung vào ngành chất bán dẫn đang giảm bớt. Các ngành bảo hiểm, phân phối và phần mềm đã thể hiện sức mạnh tương đối, trong khi các cổ phiếu chất bán dẫn KOSDAQ đã thu hút dòng tiền mua vào do giá giảm mạnh.
Trong tuần tới, nhiều sự kiện lớn toàn cầu sẽ diễn ra. Đầu tiên, từ ngày 8 đến 12 tháng 6, Hội nghị WWDC 2026 của Apple sẽ được tổ chức. Thị trường đang chú ý đến việc Apple sẽ tích hợp các tính năng AI vào hệ điều hành và hệ sinh thái thiết bị của mình như thế nào. Tiếp theo, vào ngày 10 tháng 6, chỉ số CPI tháng 5 của Mỹ và cuộc họp chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Canada (BOC) sẽ diễn ra, và vào ngày 11 tháng 6 sẽ là cuộc họp chính sách tiền tệ của ECB.
Nếu chỉ số giá tiêu dùng cao hơn dự kiến, lo ngại về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ kéo dài chính sách thắt chặt có thể gia tăng. ECB cũng có thể xem xét tăng lãi suất thêm 0,25 điểm phần trăm để phản ánh dấu hiệu gia tăng lạm phát cơ bản.
Việc niêm yết của SpaceX trên sàn Nasdaq vào ngày 12 tháng 6 cũng là một yếu tố quan trọng. Giá trị doanh nghiệp dự kiến sẽ vượt quá 1.700 tỷ USD, do đó có thể ảnh hưởng không nhỏ đến cung cầu trên thị trường chứng khoán toàn cầu. Một số ý kiến cho rằng có khả năng chỉ số Nasdaq 100 sẽ được đưa vào sớm.
Các chuyên gia chứng khoán cho rằng khả năng thị trường tiếp tục biến động trong ngắn hạn là cao. Mặc dù động lực lợi nhuận của ngành chất bán dẫn vẫn ổn định, nhưng có thể sẽ chững lại trong việc điều chỉnh ước tính lợi nhuận trước mùa báo cáo vào tháng 7. Do đó, dòng tiền mua có thể lan rộng sang các cổ phiếu tài chính, cổ tức hoặc các ngành đã bị bỏ qua trong thời gian qua thay vì chỉ tập trung vào chất bán dẫn.
Nhà nghiên cứu Lee Jae-won của Công ty Chứng khoán Yuanta cho biết: "Lý do cho sự điều chỉnh trong tương lai cần được tìm thấy không phải từ chiến tranh hay giá dầu, mà từ sự gia tăng tỷ lệ giá trên lợi nhuận (PER) do sự tập trung vào các cổ phiếu trong tháng 5" và "tháng 6 vẫn là thời điểm quan trọng không phải là sự thoát khỏi cổ phiếu chủ đạo mà là sự lan tỏa của luân chuyển cổ phiếu trong khi duy trì cổ phiếu chủ đạo".
Nhà nghiên cứu Noh Dong-gil của Công ty Chứng khoán Shinhan cho biết: "Thị trường chứng khoán tháng 6 đã bước vào giai đoạn mùa thấp điểm theo mùa với sự chậm lại trong việc điều chỉnh ước tính lợi nhuận (EPS)" và "nếu có sự điều chỉnh giá, các cổ phiếu phòng thủ sẽ được ưa chuộng, còn nếu có sự điều chỉnh theo thời gian, các ngành chưa tăng sẽ có cơ hội phục hồi".
Tuy nhiên, trong góc nhìn trung và dài hạn, xu hướng mở rộng đầu tư vào AI vẫn được đánh giá là có hiệu lực. Mặc dù biến động ngắn hạn là không thể tránh khỏi do các yếu tố kinh tế vĩ mô như giá cả và lãi suất của Mỹ, cũng như tình hình Trung Đông, nhưng với việc mở rộng đầu tư vào cơ sở hạ tầng AI và nhu cầu tăng cao đối với chất bán dẫn bộ nhớ, không thể nói rằng dòng chảy cổ phiếu chủ đạo đã bị tổn hại. Do đó, các chuyên gia chứng khoán cho rằng việc tiếp cận có chọn lọc vào chuỗi giá trị AI và ngành chất bán dẫn trong giai đoạn điều chỉnh ngắn hạn là hợp lý.
* Bài viết này được dịch tự động bằng AI.
RYU SO HYUN
sohyun@ajunews.com
© Bản quyền thuộc về Thời báo Kinh tế AJU & www.ajunews.com: Việc sử dụng các nội dung đăng tải trên vietnam. kyungjeilbo.com phải có sự đồng ý bằng văn bản của Aju News Corporation.