Nhu cầu trái phiếu Panda tăng cao nhờ lãi suất thấp và xu hướng thoát khỏi đô la

Khi sức ảnh hưởng toàn cầu của nhân dân tệ ngày càng tăng, nhu cầu đối với trái phiếu mang tên gọi 'trái phiếu Panda' cũng đang tăng nhanh. Thị trường dự đoán rằng quy mô phát hành trái phiếu Panda trong năm nay có khả năng đạt mức cao nhất từ trước đến nay. Trái phiếu Panda là trái phiếu được phát hành bằng nhân dân tệ bởi các tổ chức nước ngoài tại Trung Quốc.
Theo công ty nghiên cứu thị trường Wind của Trung Quốc, tính đến ngày 29 tháng 5, quy mô phát hành trái phiếu Panda đã đạt khoảng 1.330 tỷ nhân dân tệ (khoảng 29 triệu tỷ đồng). Đây là mức gần gấp đôi so với cùng kỳ năm ngoái. Tờ Nihon Keizai Shimbun của Nhật Bản dự đoán rằng, "nếu xu hướng hiện tại tiếp tục, quy mô phát hành hàng năm cao nhất vào năm 2024 (khoảng 1.950 tỷ nhân dân tệ) sẽ bị vượt qua."
Đặc biệt, gần đây, nhiều chính phủ các nước đã liên tiếp phát hành trái phiếu Panda.
Vào tháng trước, chính phủ Pakistan đã lần đầu tiên phát hành trái phiếu Panda trị giá 1,75 tỷ nhân dân tệ. Lãi suất trái phiếu kỳ hạn 3 năm là 2,5%, thấp hơn nhiều so với lãi suất cơ bản trong nước của Pakistan là 11,5%.
Trước đó, vào tháng 4, Kazakhstan đã trở thành quốc gia đầu tiên ở Trung Á phát hành trái phiếu Panda trị giá 3,4 tỷ nhân dân tệ với kỳ hạn 3 năm. Cũng trong tháng đó, Slovenia đã phát hành trái phiếu Panda trị giá 4 tỷ nhân dân tệ, trở thành quốc gia đầu tiên ở Đông Âu tham gia vào thị trường trái phiếu bằng nhân dân tệ.
Không chỉ các chính phủ nước ngoài, mà sự tham gia của các ngân hàng toàn cầu và các nhà sản xuất nước ngoài cũng đang gia tăng. Ngân hàng Deutsche Bank của Đức đã phát hành trái phiếu Panda lớn nhất từ trước đến nay với quy mô 5,5 tỷ nhân dân tệ vào tháng 3, và vào tháng trước, nhà sản xuất ô tô Volkswagen của Đức cũng đã phát hành trái phiếu trị giá 3 tỷ nhân dân tệ.
Sự thay đổi lớn nhất gần đây trên thị trường trái phiếu Panda là sự gia tăng hiện diện của các nhà đầu tư nước ngoài. Trước đây, các doanh nghiệp Trung Quốc thường dẫn đầu trong việc phát hành thông qua các chi nhánh nước ngoài, nhưng gần đây, chính phủ và doanh nghiệp nước ngoài đang thúc đẩy sự phát triển của thị trường.
Ray Wang, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu của Standard & Poor's (S&P) Global Ratings tại Trung Quốc, cho biết với tờ Nihon Keizai Shimbun rằng, "tỷ lệ phát hành trái phiếu Panda của các doanh nghiệp nước ngoài đã tăng từ 27% vào năm 2023 lên 41% trong quý 1 năm 2026, và tỷ lệ phát hành của các nhà phát hành không phải Trung Quốc sẽ tiếp tục tăng, trở thành động lực chính cho sự phát triển của thị trường."
Lý do chính khiến việc phát hành trái phiếu Panda gia tăng là chi phí huy động vốn tương đối thấp. Mặc dù tình hình bất ổn ở khu vực Trung Đông và giá nguyên liệu tăng cao đã làm gia tăng lo ngại về lạm phát trên toàn cầu, nhưng Trung Quốc vẫn duy trì mức lãi suất thấp hơn so với các nước lớn khác. Do đó, các chính phủ và doanh nghiệp nước ngoài có thể huy động vốn với chi phí thấp hơn trên thị trường nhân dân tệ.
Sự gia tăng vị thế quốc tế và sức ảnh hưởng toàn cầu của nhân dân tệ cũng hỗ trợ cho nhu cầu trái phiếu Panda. Gần đây, trong bối cảnh các quốc gia đang tìm cách giảm sự phụ thuộc vào đô la và đa dạng hóa tài sản ngoại tệ và đầu tư, sự quan tâm đến tài sản bằng nhân dân tệ cũng đang gia tăng. Đặc biệt, các quốc gia ở Trung Á và Trung Đông đang tham gia vào sáng kiến Vành đai và Con đường của Trung Quốc và mở rộng hợp tác kinh tế với Trung Quốc, dẫn đến nhu cầu trái phiếu bằng nhân dân tệ tăng lên.
Gần đây, kết quả xuất khẩu vững chắc của Trung Quốc cũng góp phần vào việc quốc tế hóa nhân dân tệ. Giá trị của nhân dân tệ đã tăng lên mức cao nhất trong vòng 3 năm so với đô la, điều này càng làm tăng sự ưa chuộng của các nhà đầu tư toàn cầu đối với tài sản bằng nhân dân tệ.



* Bài viết này được dịch tự động bằng AI.

• #quốc tế hóa nhân dân tệ
• #nhân dân tệ Trung Quốc
• #trái phiếu Panda