Áp lực thuế quan từ Mỹ, chiến tranh Trung Đông, tỷ giá cao và bất ổn chuỗi cung ứng đã khiến nền kinh tế Hàn Quốc đứng trước nhiều biến động trong năm qua. Tuy nhiên, thị trường đã có những diễn biến bất ngờ. Thị trường chứng khoán Hàn Quốc, trước đây được gọi là 'Parkspi', đã trở thành một trong những thị trường nóng nhất thế giới và dòng vốn toàn cầu lại đổ về Hàn Quốc.
Theo báo cáo từ ngành tài chính vào ngày 31, chỉ số Kospi, khi chính phủ của Tổng thống Lee Jae-myung bắt đầu vào tháng 6 năm ngoái, ở mức khoảng 2.700 điểm, đã vượt qua 8.000 điểm chỉ sau một năm. Đây là mức tăng gần gấp ba lần, cho thấy sự tăng trưởng vượt bậc so với các thị trường chứng khoán toàn cầu khác.
Tổng thống Lee Jae-myung đã đưa ra cam kết chính trị về việc đưa Kospi lên 5.000 điểm từ trong quá trình tranh cử. Sau đó, chính phủ đã tiến hành cải cách luật doanh nghiệp, tăng cường nghĩa vụ của giám đốc đối với cổ đông và mở rộng hệ thống bỏ phiếu tập trung. Các biện pháp như bắt buộc thu hồi cổ phiếu quỹ, thúc đẩy thuế thu nhập từ cổ tức và cải thiện các doanh nghiệp có P/B thấp cũng đã được thực hiện. Sở Giao dịch Chứng khoán Hàn Quốc cũng đã tăng cường tiêu chí hủy niêm yết và đẩy mạnh việc loại bỏ các doanh nghiệp yếu kém, nhằm cải thiện chất lượng thị trường. Tổng thống Lee đã trực tiếp đến Sở Giao dịch Chứng khoán New York (NYSE) vào tháng 9 năm ngoái để giải thích về quyết tâm cải cách thị trường vốn Hàn Quốc với các nhà đầu tư nước ngoài.
Các hình phạt đối với thao túng giá cổ phiếu và sử dụng thông tin không công khai cũng đã được siết chặt. Tổng thống Lee đã tuyên bố trong các sự kiện công khai rằng "các thế lực thao túng giá cổ phiếu sẽ thấy được sự tàn khốc của thất bại" và đã công bố chính sách phản ứng mạnh mẽ.
Những thay đổi trong chính sách đã dẫn đến sự chuyển biến trên thị trường. Với kỳ vọng giải quyết tình trạng chiết khấu Hàn Quốc, dòng vốn đầu tư nước ngoài đã gia tăng mạnh mẽ. Một yếu tố khác thúc đẩy sự phục hồi của thị trường chứng khoán Hàn Quốc là lĩnh vực AI và bán dẫn. Cuộc cạnh tranh đầu tư toàn cầu vào AI đã gia tăng, dẫn đến nhu cầu về bộ nhớ băng thông cao (HBM) tăng vọt, và tình hình ngành bán dẫn cũng đã phục hồi mạnh mẽ với sự dẫn dắt của Samsung Electronics và SK Hynix. Trong nửa đầu năm, các cổ phiếu trong ngành đóng tàu, quốc phòng và năng lượng hạt nhân đã kéo thị trường lên, trong khi nửa cuối năm, AI và bán dẫn đã trở thành những cổ phiếu dẫn dắt thị trường.
Chính phủ cũng đã đẩy mạnh việc thông qua luật đặc biệt về tăng cường năng lực cạnh tranh và hỗ trợ ngành bán dẫn (luật đặc biệt về bán dẫn) và thành lập quỹ phát triển quốc dân, nhằm thúc đẩy ngành công nghiệp AI.
Với sự thay đổi trong vị thế của thị trường, cấu trúc ngành tài chính cũng đang thay đổi. Trong khi trước đây, ngành tài chính chủ yếu tập trung vào ngân hàng, thì gần đây, các công ty chứng khoán đã nổi lên như những người chơi chính trên thị trường. Khối lượng giao dịch chứng khoán và doanh thu từ ngân hàng đầu tư (IB) đã tăng vọt, khiến các công ty chứng khoán lớn cũng phải cải thiện cấu trúc để đạt được năng lực cạnh tranh tương đương với các ngân hàng đầu tư toàn cầu. Trong ngành chứng khoán, có ý kiến cho rằng các công ty chứng khoán trong nước đang có cơ hội chuyển mình từ vai trò môi giới đơn thuần sang hình thức ngân hàng đầu tư toàn cầu.
Tuy nhiên, vẫn còn những lo ngại. Sự tăng trưởng nhanh chóng của thị trường chứng khoán trong thời gian ngắn đã làm dấy lên khả năng xảy ra bong bóng AI và các tranh cãi về tình trạng quá nóng của thị trường. Chính sách lãi suất của Mỹ, rủi ro địa chính trị ở Trung Đông và sự thay đổi trong chu kỳ ngành bán dẫn cũng vẫn là những yếu tố không chắc chắn. Tuy nhiên, thị trường đang chú ý đến việc đợt tăng giá này không chỉ đơn thuần là một cuộc đua theo chủ đề mà còn là sự thay đổi cấu trúc của thị trường vốn Hàn Quốc.
Một đại diện trong ngành chứng khoán cho biết: "Trước đây, thị trường chứng khoán Hàn Quốc luôn bị định giá thấp trên thị trường toàn cầu, nhưng hiện tại, chính sách, ngành và dòng vốn đang thay đổi đồng thời" và "thị trường chứng khoán Hàn Quốc đang dần vươn lên vị thế trung tâm toàn cầu."
* Bài viết này được dịch tự động bằng AI.
SHIN DONGKUN
sdk6425@ajunews.com
© Bản quyền thuộc về Thời báo Kinh tế AJU & www.ajunews.com: Việc sử dụng các nội dung đăng tải trên vietnam. kyungjeilbo.com phải có sự đồng ý bằng văn bản của Aju News Corporation.