Doanh nghiệp Hàn Quốc không xây dựng nhà máy dù kinh tế khả quan

Phân tích cho thấy cách thức quyết định đầu tư thiết bị của các doanh nghiệp Hàn Quốc đang chuyển từ tập trung vào hiệu quả sang xem xét cả yếu tố an ninh. Điều này có nghĩa là, mặc dù kinh tế khả quan, nhưng các doanh nghiệp vẫn không xây dựng nhà máy, và ngược lại, trong thời kỳ kinh tế khó khăn, họ vẫn tiến hành đầu tư. Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc đã cảnh báo rằng cần phải chú ý để không làm suy yếu nền tảng sản xuất và xuất khẩu trong nước khi mô hình "an ninh kinh tế" đang nổi lên trên toàn cầu.

Theo báo cáo được công bố vào ngày 31 tháng 5 bởi Cục Nghiên cứu của Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc, kể từ năm 2017, sau cuộc cạnh tranh quyền lực giữa Mỹ và Trung Quốc, sự tắc nghẽn chuỗi cung ứng do đại dịch, và cuộc chiến giữa Nga và Ukraine, tiêu chí quyết định đầu tư của doanh nghiệp đã thay đổi một cách cơ bản.

Trước đây, các biến số kinh tế truyền thống như tỷ lệ hoạt động, lãi suất và xuất khẩu đã chi phối đầu tư thiết bị, nhưng giờ đây, sự không chắc chắn trong chính sách thương mại và rủi ro địa chính trị đã trở thành những yếu tố chính. Tỷ lệ đóng góp của các yếu tố an ninh và toàn cầu vào biến động đầu tư thiết bị đã tăng từ mức trung bình 29,6% trước năm 2020 lên 43,9% sau đó, tăng 14,3 điểm phần trăm.

Đặc biệt, trong ngành công nghiệp chủ lực của Hàn Quốc như sản xuất bán dẫn và ô tô, tỷ lệ đóng góp của các yếu tố an ninh và toàn cầu vào biến động đầu tư đã tăng từ mức trung bình 33,1% trong giai đoạn 2016-2019 lên 48,7% sau năm 2020, gần đạt mức tương đương với các yếu tố thị trường và kinh tế.

Ngành công nghiệp ô tô còn có sự thay đổi mạnh mẽ hơn. Trong cùng khoảng thời gian, tỷ lệ đóng góp của các yếu tố an ninh và toàn cầu đã tăng gần gấp đôi, từ 25,9% lên 50,9%. Xu hướng các doanh nghiệp sản xuất ô tô và pin trong nước chọn xây dựng nhà máy tại Mỹ thay vì đầu tư trong nước đã được xác nhận qua các con số, đặc biệt là sau khi luật giảm phát của Mỹ (IRA) và luật về bán dẫn được thực thi.

 
Vấn đề là sự chuyển đổi cấu trúc này dự kiến sẽ tạo ra gánh nặng cho nền kinh tế vĩ mô trong nước. Khi đầu tư trực tiếp nước ngoài tăng nhanh, mặc dù xuất khẩu gia tăng, nhưng mối liên kết giữa xuất khẩu và mở rộng đầu tư thiết bị trong nước đang trở nên yếu hơn.

Độ nhạy cảm của đầu tư thiết bị đối với xuất khẩu đang có xu hướng giảm nhẹ, và hiệu ứng tạo ra giá trị gia tăng trong nước từ mỗi đồng đầu tư tư nhân cũng đang giảm kể từ năm 2020. Chuỗi liên kết truyền thống từ xuất khẩu tốt, mở rộng đầu tư trong nước, đến tăng trưởng việc làm và thu nhập đang bị lung lay.

Tuy nhiên, Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc cho rằng việc mở rộng đầu tư trực tiếp nước ngoài không thể chỉ được xem như là một dòng vốn ra nước ngoài đơn thuần. Cần phải xem xét rằng đây cũng là một động thái chiến lược để gia nhập "vòng tròn nội bộ" của quyền lực công nghệ toàn cầu.

Các doanh nghiệp đang đảm bảo được lợi ích từ các khoản trợ cấp ưu tiên cho quốc gia của mình thông qua các khoản đầu tư lớn tại các quốc gia phát triển, đồng thời hiệu quả vượt qua các rào cản thương mại phi thuế quan ngày càng gia tăng. Họ cũng đang thực hiện các lựa chọn chiến lược không thể tránh khỏi để tiếp cận các hệ sinh thái công nghệ tiên tiến và gia nhập vào các chuỗi cung ứng toàn cầu.

Ngoài ra, sự gia tăng đầu tư trực tiếp nước ngoài cũng có thể góp phần nâng cao uy tín quốc gia thông qua việc tích lũy tài sản ròng từ nước ngoài. Khi tài sản ròng từ nước ngoài được tích lũy ở mức cao so với tổng sản phẩm quốc nội (GDP), điều này sẽ trở thành yếu tố ổn định xếp hạng tín dụng quốc gia.

Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc nhấn mạnh rằng để không dẫn đến sự suy yếu của nền tảng sản xuất và xuất khẩu trong nước do sự chuyển đổi mô hình này, cần có các chính sách nhằm tăng cường động lực giữ lại các quy trình sản xuất cốt lõi và nghiên cứu phát triển (R&D) trong nước. Khi ngữ pháp đầu tư đã thay đổi, thì ngữ pháp chính sách cũng cần phải thay đổi theo.

Trong bối cảnh các quốc gia lớn như Mỹ, Liên minh châu Âu (EU), Trung Quốc và Nhật Bản đang cạnh tranh mở rộng hỗ trợ trực tiếp quy mô lớn cho các ngành chiến lược như bán dẫn và pin, Hàn Quốc cũng đang triển khai hệ thống phát triển ngành công nghiệp công nghệ cao dựa trên hỗ trợ thuế, hình thành cụm công nghiệp, hỗ trợ tài chính và bảo vệ công nghệ.

Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc cho rằng với phương thức hỗ trợ gián tiếp hiện tại, sẽ có giới hạn trong việc ngăn chặn sự suy giảm đầu tư. So với các khoản trợ cấp trực tiếp 39 tỷ USD từ Đạo luật hỗ trợ bán dẫn của Mỹ (CHIPS Act) và 10,7 nghìn tỷ won từ khoản trợ cấp thu hút TSMC của Nhật Bản, mức độ ngay lập tức và quy mô hỗ trợ của Hàn Quốc đang bị hạn chế.



* Bài viết này được dịch tự động bằng AI.

• #an ninh kinh tế
• #đầu tư thiết bị
• #đầu tư trực tiếp nước ngoài