Quỹ Tăng Trưởng Quốc Dân, một quỹ tham gia của công chúng, đã ghi nhận doanh số bán hàng đạt 6.000 tỷ đồng chỉ sau 5 ngày ra mắt. Số lượng người tham gia đã vượt qua 30.000, trong đó khoảng 39% thuộc tầng lớp thu nhập thấp. Số tiền trung bình mỗi người tham gia cũng đạt khoảng 2 triệu đồng. Trong bối cảnh thị trường tài chính vẫn còn nhiều bất ổn, việc một số lượng lớn người dân gửi tiền vào quỹ tăng trưởng này đã đưa ra nhiều tín hiệu đáng chú ý.
Điều đáng chú ý nhất là sự lựa chọn của các nhà đầu tư. Trong những năm gần đây, vốn từ thị trường chủ yếu tập trung vào bất động sản, tiền gửi và các sản phẩm tài chính ngắn hạn. Khi tình trạng tăng trưởng thấp kéo dài, tâm lý ưu tiên sự ổn định hơn là chấp nhận rủi ro để đầu tư vào các ngành công nghiệp tương lai đã trở nên mạnh mẽ. Tuy nhiên, sự thành công của quỹ tăng trưởng cho thấy ít nhất một phần vốn có thể quay trở lại với đầu tư sản xuất.
Nguồn gốc của tăng trưởng kinh tế không phải từ tiêu dùng mà từ đầu tư. Nói chính xác hơn, đó là đầu tư nhằm nâng cao năng suất trong tương lai. Các doanh nghiệp mới cần được hình thành, công nghệ cần được phát triển và các ngành công nghiệp đổi mới cần phải phát triển để tạo ra việc làm và thu nhập. Nếu vốn chỉ dừng lại ở bất động sản và các sản phẩm tài chính ngắn hạn, tiềm năng tăng trưởng của toàn bộ nền kinh tế sẽ giảm sút.
Thực tế, các quốc gia phát triển đã từ lâu phát triển nhiều hệ thống để kết nối tài sản của người dân với đầu tư sản xuất.
Một ví dụ điển hình là Hoa Kỳ. Một phần lớn tài sản của hộ gia đình Mỹ được đầu tư vào các doanh nghiệp và thị trường vốn thông qua quỹ hưu trí, quỹ tương hỗ và ETF. Hệ thống quỹ hưu trí 401(k) nổi tiếng của Mỹ đã đóng vai trò là nguồn cung cấp vốn quan trọng cho sự phát triển của các doanh nghiệp đổi mới trong suốt hàng chục năm qua. Tài sản của hộ gia đình Mỹ cuối cùng đã kết nối với sự phát triển của các công ty như Apple, NVIDIA và Microsoft.
Nhật Bản cũng đang đi theo con đường tương tự. Chính phủ Nhật Bản đã mở rộng NISA (Hệ thống miễn thuế đầu tư nhỏ) để hướng tài sản tài chính của hộ gia đình, vốn đã nằm trong các khoản tiết kiệm dài hạn, vào thị trường vốn. Đây được gọi là chính sách "từ tiết kiệm sang đầu tư". Trước đây, hơn một nửa tài sản của hộ gia đình Nhật Bản bị mắc kẹt trong tiền mặt và tiền gửi, nhưng gần đây tỷ lệ đầu tư vào cổ phiếu và quỹ đang dần tăng lên.
Singapore cũng đang sử dụng quỹ quốc gia và hệ thống hưu trí để tận dụng tài sản của quốc gia và người dân cho các khoản đầu tư dài hạn. Cách tiếp cận này nhấn mạnh vào việc phát triển năng lực cạnh tranh quốc gia và các ngành công nghiệp tương lai hơn là lợi nhuận ngắn hạn.
Hàn Quốc cũng đang đối mặt với những thách thức tương tự. Tài sản tài chính của hộ gia đình Hàn Quốc vẫn chủ yếu tập trung vào tiền gửi và bất động sản. Dù việc sở hữu tài sản ổn định là quan trọng, nhưng có nhiều ý kiến cho rằng toàn bộ quốc gia đang thiếu vốn dài hạn để đầu tư vào các ngành công nghiệp tương lai. Các ngành công nghiệp như trí tuệ nhân tạo (AI), bán dẫn, sinh học, công nghiệp không gian và chuyển đổi năng lượng cần có sự đầu tư lớn để phát triển.
Trong bối cảnh đó, việc quỹ tăng trưởng bán hết có thể được coi là một tín hiệu tích cực. Nó cho thấy khả năng kết nối tài sản của người dân với các ngành công nghiệp tăng trưởng trong tương lai. Đặc biệt, tỷ lệ tham gia của tầng lớp thu nhập thấp gần 40% cho thấy người dân muốn chia sẻ lợi ích từ sự tăng trưởng dài hạn hơn là chỉ đơn thuần nhận lãi suất từ tiền gửi.
Tuy nhiên, không nên đánh giá thành công chỉ dựa vào sự thành công ban đầu. Thực tế, từ giờ trở đi mới là điều quan trọng.
Trong quá khứ, nhiều quỹ với mục tiêu chính sách đã thu hút sự quan tâm trong giai đoạn đầu nhưng không đạt được kết quả như mong đợi. Nếu việc lựa chọn đối tượng đầu tư không được thực hiện tốt hoặc có sự can thiệp chính trị, cuối cùng sẽ dẫn đến giảm lợi suất. Sự thất bại trong đầu tư sẽ làm suy giảm lòng tin của người dân và ảnh hưởng tiêu cực đến sự phát triển của thị trường vốn.
Điều quan trọng nhất là quỹ tăng trưởng cần phải được xác định rõ là một sản phẩm đầu tư chứ không phải là tài chính chính sách. Đầu tư luôn đi kèm với rủi ro. Nếu có lợi nhuận, nhà đầu tư sẽ thu được lợi ích nhưng cũng có khả năng thua lỗ. Nếu chính phủ được coi là bảo đảm vốn gốc hoặc sử dụng như một dự án thành công chính trị, thì nguyên tắc thị trường sẽ bị xâm phạm.
Sự độc lập và chuyên môn trong quản lý cũng rất quan trọng. Quyết định đầu tư cần phải dựa trên logic thị trường chứ không phải chính trị. Không nên hỗ trợ một ngành hoặc doanh nghiệp cụ thể. Khi vốn được phân bổ dựa trên khả năng tăng trưởng và lợi nhuận, quỹ sẽ thành công và ngành công nghiệp cũng sẽ phát triển.
Tính minh bạch cũng là điều cần thiết. Các nhà đầu tư cần có khả năng kiểm tra định kỳ xem tiền của họ được đầu tư vào đâu và đạt được kết quả ra sao. Việc công khai báo cáo quản lý tài sản và cung cấp thông tin không chỉ là một quy trình hành chính đơn giản mà còn là một công cụ quan trọng để duy trì lòng tin.
Quỹ tăng trưởng không chỉ có ý nghĩa trong việc huy động 6.000 tỷ đồng. Ý nghĩa thực sự nằm ở việc kết nối tài sản của người dân với các ngành công nghiệp tương lai và tạo ra một hệ sinh thái tài chính mới để hướng vốn từ thị trường vào đầu tư sản xuất.
Nhà kinh tế học Joseph Schumpeter đã định nghĩa đổi mới là "sự kết hợp mới". Quỹ tăng trưởng cũng cần trở thành một sự kết hợp mới kết nối vốn của người dân với sự đổi mới của doanh nghiệp. Chỉ khi đó, nhà đầu tư mới có thể thu được lợi nhuận, doanh nghiệp phát triển và quốc gia nâng cao năng lực cạnh tranh.
Việc bán hết chỉ là khởi đầu. Điều quan trọng bây giờ là quản lý quỹ như thế nào. Hy vọng rằng quỹ tăng trưởng sẽ không chỉ dừng lại ở sự thành công ngắn hạn mà sẽ trở thành một mô hình thành công mới cho thị trường vốn Hàn Quốc. Việc hướng vốn từ thị trường vào đầu tư sản xuất và tạo ra một cấu trúc tuần hoàn mà lợi ích trở lại với người dân chính là nhiệm vụ cần thiết nhất hiện nay của nền kinh tế Hàn Quốc.
* Bài viết này được dịch tự động bằng AI.
© Bản quyền thuộc về Thời báo Kinh tế AJU & www.ajunews.com: Việc sử dụng các nội dung đăng tải trên vietnam. kyungjeilbo.com phải có sự đồng ý bằng văn bản của Aju News Corporation.