DS Chứng khoán: Samsung Biologics tăng trưởng ổn định, nâng mục tiêu giá lên 21 triệu won

 
DS Chứng khoán ngày 23 thông báo giữ nguyên khuyến nghị 'mua' đối với Samsung Biologics và nâng mục tiêu giá từ 13 triệu won lên 21 triệu won, do kết quả kinh doanh quý 1 phù hợp với kỳ vọng và tăng trưởng ổn định.
.
Kim Min-jeong, nhà nghiên cứu của DS Chứng khoán, cho biết doanh thu quý 1 năm 2026 của Samsung Biologics đạt khoảng 1,257.1 tỷ won, tăng 25.8% so với năm trước, và lợi nhuận hoạt động đạt khoảng 580.8 tỷ won, tăng 35.1%. Tỷ suất lợi nhuận hoạt động đạt 46.2%, phù hợp với dự đoán thị trường.
 
Kim giải thích rằng cả bốn nhà máy đều hoạt động hết công suất và doanh thu bị hoãn từ quý trước đã được ghi nhận, dẫn đến kết quả ổn định. Nhà máy thứ 5 với công suất 180,000 lít sẽ đóng góp vào doanh thu từ nửa cuối năm nay và dự kiến tăng trưởng lợi nhuận cấu trúc từ năm 2027.
 
Giá mua lại nhà máy của GSK tại Mỹ được xác định là 353 triệu USD (nhà máy 280 triệu USD, hàng tồn kho và phụ tùng 73 triệu USD), và doanh thu từ nhà máy này sẽ được ghi nhận từ quý 2. Điều này có thể là yếu tố nâng cao kết quả kinh doanh.
 
Kim dự báo doanh thu năm 2026 của Samsung Biologics đạt 5,384.3 tỷ won và lợi nhuận hoạt động đạt 2,677.2 tỷ won, tăng lần lượt 18.2% và 28.2% so với năm trước.
 
Đánh giá cho thấy động lực tăng trưởng trung và dài hạn vẫn khả quan. Samsung Biologics đã nộp đơn xin phép xây dựng nhà máy thứ 6 tại Khu kinh tế tự do Incheon, dự kiến khởi công trong năm nay và hoàn thành vào năm 2027. Việc hoàn tất mua lại nhà máy Mỹ và giảm bớt bất ổn về thuế quan sẽ thúc đẩy mở rộng cơ sở sản xuất trong nước.
 
Kim cho biết nhà máy Mỹ có công suất khoảng 60,000 lít, trong đó khoảng 50% đã được đặt hàng. Nếu có thêm đơn đặt hàng, dự báo doanh thu có thể được nâng cao. Mặc dù có vấn đề xung đột lao động ảnh hưởng đến giá cổ phiếu trong ngắn hạn, nhưng lo ngại về gián đoạn sản xuất là quá mức và các quy trình chính sẽ được duy trì ổn định.