Morgan Stanley hạ mục tiêu giá cổ phiếu Samsung và SK Hynix giữa bối cảnh 'mùa đông bán dẫn' sắp đến

◆ Tin tức chính từ Ajou Economics
▷ Quy định AIDC có thực thi? Morgan Stanley, đơn vị đã dự báo về 'mùa đông bán dẫn', đã hạ mục tiêu giá cổ phiếu của Samsung và SK Hynix
- Morgan Stanley, một ngân hàng đầu tư toàn cầu, nổi tiếng với những dự báo gây sốc đối với các công ty bán dẫn Hàn Quốc. Năm 2021, khi thị trường bán dẫn nhớ đang bùng nổ, họ đã phát hành báo cáo với tiêu đề 'Mùa đông đã đến', làm chao đảo giá cổ phiếu của Samsung Electronics và SK Hynix. Năm 2024, họ tiếp tục phát hành báo cáo 'Mùa đông đang đến', khiến giá cổ phiếu của các công ty bán dẫn trong nước biến động mạnh.
- Gần đây, Morgan Stanley đã hạ mục tiêu giá cổ phiếu của Samsung Electronics và SK Hynix một cách đáng kể. Họ dự đoán rằng sau khi Đảng Dân chủ giành chiến thắng lớn trong cuộc bầu cử giữa kỳ ở Mỹ, các quy định về trung tâm dữ liệu AI sẽ làm chậm lại các khoản đầu tư, dẫn đến lợi nhuận của hai công ty này sẽ xấu đi từ năm 2028 trở đi.
- Theo thông tin từ ngành tài chính vào ngày 10 tháng 11, Morgan Stanley đã công bố báo cáo 'Bán dẫn nhớ - Các vấn đề chính sau cuộc bầu cử giữa kỳ ở Mỹ', trong đó hạ mục tiêu giá cổ phiếu của Samsung Electronics từ 381.000 won xuống 309.000 won, giảm 19%. Mục tiêu giá cổ phiếu của SK Hynix cũng giảm từ 2.600.000 won xuống 1.600.000 won, giảm 38%. Tuy nhiên, quan điểm đầu tư đối với cả Samsung Electronics và SK Hynix vẫn giữ ở mức 'mở rộng tỷ trọng'.
- Sean Kim, nhà nghiên cứu của Morgan Stanley, được coi là 'người mang đến điềm xấu cho bán dẫn' tại thị trường trong nước. Ông đã phát hành các báo cáo cảnh báo về sự suy giảm trong ngành bán dẫn vào tháng 8 năm 2021 và tháng 9 năm 2024, hạ mục tiêu giá cổ phiếu của Samsung Electronics và SK Hynix một cách đáng kể.
- Dự đoán của ông thường chính xác. Sau báo cáo 'Bán dẫn, mùa đông đã đến' vào tháng 8 năm 2021, ngành bán dẫn nhớ đã bước vào giai đoạn suy giảm trong vòng một năm. Giá cổ phiếu của Samsung Electronics và SK Hynix cũng giảm lần lượt 22,7% và 16,8% sau một năm. Sau báo cáo 'Mùa đông đang đến' vào tháng 9 năm 2024, cũng có dấu hiệu suy giảm trong ngành bán dẫn nhớ, đặc biệt là đối với bộ nhớ thông dụng. Tuy nhiên, giá cổ phiếu của Samsung Electronics và SK Hynix đã có sự phục hồi sau một thời gian giảm giá.

◆ Các báo cáo chính
▷ Thách thức lớn nhất đối với triển vọng kinh tế toàn cầu là lạm phát, lãi suất và nợ [Hana Securities]
- Động lực chính cho tăng trưởng kinh tế toàn cầu vào năm 2027 sẽ là nhu cầu đầu tư vào AI và cơ sở hạ tầng liên quan. Sự mở rộng đầu tư cố định được dự đoán sẽ thúc đẩy tăng trưởng, trong khi căng thẳng ở khu vực Trung Đông và lạm phát năng lượng sẽ giảm bớt.
- Kinh tế Hàn Quốc dự kiến sẽ được hưởng lợi từ chu kỳ AI toàn cầu, với sự gia tăng xuất khẩu nổi bật và tiêu dùng nội địa cũng có dấu hiệu phục hồi dần.
- Vấn đề về tính bền vững tài chính và nợ của các nước phát triển lớn đang nổi lên cùng với sự gia tăng lãi suất trái phiếu dài hạn. Khả năng tái diễn khủng hoảng tài chính châu Âu hoặc sự dừng đột ngột do các mối đe dọa hiện tại được dự đoán là thấp. Tuy nhiên, với mức lãi suất vượt qua mức của cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu, những lo ngại về tính an toàn và bền vững của các vấn đề nợ tích lũy ngày càng gia tăng.

◆ Xu hướng quỹ (tính đến ngày 9 tháng 11, không bao gồm ETF)
Cổ phiếu trong nước -7.774 tỷ won
Cổ phiếu nước ngoài -856 tỷ won
 
◆ Lịch trình chính hôm nay (11 tháng 11)
Châu Âu: Phát biểu của Chủ tịch Ngân hàng Trung ương châu Âu Christine Lagarde
Mỹ: Báo cáo hàng tháng của Tổ chức Các nước Xuất khẩu Dầu mỏ (OPEC)