Trong bối cảnh đầu tư vào trí tuệ nhân tạo (AI) toàn cầu đang gia tăng, lợi nhuận hoạt động khổng lồ và việc hoàn trả cổ tức của Samsung Electronics và Hynix vẫn không giúp nhà đầu tư cảm thấy dễ thở trong việc đầu tư cổ phiếu.
Những cá nhân đã lâu nay chỉ tập trung vào bất động sản và gửi tiết kiệm đang dần mở rộng tỷ lệ đầu tư vào cổ phiếu. Tuy nhiên, do phương pháp và hành vi đầu tư không phù hợp, sự phát triển bền vững của tài sản đang bị đe dọa.
Theo số liệu năm ngoái, tỷ lệ quay vòng của thị trường chứng khoán Hàn Quốc đạt 201%, gấp khoảng 3 lần so với Mỹ và 1,7 lần so với Nhật Bản. Đặc biệt, kể từ năm 2020, sự gia tăng nhà đầu tư cá nhân đã làm giảm thời gian nắm giữ cổ phiếu trung bình xuống còn 2,7 tháng đối với KOSPI và 1,1 tháng đối với KOSDAQ, trong khi vị thế giao dịch thực tế của nhà đầu tư cá nhân chỉ còn trung bình 10 ngày, cho thấy xu hướng đầu tư ngắn hạn.
Thông thường, đầu tư ngắn hạn có hiệu suất kém hơn so với đầu tư dài hạn. Nguyên nhân là do chi phí giao dịch tích lũy do sự tự tin thái quá, hiệu ứng xử lý tâm lý, giao dịch theo đám đông và mất đi hiệu ứng lãi kép.
Nguyên nhân khiến nhà đầu tư Hàn Quốc có xu hướng đầu tư ngắn hạn cao là do tỷ lệ đầu tư trực tiếp cao, môi trường giao dịch di động thuận tiện, xu hướng đầu tư cổ phiếu theo chủ đề hoặc vấn đề, và sự biến động cao của thị trường.
Phân tích danh mục đầu tư của nhà đầu tư cá nhân cho thấy hiện tượng đầu tư tập trung vào một số cổ phiếu hoặc chủ đề nhất định rất cao. Nguyên nhân của việc đầu tư tập trung này có thể được lý giải bởi các yếu tố tâm lý, lý trí và cấu trúc tài sản cá nhân.
Các yếu tố tâm lý bao gồm thiên lệch tự tin thái quá, thiên lệch quen thuộc, tâm lý đám đông và sự ưa thích cổ phiếu kiểu xổ số để hình thành tài sản ngắn hạn. Các yếu tố lý trí bao gồm các yếu tố cơ bản và tiềm năng tăng trưởng vượt trội. Trong trường hợp như cổ phiếu bán dẫn năm 2026, với hiệu suất và câu chuyện tăng trưởng vượt trội, việc tập trung đầu tư vào những cổ phiếu dễ hiểu và chắc chắn trở thành lựa chọn hợp lý hơn là phân tán vào nhiều cổ phiếu không chắc chắn.
Xu hướng đầu tư tập trung của cá nhân liên quan đến đầu tư ngắn hạn và làm khó khăn cho việc hưởng lợi từ hiệu suất dài hạn của cổ phiếu. Những vấn đề chính do đầu tư tập trung gây ra là gánh nặng rủi ro quá mức đối với từng doanh nghiệp, tăng tính biến động của danh mục đầu tư và hiệu suất đầu tư kém, cũng như khả năng chịu đựng những tổn thất không thể chấp nhận trong giai đoạn thị trường nóng.
Đặc biệt, gần đây, đầu tư tập trung đã kết hợp với đầu tư sử dụng đòn bẩy và giao dịch tín dụng, làm gia tăng rủi ro đầu tư, do đó cần phải hết sức thận trọng.
Để cải thiện vấn đề đầu tư ngắn hạn và tập trung của nhà đầu tư cá nhân, nỗ lực cải cách về mặt thể chế và môi trường là rất quan trọng. Ở các nước phát triển về quỹ hưu trí như Mỹ, việc thiết lập và thúc đẩy hệ thống quỹ hưu trí đã giúp tài sản hưu trí của cá nhân được quản lý thông qua các sản phẩm đầu tư gián tiếp một cách hiệu quả và mang lại hiệu suất đầu tư dài hạn.
Do đó, cần cải cách thể chế để khuyến khích đầu tư gián tiếp thông qua việc kích hoạt danh mục đầu tư tùy chọn mặc định do các tổ chức tài chính cung cấp hoặc giới thiệu quỹ hưu trí kiểu quỹ.
Cũng cần xem xét việc cung cấp các ưu đãi cho đầu tư dài hạn. Cần khuyến khích và thúc đẩy đầu tư dài hạn của cá nhân thông qua việc cung cấp ưu đãi về chi phí giao dịch hoặc thuế.
Ngoài ra, cần có các sản phẩm và dịch vụ từ các tổ chức tài chính để hỗ trợ đầu tư dài hạn và phân tán. Nếu nhà đầu tư cá nhân có thể dễ dàng hiểu được mức độ tập trung tài sản hoặc tần suất giao dịch của mình thông qua việc trực quan hóa rủi ro danh mục đầu tư hoặc tỷ lệ quay vòng giao dịch, điều này sẽ trở thành một điểm tham khảo quan trọng trong việc ra quyết định đầu tư và giao dịch.
Cuối cùng, cần có sự giáo dục đầu tư liên tục và có hệ thống. Đặc biệt, đối với những người trẻ tuổi, mặc dù khả năng tiếp cận thông tin cao nhưng kinh nghiệm và năng lực đầu tư còn thiếu, dẫn đến khả năng xuất hiện thiên lệch hành vi. Do đó, cần tăng cường giáo dục thực tiễn và phù hợp cho các nhà đầu tư mới và trẻ tuổi, hỗ trợ họ duy trì đầu tư dài hạn với phương pháp đầu tư đúng đắn.
Xu hướng ưa thích đầu tư ngắn hạn và tập trung của nhà đầu tư cá nhân không chỉ là vấn đề của cá nhân mà còn là một vấn đề xã hội không thể đổ lỗi cho sự phán đoán và trách nhiệm cá nhân. Chính phủ và các tổ chức tài chính cần có trách nhiệm hơn trong việc cải thiện quản lý tài sản và đầu tư của cá nhân một cách hiệu quả hơn.
* Bài viết này được dịch tự động bằng AI.
© Bản quyền thuộc về Thời báo Kinh tế AJU & www.ajunews.com: Việc sử dụng các nội dung đăng tải trên vietnam. kyungjeilbo.com phải có sự đồng ý bằng văn bản của Aju News Corporation.