Lãi suất trái phiếu Mỹ đạt 5,3% gây sốc... Gánh nặng kép cho hộ gia đình yếu thế

Lãi suất cao từ thị trường trái phiếu toàn cầu đang gây áp lực lên những điểm yếu của hộ gia đình trong nước. Trong bối cảnh lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng vọt, lãi suất trái phiếu doanh nghiệp trong nước cũng duy trì ở mức cao. Nếu chi phí huy động vốn của các công ty tài chính tăng lên, gánh nặng lãi suất và rủi ro trễ hạn sẽ càng lớn hơn đối với những người vay yếu thế.

Theo thông tin từ ngành tài chính vào ngày 5 tháng 10, lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm đã đạt mức cao nhất trong 24 năm qua, lên tới 5,338% vào ngày 1 tháng 10 (theo giờ địa phương). Mặc dù sau đó đóng cửa ở mức 5,243%, nhưng trong quý 3, lãi suất đã tăng khoảng 0,9 điểm phần trăm.

Chi phí huy động vốn của các công ty tài chính trong nước cũng đang ở mức đáng lo ngại. Theo Trung tâm Thông tin Trái phiếu của Hiệp hội Đầu tư Tài chính, lãi suất trung bình của trái phiếu doanh nghiệp kỳ hạn 3 năm với xếp hạng tín dụng AA+ đã đạt 4,680% vào ngày 28 tháng 9, cao hơn khoảng 1,8 điểm phần trăm so với mức 2,881% vào cuối tháng 9 năm ngoái.

Khác với các ngân hàng, các công ty thẻ tín dụng không có chức năng huy động tiền gửi, do đó phụ thuộc nhiều vào việc huy động vốn từ thị trường như trái phiếu doanh nghiệp. Khi lãi suất trái phiếu tăng, chi phí huy động vốn mới và chi phí tái cấp vốn cho trái phiếu đến hạn cũng tăng lên. Điều này có thể gây áp lực lên lợi nhuận của các công ty thẻ tín dụng và cũng có thể làm tăng lãi suất cho vay mới.

Người vay yếu thế đã phải gánh chịu lãi suất cho vay thẻ tín dụng cao. Theo số liệu từ Hiệp hội Tài chính Phi ngân hàng, lãi suất trung bình của các khoản vay thẻ tín dụng mới của 8 công ty thẻ tín dụng trong tháng 8 vừa qua là 14,10% mỗi năm. Mặc dù giảm nhẹ so với 14,15% của tháng trước, nhưng đã duy trì ở mức trên 14% trong hai tháng liên tiếp. Đối với những người vay có điểm tín dụng dưới 700, lãi suất trung bình còn cao hơn, đạt 17,20% mỗi năm.

Lãi suất cho vay thẻ tín dụng thay đổi tùy thuộc vào độ tín nhiệm của người vay và cấu trúc sản phẩm, do đó không phải lúc nào cũng phản ánh ngay lập tức sự gia tăng chi phí huy động vốn. Tuy nhiên, nếu lãi suất thị trường duy trì ở mức cao, gánh nặng chi phí huy động sẽ tích tụ và áp lực tăng lãi suất cho vay cũng sẽ gia tăng.

Có dấu hiệu cho thấy khả năng trả nợ đang suy giảm. Số dư vay thẻ tín dụng tái cấp vốn của 9 công ty thẻ tín dụng đã tăng 22,7% so với cuối năm ngoái, đạt 16.953 tỷ đồng vào cuối tháng 8. Điều này cho thấy ngày càng nhiều người vay gặp khó khăn trong việc trả nợ thẻ tín dụng cũ và phải vay mới từ cùng một công ty để trả nợ.

Số dư vay thẻ tín dụng theo hình thức revolving cũng tăng 4,2%, từ 67.201 tỷ đồng lên 69.994 tỷ đồng trong cùng kỳ. Trong bối cảnh ngày càng nhiều người trì hoãn việc trả nợ thẻ tín dụng hoặc vay mới để trả nợ cũ, áp lực tăng lãi suất càng gia tăng.

Tác động của cú sốc lãi suất có thể xuất hiện nhanh chóng đối với những người vay yếu thế. Theo báo cáo về "Tình hình Ổn định Tài chính" của Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc, tỷ lệ nợ xấu của các khoản vay ngân hàng của hộ gia đình và doanh nghiệp đã phản ứng mạnh nhất sau khoảng 15 tháng kể từ khi lãi suất cơ bản tăng, trong khi tỷ lệ nợ xấu của các hộ gia đình yếu thế và doanh nghiệp nhỏ phản ứng mạnh nhất sau khoảng 9 tháng.

Tính đến cuối quý 2 năm nay, tỷ lệ nợ xấu của các hộ gia đình yếu thế đã đạt 10,39%, gấp hơn 10 lần tỷ lệ nợ xấu toàn bộ các khoản vay hộ gia đình (0,98%). Nếu gánh nặng lãi suất gia tăng đối với những người vay đã có tỷ lệ nợ xấu cao, điều kiện trả nợ sẽ càng trở nên khó khăn hơn.

Sự suy giảm khả năng trả nợ của người vay cũng gây áp lực lên sự ổn định của các công ty tài chính. Theo Ngân hàng Trung ương, trong số các khoản vay thẻ tín dụng tăng lên trong năm nay, hơn một nửa là dành cho những người vay có điểm tín dụng thấp nhất 20%. Các công ty thẻ tín dụng đang phải quản lý đồng thời chi phí huy động tăng và rủi ro nợ xấu của người vay yếu thế.

Một quan chức trong ngành tài chính cho biết: "Nếu khả năng trả nợ của những người vay yếu thế đã phải gánh chịu lãi suất cao giảm sút, điều này có thể dẫn đến tăng tỷ lệ nợ xấu và sự suy giảm ổn định của các công ty tài chính. Chúng ta cần theo dõi sát sao diễn biến lãi suất thị trường trong thời gian tới."