Nhà cung cấp thanh khoản cho quỹ ETF đơn lẻ không thực hiện nghĩa vụ báo giá trong thời gian thị trường sụt giảm

Nhà cung cấp thanh khoản (LP) cho các quỹ ETF đơn lẻ có đòn bẩy đã không thực hiện đúng nghĩa vụ báo giá trong thời gian thị trường sụt giảm. Theo thông tin từ ông Kim Hyung-yeon, đại biểu Quốc hội thuộc Đảng Cải cách Quốc gia, vào ngày 5 tháng 10, từ dữ liệu do Sở Giao dịch Chứng khoán Hàn Quốc cung cấp, đã có tổng cộng 31 trường hợp vi phạm quy định về chênh lệch báo giá xảy ra đối với 16 quỹ ETF đơn lẻ của Samsung Electronics và SK Hynix từ ngày 27 tháng 5 đến ngày 12 tháng 8.
Chênh lệch báo giá là tiêu chuẩn mà LP phải thông báo trước về sự khác biệt giữa giá mua và giá bán. Nếu chênh lệch kéo dài mà LP không đưa ra báo giá cần thiết, điều này được coi là vi phạm nghĩa vụ.
Thời gian vi phạm trung bình trong ngày của 31 trường hợp là 17,32 phút.
Đặc biệt, có 6 trường hợp tỷ lệ thực hiện nghĩa vụ báo giá dưới 95%, trong đó 5 trường hợp tập trung vào ngày 3 đến 5 tháng 8.
Ngày 3 tháng 8 là ngày mà giá cổ phiếu của Samsung Electronics và SK Hynix giảm lần lượt 8,76% và 8,79%.
Sản phẩm ghi nhận tỷ lệ thực hiện nghĩa vụ thấp nhất trong ngày này là "PLUS Samsung Electronics Đơn Lẻ Đòn Bẩy" của Hanwha Asset Management, với tỷ lệ thực hiện chỉ đạt 67,53% và thời gian vi phạm lên tới 121,77 phút.
Điều này có nghĩa là trong khoảng hai giờ, sản phẩm này đã không thực hiện đúng nghĩa vụ báo giá. Ngày hôm sau, tỷ lệ thực hiện của sản phẩm này chỉ đạt 74,47% và thời gian vi phạm là 95,75 phút.
Sản phẩm "1Q SK Hynix Hợp Đồng Tương Lai Đơn Lẻ Đòn Bẩy" của Hana Asset Management cũng ghi nhận tỷ lệ thực hiện lần lượt là 86,24% và 91,48% vào ngày 3 và 4 tháng 8.
LP đưa ra báo giá mua và bán để hỗ trợ giao dịch quỹ ETF diễn ra suôn sẻ và hình thành giá hợp lý. Nếu việc báo giá của LP không diễn ra thuận lợi, chênh lệch giá có thể gia tăng, khiến nhà đầu tư có nguy cơ giao dịch với mức giá không thuận lợi.
Điểm số thực hiện nghĩa vụ của LP cũng đã giảm sút trong quý 2 năm nay. Theo đánh giá tổng hợp hàng quý của Sở Giao dịch, điểm số trung bình của 26 công ty chứng khoán đã giảm từ 73,09 điểm trong quý 1 xuống 68,93 điểm trong quý 2, giảm 4,16 điểm. Trong số này, 21 công ty chứng khoán có điểm số giảm.
Cụ thể, điểm số trung bình trong mục "thực hiện nghĩa vụ" (tối đa 40 điểm) đã giảm từ 37,31 điểm xuống 33,98 điểm, giảm 3,33 điểm. Khoảng 80% tổng điểm giảm của toàn bộ công ty chứng khoán đến từ mục thực hiện nghĩa vụ.
Tất cả 25 công ty chứng khoán, ngoại trừ Bukook Securities, đều có điểm số thực hiện nghĩa vụ giảm từ quý 1 sang quý 2.
Xếp hạng đánh giá cũng đã giảm. Số công ty chứng khoán nhận được xếp hạng B giảm từ 18 công ty trong quý 1 xuống còn 6 công ty trong quý 2, trong khi số công ty nhận được xếp hạng C tăng từ 7 công ty lên 19 công ty.
Không có công ty nào nhận được xếp hạng F (dưới 60 điểm) trong cả hai quý, nhưng Hana Securities chỉ đạt 60 điểm, vừa đủ để nhận xếp hạng C.
Tuy nhiên, đánh giá này chỉ dựa trên kết quả của quý 2, không bao gồm các trường hợp vi phạm nghĩa vụ báo giá đã được xác nhận vào tháng 8.
Có ý kiến cho rằng việc quản lý LP của các công ty quản lý chưa đủ. Tỷ lệ chênh lệch (spread) thể hiện sự khác biệt giữa giá thị trường của quỹ ETF và giá trị tài sản ròng. Tuy nhiên, việc chỉ quản lý tỷ lệ chênh lệch không thể đảm bảo xem xét đầy đủ điều kiện giao dịch thực tế như khoảng cách giữa giá mua và giá bán, theo nhận định của văn phòng đại biểu.
Ông Kim Hyung-yeon nhấn mạnh: "Việc không thực hiện nghĩa vụ mà vẫn có thể tránh được các hình phạt chỉ cần không nhận được xếp hạng 'F' trong hệ thống hiện tại có thể không thực sự giúp đảm bảo trách nhiệm của LP. Cấu trúc không có biện pháp bảo vệ trong những thời điểm yếu nhất cần phải được cải thiện."



* Bài viết này được dịch tự động bằng AI.

• #quỹ ETF đơn lẻ
• #báo giá
• #quỹ ETF
• #LP