Trong bối cảnh lãi suất dài hạn của Mỹ tiếp tục tăng, lãi suất thị trường và lãi suất vay trong nước cũng ở mức cao, lo ngại về chính sách tiền tệ của Ngân hàng Hàn Quốc ngày càng gia tăng. Mặc dù vẫn cần thiết phải tăng lãi suất để kiềm chế lạm phát, giá nhà và nợ hộ gia đình, nhưng lãi suất thị trường cao đang làm gia tăng gánh nặng tài chính cho các hộ gia đình và doanh nghiệp.
Theo thông tin từ ngành tài chính vào ngày 29, lãi suất cho vay thế chấp cố định 5 năm của 5 ngân hàng lớn (KB Kookmin, Shinhan, Hana, Woori, NH Nonghyup) đã được ghi nhận ở mức 4,89% đến 6,88% mỗi năm. Mức lãi suất cao nhất gần chạm 7% và mức thấp nhất cũng gần 5%.
Lãi suất trái phiếu ngân hàng (AAA) kỳ hạn 5 năm, được sử dụng làm lãi suất tham chiếu cho vay thế chấp, đã đạt 4,64% trong ngày hôm đó, mức cao nhất kể từ tháng 10 năm 2023. Ngay cả khi lãi suất cơ bản không thay đổi, sự gia tăng lãi suất thị trường có thể làm tăng gánh nặng lãi suất cho người vay.
Ngân hàng Hàn Quốc trong cuộc họp công bố tình hình ổn định tài chính vào ngày 22 tháng 9 đã phân tích gánh nặng của các chủ thể kinh tế do sự gia tăng lãi suất, ước tính rằng nếu lãi suất cơ bản tăng 0,25 điểm phần trăm, gánh nặng lãi suất của hộ gia đình sẽ tăng khoảng 33.000 tỷ won, trong khi của doanh nghiệp sẽ tăng khoảng 37.000 tỷ won.
Ngân hàng Hàn Quốc đã tăng lãi suất cơ bản từ 2,75% lên 3,00% vào ngày 27 tháng 8. Theo biên bản cuộc họp của Ủy ban Chính sách Tiền tệ, các ủy viên đã xem xét không chỉ xu hướng lạm phát và cải thiện kinh tế mà còn tình hình ổn định tài chính và gánh nặng của các lĩnh vực dễ bị tổn thương do tăng lãi suất. Chính sách tiền tệ trong tương lai cũng được dự đoán sẽ được quyết định dựa trên những yếu tố này.
Tính đến cuối quý 2, tỷ lệ nợ hộ gia đình so với tổng sản phẩm quốc nội (GDP) đã giảm xuống khoảng 81%, nhưng Ngân hàng Hàn Quốc cho rằng chỉ giảm tỷ lệ này không đủ để giải quyết gánh nặng nợ hộ gia đình. Sự giảm tỷ lệ nợ hộ gia đình gần đây đã bị ảnh hưởng bởi sự gia tăng GDP danh nghĩa do xuất khẩu bán dẫn khả quan.
Tăng trưởng nợ hộ gia đình và xu hướng giá nhà tại khu vực đô thị vẫn là những yếu tố chính ảnh hưởng đến ổn định tài chính. Thực tế, những ủy viên ủng hộ việc tăng lãi suất cũng đã chỉ ra rằng sự gia tăng giá nhà tại khu vực đô thị và nợ hộ gia đình gia tăng cần được chú ý từ góc độ ổn định tài chính.
Ngoài ổn định tài chính, gánh nặng lãi suất cũng sẽ trở thành yếu tố cần xem xét trong chính sách tiền tệ từ góc độ tăng trưởng. Khi lãi suất tăng, chi phí huy động vốn cho vay doanh nghiệp và trái phiếu doanh nghiệp sẽ tăng, có thể khiến doanh nghiệp điều chỉnh kế hoạch đầu tư hoặc hoãn huy động vốn.
Đầu tư vào lĩnh vực bán dẫn, một trong những trụ cột của nền kinh tế trong nước, đang có xu hướng ổn định nhờ vào sự mở rộng đầu tư toàn cầu vào trí tuệ nhân tạo (AI). Ngân hàng Hàn Quốc trong báo cáo chính sách tiền tệ tháng 9 công bố vào ngày 10 đã dự đoán rằng đầu tư toàn cầu vào AI sẽ tăng từ 61% đến 95% trong năm nay và có khả năng tiếp tục tăng hai chữ số cho đến năm sau.
Tuy nhiên, nếu tính khả thi của đầu tư AI không được xác minh đầy đủ hoặc sự phụ thuộc vào vốn bên ngoài gia tăng, điều này có thể dẫn đến rủi ro tín dụng cho các doanh nghiệp liên quan do điều kiện tài chính xấu đi. Việc xuất khẩu và đầu tư vào bán dẫn có khả năng hấp thụ cú sốc từ việc tăng lãi suất sẽ là yếu tố quyết định.
Sự liên kết giữa lãi suất dài hạn của Mỹ và lãi suất dài hạn trong nước cũng là yếu tố ảnh hưởng đến điều kiện tài chính trong nước. Trong phân tích về hiện tượng đồng bộ hóa lãi suất dài hạn Hàn Quốc - Mỹ công bố vào ngày 20, Viện Nghiên cứu Kinh tế Ngân hàng Hàn Quốc đã chỉ ra rằng cú sốc lạm phát toàn cầu đã đóng góp lớn vào sự đồng bộ hóa này.
Cú sốc từ bên ngoài được phân tích là lan truyền vào lãi suất dài hạn trong nước thông qua kỳ vọng của thị trường về chính sách trong tương lai của ngân hàng trung ương. Tuy nhiên, Ngân hàng Hàn Quốc cho rằng kỳ vọng chính sách là con đường truyền tải chính, do đó có thể giảm bớt phần nào hiện tượng đồng bộ hóa lãi suất trong nước thông qua giao tiếp với thị trường.
* Bài viết này được dịch tự động bằng AI.
RYU SO HYUN
sohyun@ajunews.com
© Bản quyền thuộc về Thời báo Kinh tế AJU & www.ajunews.com: Việc sử dụng các nội dung đăng tải trên vietnam. kyungjeilbo.com phải có sự đồng ý bằng văn bản của Aju News Corporation.