Vào ngày 29 tháng 9, công ty chứng khoán Kiwoom đã đánh giá rằng Samsung Electro-Mechanics sẽ là công ty hưởng lợi lớn nhất từ việc mở rộng đầu tư vào cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo (AI) nhờ vào việc sản xuất đồng thời tụ điện gốm đa lớp (MLCC) và lưới bóng chip lật (FC-BGA). Công ty giữ nguyên khuyến nghị mua và mục tiêu giá 2,8 triệu won.
Nhà nghiên cứu Kwon Min-kyu của Kiwoom cho biết: "Việc công bố mở rộng sản xuất FC-BGA đã xác nhận việc đảm bảo khối lượng và mở rộng quy mô doanh thu đến năm 2032. Gần đây, hợp đồng cung cấp dài hạn (LTA) cho MLCC phục vụ máy chủ AI đã nâng cao khả năng tăng trưởng trung hạn". Ông cũng nhấn mạnh rằng: "Mặc dù tỷ giá hối đoái giảm, nhưng ước tính doanh thu cho quý 3 năm nay và năm 2027-2028 đã được điều chỉnh tăng, cho thấy thị trường vẫn đang trong tình trạng cung vượt cầu".
Dự kiến, Samsung Electro-Mechanics sẽ đầu tư khoảng 9 triệu tỷ won để mở rộng năng lực sản xuất FC-BGA. Số tiền đầu tư đã công bố cho nhà máy Sejong là 4,27 triệu tỷ won, cho Việt Nam là 2,51 triệu tỷ won, tổng cộng là 6,78 triệu tỷ won. Nếu tính cả việc mở rộng bổ sung cho cơ sở hạ tầng tại Việt Nam và nhà máy Busan, tổng quy mô đầu tư có thể lên tới khoảng 9 triệu tỷ won.
Khi việc mở rộng hoàn tất, năng lực sản xuất theo doanh thu của FC-BGA dự kiến sẽ tăng từ 2,2 triệu tỷ won trong năm nay lên hơn 6 triệu tỷ won vào năm 2029, và lượng hàng xuất xưởng ước tính sẽ tăng gấp đôi. Thời điểm phản ánh doanh thu thực tế dự kiến là vào quý 3 năm 2028. Kiwoom cũng lưu ý rằng phần lớn khối lượng mở rộng sẽ phục vụ cho nhiều khách hàng là các công ty công nghệ lớn và nhà máy AI.
Dự báo doanh thu cũng sẽ vượt qua kỳ vọng của thị trường. Kiwoom dự đoán doanh thu quý 3 của Samsung Electro-Mechanics sẽ tăng 31% so với cùng kỳ năm trước, đạt 3,7754 triệu tỷ won, trong khi lợi nhuận hoạt động dự kiến sẽ tăng 158%, đạt 6710 triệu tỷ won. Mức lợi nhuận hoạt động này cao hơn mức đồng thuận của thị trường là 6266 triệu tỷ won. Phân tích cho thấy, mặc dù tỷ giá hối đoái giảm, nhưng việc tăng giá do thiếu cung và cải thiện tỷ lệ sản phẩm có giá trị cao sẽ nâng cao khả năng sinh lời.
Đặc biệt, nhu cầu mở rộng trong lĩnh vực máy chủ AI đang thúc đẩy đồng thời sự tăng giá của MLCC và FC-BGA. Thời gian giao hàng của MLCC hiện tại là 32 tuần, vượt xa mức bình thường là 12 tuần, trong khi bảng mạch ABF cũng đạt 48-56 tuần. Do đó, Kiwoom đã điều chỉnh tăng 22% dự báo lợi nhuận hoạt động cho MLCC và 9% cho FC-BGA vào năm 2027.
Nhà nghiên cứu Kwon cho biết: "Với sự khởi đầu của chu kỳ giá, ước tính lợi nhuận của các công ty sẽ tăng nhanh nhất. Các bộ phận MLCC và FC-BGA, vốn là những thành phần hưởng lợi lớn nhất từ đầu tư cơ sở hạ tầng AI, vẫn chưa được phản ánh đầy đủ trong giá cổ phiếu".
* Bài viết này được dịch tự động bằng AI.
© Bản quyền thuộc về Thời báo Kinh tế AJU & www.ajunews.com: Việc sử dụng các nội dung đăng tải trên vietnam. kyungjeilbo.com phải có sự đồng ý bằng văn bản của Aju News Corporation.