Toss Securities đang đối mặt với nghi vấn về việc thổi phồng vốn hóa thị trường của một công ty niêm yết trên sàn NASDAQ, gây ra sự hoang mang cho các nhà đầu tư. Công ty được đề cập là Wheeler Real Estate Investment Trust (WHLR), với mức vốn hóa thị trường chênh lệch lên tới 30 lần so với các nền tảng chứng khoán khác. Toss Securities đã giải thích rằng đây là "sự khác biệt trong cách hiểu theo tiêu chí tính toán vốn hóa thị trường".
Theo thông tin từ ngành liên quan vào ngày 27, Toss Securities đã ghi nhận vốn hóa thị trường của WHLR là 1.132 tỷ 200 triệu won. Tuy nhiên, nhiều nền tảng chứng khoán khác lại ghi nhận vốn hóa của WHLR chỉ ở mức 200.000 đến 300.000 đô la (tương đương 27 tỷ đến 40 tỷ 500 triệu won). Điều này chỉ chiếm khoảng 3% so với vốn hóa mà Toss Securities đã công bố.
Khi vốn hóa thị trường của một công ty niêm yết bị tính toán quá mức, nó có thể dẫn đến nhiều hiện tượng ảo ảnh khi đánh giá giá trị của công ty, gây thiệt hại cho các nhà đầu tư. Các nhà đầu tư thường dựa vào vốn hóa thị trường để tính toán các chỉ số đánh giá giá trị cốt lõi như tỷ lệ giá trên thu nhập (PER), tỷ lệ giá trên giá trị sổ sách (PBR), và tỷ lệ giá trên doanh thu (PSR).
Ví dụ, đối với WHLR, tỷ lệ PER dựa trên vốn hóa trung bình của các nền tảng khác là 0,22 lần, trong khi nếu tính theo vốn hóa của Toss Securities, tỷ lệ PER lại lên tới 8,1 lần. Khi các kết quả này chênh lệch quá lớn, các nhà đầu tư có thể đưa ra quyết định sai lầm do giá cả bị bóp méo.
Thực tế, Toss Securities đã thông báo rằng tỷ lệ PBR của WHLR dựa trên vốn hóa thị trường là 1,1 lần, PER là 4,9 lần, và PSR là 0,9 lần. Trong khi đó, Kiwoom Securities ghi nhận tỷ lệ PER là 0,6 lần, PBR là 0,07 lần, còn Shinhan Investment Securities thì ghi nhận PBR là 0 lần và PSR là 0,01 lần. Naver Securities đã ghi chú rằng các chỉ số của công ty này không thể tính toán được (N/A).
Toss Securities đã giải thích rằng đây là sự khác biệt trong tiêu chí tính toán. Một đại diện của Toss Securities cho biết: "Vốn hóa thị trường của WHLR là tổng vốn hóa của cả cổ phiếu thường và hai loại cổ phiếu ưu đãi được niêm yết riêng trên NASDAQ (WHLRP và WHLRD), điều này không phải là lỗi tính toán mà là sự khác biệt trong tiêu chí tính toán". Họ cũng cho biết thêm: "Trong trường hợp này, giá cổ phiếu thường đã giảm mạnh, dẫn đến việc cổ phiếu ưu đãi chiếm khoảng 96% vốn hóa thị trường, tạo ra một cấu trúc bất thường và khiến các nhà đầu tư bị hoang mang".
Họ cũng nhấn mạnh rằng "WHLR là một cổ phiếu khó đánh giá do sự lặp lại của việc hợp nhất cổ phiếu và số lượng lớn cổ phiếu ưu đãi tích lũy, khiến việc đưa ra quyết định trở nên khó khăn". Tuy nhiên, họ cũng thừa nhận rằng việc không thông báo rõ ràng về tiêu chí tính toán trên màn hình cổ phiếu thường đã gây ra sự nhầm lẫn cho các nhà đầu tư, vì vậy họ sẽ xem xét cải thiện cách trình bày và trải nghiệm người dùng (UX) tổng thể.
WHLR là một công ty đầu tư bất động sản niêm yết trên sàn NASDAQ, sở hữu hơn 50 trung tâm mua sắm thực phẩm tại các thành phố nhỏ ở miền Đông và miền Nam nước Mỹ. Mô hình kinh doanh của họ dựa trên việc cho thuê từ dòng tiền tự tạo ra từ các cửa hàng thực phẩm và quản lý tài sản bất động sản.
Tuy nhiên, gần đây, công ty đã liên tục thực hiện việc hợp nhất cổ phiếu để duy trì yêu cầu niêm yết trên NASDAQ là giá cổ phiếu phải trên 1 đô la, dẫn đến tình trạng biến động cực kỳ lớn.
* Bài viết này được dịch tự động bằng AI.
Han Jiyeon
hanji@ajunews.com
© Bản quyền thuộc về Thời báo Kinh tế AJU & www.ajunews.com: Việc sử dụng các nội dung đăng tải trên vietnam. kyungjeilbo.com phải có sự đồng ý bằng văn bản của Aju News Corporation.