Lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ đạt 5%: Áp lực tăng lãi suất và tỷ giá trong nước

Lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ đã tăng lên mức cao nhất trong nhiều năm, đánh dấu một giai đoạn mới cho xu hướng lãi suất cao trên thị trường tài chính toàn cầu. Sự kết hợp giữa thâm hụt ngân sách, giá dầu quốc tế tăng, và kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ tiếp tục tăng lãi suất đã dẫn đến dự báo rằng lãi suất trái phiếu Mỹ sẽ duy trì ở mức cao, ảnh hưởng đến lãi suất trái phiếu trong nước và tỷ giá won-đô la.

Theo dữ liệu kinh tế từ Ngân hàng Dự trữ Liên bang St. Louis (FRED), vào ngày 24 tháng 9 (theo giờ địa phương), lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm đã vượt 5,18%, đạt mức cao nhất kể từ năm 2007. Xu hướng bán trái phiếu này được thúc đẩy bởi lo ngại về lạm phát do giá dầu tăng, thâm hụt ngân sách của chính phủ Mỹ, nhu cầu vốn gia tăng từ đầu tư trí tuệ nhân tạo (AI), và kỳ vọng về việc Fed sẽ tăng lãi suất thêm.

Sự gia tăng mạnh mẽ của lãi suất trái phiếu Mỹ có thể tạo ra áp lực cho thị trường trái phiếu trong nước. Lãi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 3 năm đã đóng cửa ở mức 4,014% vào ngày 11 tháng 9, là mức cao nhất trong 2 năm 10 tháng kể từ ngày 1 tháng 11 năm 2023 (4,065%), và duy trì quanh mức 4% cho đến trước kỳ nghỉ lễ Chuseok. Trong bối cảnh này, sự gia tăng lãi suất trái phiếu Mỹ có thể tạo ra áp lực tăng cho lãi suất trái phiếu chính phủ Hàn Quốc.

Kim Sang-man, nhà nghiên cứu tại Hana Securities, cho biết: "Do giá dầu tăng, lãi suất đã lần đầu tiên vượt 4% sau khoảng 3 năm. Chênh lệch lãi suất giữa Hàn Quốc và Mỹ đã gia tăng, làm tăng kỳ vọng về lãi suất cuối cùng tại Hàn Quốc, điều này dẫn đến áp lực giảm giá cho các trái phiếu ngắn hạn."

Dự báo rằng Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc sẽ tiếp tục tăng lãi suất cũng được cho là sẽ hỗ trợ lãi suất trái phiếu chính phủ. Ngân hàng này đã tăng lãi suất cơ bản trong hai tháng liên tiếp vào tháng 7 và tháng 8, đưa lãi suất lên 3,00% và thị trường dự đoán rằng ngân hàng sẽ có thêm đợt tăng lãi suất trong năm nay. Một số ý kiến cho rằng mức lãi suất cuối cùng trong chu kỳ thắt chặt này có thể đạt 3,75%.

Sự gia tăng lãi suất trái phiếu Mỹ và giá dầu quốc tế cũng dự kiến sẽ làm tăng biến động tỷ giá. Việc lãi suất trái phiếu Mỹ tăng lên có thể làm tăng sức hấp dẫn đầu tư vào tài sản đô la, dẫn đến áp lực tăng giá đô la, trong khi giá dầu tăng sẽ làm tăng nhu cầu đô la cho việc nhập khẩu dầu, tạo ra yếu tố giảm giá cho đồng won. Dự báo rằng Fed sẽ tăng lãi suất trong năm nay cũng hỗ trợ cho lãi suất trái phiếu và sức mạnh của đô la.

Theo chỉ số FedWatch của Sở Giao dịch Hàng hóa Chicago (CME), thị trường hợp đồng tương lai lãi suất phản ánh khả năng Fed sẽ tăng lãi suất trong cuộc họp Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) vào tháng 10 tới là 64,2%. Tại cuộc họp FOMC diễn ra trong tháng này, Fed đã đưa ra mức lãi suất chính sách trung bình cuối năm là 4,13%, mở ra khả năng tăng lãi suất thêm.

Sự đồng điệu với đồng yên Nhật cũng là một yếu tố ảnh hưởng đến tỷ giá. Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) đã tăng lãi suất chính sách từ 1,00% lên 1,25% vào ngày 18 tháng 9, nhưng đồng yên vẫn yếu. Đồng won cũng đã yếu đi, khiến tỷ giá won-đô la tăng liên tiếp trong 7 phiên giao dịch kể từ ngày 9 tháng 9, với mức tăng tổng cộng lên tới 47,2 won.

Tuy nhiên, xuất khẩu tốt và thặng dư tài khoản vãng lai được coi là yếu tố hạn chế sự yếu đi của đồng won. Lee Jeong-hoon, nhà nghiên cứu tại Daishin Securities, cho biết: "Việc Fed tăng lãi suất lần này không phải là một lần duy nhất, do đó đô la sẽ tiếp tục chịu áp lực tăng trong một thời gian tới. Tuy nhiên, nếu việc tăng lãi suất chỉ diễn ra từ 2 đến 3 lần, thì mức độ và thời gian tăng giá đô la sẽ bị hạn chế."

Ông cũng cho biết: "Trong thời gian tới, cho đến đầu năm sau khi Fed tiếp tục tăng lãi suất, đồng won có thể chịu áp lực tăng giá ngắn hạn, nhưng khả năng vượt qua mức 1.400 won vẫn chưa cao. Với thặng dư tài khoản vãng lai, khả năng đồng won mạnh lên sẽ tiếp tục đến năm sau."



* Bài viết này được dịch tự động bằng AI.

• #lãi suất trái phiếu Mỹ
• #Cục Dự trữ Liên bang
• #tỷ giá won-đô la