Dự báo rằng thị trường chứng khoán trong nước sẽ chuyển hướng sang khối ngoại khi dòng tiền từ các nhà đầu tư cá nhân nhanh chóng rút lui. Dòng tiền đầu tư trực tiếp của cá nhân vào chỉ số KOSPI đã ghi nhận mức rút ròng trên 13 triệu tỷ won vào tháng trước và tình trạng này vẫn tiếp diễn trong tháng này. Các yếu tố chính sẽ ảnh hưởng đến dòng vốn ngoại trong tương lai bao gồm tỷ giá hối đoái won-đô la và khả năng kết thúc cuộc chiến ở Trung Đông.
Kim Hak-kyun, Giám đốc Trung tâm Nghiên cứu Shin Young Securities, cho biết tại buổi họp báo rằng: "Hiện tại, có vẻ như chìa khóa của tình hình thị trường chứng khoán đang chuyển sang khối ngoại" và ông cho rằng "nếu khối ngoại mua vào, chỉ số sẽ tăng lên".
Theo Shin Young Securities, tính đến tháng trước, dòng tiền cá nhân đã rút ròng 13.546,6 tỷ won, mức cao nhất từ trước đến nay theo tiêu chí dòng vốn đầu tư thực tế, bao gồm cả tiền gửi khách hàng và các khoản vay. Tính đến ngày 18 tháng 9, đã có 9.830 tỷ won rút ra, với mức rút trung bình hàng ngày cao hơn so với tháng trước. Đây là số liệu ước tính dựa trên dòng tiền thực tế vào và ra khỏi tài khoản, không chỉ đơn thuần là sự thay đổi trong số tiền gửi khách hàng.
Ông Kim đánh giá rằng sự chuyển biến này là điều bất thường. Thông thường, dòng tiền sẽ vào sau khi giá cổ phiếu tăng và khi chỉ số đạt đỉnh, dòng tiền từ cá nhân thường được rót vào trong giai đoạn điều chỉnh. Tuy nhiên, lần này, dòng tiền lớn đã rút ra ngay sau khi thị trường giảm. Ông nhận định rằng trong giai đoạn tăng trưởng kéo dài đến tháng 6 năm nay, mặc dù khối ngoại bán ra, dòng tiền cá nhân vẫn vào và nâng đỡ thị trường, nhưng trong giai đoạn điều chỉnh gần đây, các nhà đầu tư cá nhân đã chịu cú sốc lớn.
Để đánh giá hướng đi của dòng vốn ngoại, ông đưa ra chỉ số giao dịch của Samsung Electronics. Ông Kim cho biết: "Tỷ lệ sở hữu của khối ngoại trong Samsung Electronics đã giảm đáng kể, và có thể có nhiều cách giải thích khác nhau, nhưng những lo ngại về ngành bán dẫn đang dần được giảm bớt". Do đó, dòng giao dịch của khối ngoại đối với Samsung Electronics có thể đóng vai trò như một "giấy thử litmus" cho toàn bộ dòng vốn ngoại trên thị trường chứng khoán trong nước.
Các yếu tố ảnh hưởng đến dòng vốn ngoại bao gồm tỷ giá hối đoái won-đô la và khả năng kết thúc cuộc chiến ở Trung Đông. Ông Kim cho biết: "Dòng tiền cá nhân đã ghi nhận mức rút ròng lớn nhất trong lịch sử, và sau khi bị tổn thương, rất khó để có sự thay đổi lớn" và ông cho rằng "khối ngoại sẽ quyết định mức độ mua vào, điều này có thể thay đổi cấu trúc dòng vốn so với nửa đầu năm".
Về môi trường lãi suất hiện tại của thị trường chứng khoán, ông nhận định rằng lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ dài hạn đang di chuyển trước chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Ông Kim phân tích rằng "động lực điều chỉnh lãi suất không nằm trong tay ngân hàng trung ương mà do thị trường quyết định" và cho rằng lo ngại về thâm hụt ngân sách của chính phủ Mỹ đang kéo lãi suất dài hạn lên. Thêm vào đó, áp lực tăng lãi suất cũng gia tăng do giá dầu tăng cao và gánh nặng tài chính từ cuộc chiến ở Trung Đông.
Ông cho biết: "Trong ngắn hạn, hiện tại không phải là thời điểm của Fed mà là thời điểm của Nhà Trắng" và dự đoán rằng nếu cuộc chiến giảm bớt, giá dầu và lãi suất dài hạn sẽ giảm, điều này có thể cải thiện điều kiện thanh khoản toàn cầu.
* Bài viết này được dịch tự động bằng AI.
SONG YOONSEO
sys0303@ajunews.com
© Bản quyền thuộc về Thời báo Kinh tế AJU & www.ajunews.com: Việc sử dụng các nội dung đăng tải trên vietnam. kyungjeilbo.com phải có sự đồng ý bằng văn bản của Aju News Corporation.