Giá dầu quốc tế giảm xuống dưới 100 USD, nhưng lo ngại về lạm phát vẫn tồn tại

Giá dầu quốc tế đã giảm xuống dưới 100 USD mỗi thùng trong bối cảnh kỳ vọng giảm căng thẳng ở Trung Đông. Tuy nhiên, lo ngại về lạm phát vẫn chưa hoàn toàn biến mất. Chi phí vận chuyển dầu đang tăng vọt và trong nội bộ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cũng đang có nhiều ý kiến về khả năng tăng lãi suất thêm.
Theo thông tin từ Trung tâm Tài chính Quốc tế vào ngày 22 tháng 9, giá dầu Brent đã giảm 3,40% xuống còn 100,34 USD mỗi thùng so với phiên giao dịch trước đó.
Trong phiên giao dịch, giá dầu Brent đã có lúc giảm xuống còn 98,98 USD, dưới ngưỡng 100 USD. Sự giảm giá này phản ánh kỳ vọng về việc giảm căng thẳng ở Trung Đông. Tổng thống Mỹ Donald Trump đã bày tỏ ý định gặp gỡ Tổng thống Iran để thảo luận. Thị trường đã coi đây là tín hiệu cho thấy Mỹ đang ưu tiên đối thoại hơn là leo thang xung đột trong khu vực.
Ngoài ra, việc vận chuyển dầu từ Trung Đông không bị suy giảm nghiêm trọng như lo ngại cũng đã góp phần kéo giá dầu xuống. Theo JP Morgan, mặc dù đường ống dẫn dầu phía Đông và Tây của Ả Rập Saudi đã bị đóng cửa, nhưng trong 10 ngày qua, lượng dầu vận chuyển từ khu vực này vẫn đạt trung bình 17 triệu thùng mỗi ngày. Mặc dù thấp hơn 6 triệu thùng so với mức trung bình năm 2025, nhưng việc tiếp tục vận chuyển dầu đã làm giảm bớt lo ngại về sự gián đoạn cung cấp trên thị trường.
Sự giảm giá dầu cũng đã khiến thị trường tài chính Mỹ thở phào nhẹ nhõm. Chỉ số S&P 500 của Mỹ đã tăng 1,49% lên 7.764,7 điểm so với phiên giao dịch trước đó. Lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm đã giảm 5 điểm cơ bản (1 điểm cơ bản = 0,01%) xuống còn 4,95% nhờ lo ngại về lạm phát phần nào được giảm bớt.
Tuy nhiên, phân tích cho thấy sự không chắc chắn về giá cả toàn cầu vẫn chưa được giải quyết hoàn toàn.
Giá thuê tàu chở dầu siêu lớn (VLCC) từ Vịnh Ba Tư sang châu Á đã tăng gấp 12 lần trong vài tháng qua, gần đạt 1,1 triệu USD mỗi ngày. Chi phí vận chuyển từ Vịnh Mexico sang châu Á và từ Tây Phi sang Trung Quốc cũng đã tăng lần lượt 400% và 500%.
Nếu chi phí vận chuyển cao kéo dài, ngay cả khi giá dầu giảm, chi phí thực tế mà các quốc gia phải chịu cho việc nhập khẩu dầu có thể không giảm đáng kể. Sự tăng giá không chỉ của dầu mà còn của chi phí vận chuyển có thể trở thành yếu tố kích thích lạm phát toàn cầu.
Sự không chắc chắn về chính sách tiền tệ của Mỹ cũng tiếp tục diễn ra. Các quan chức chủ chốt của Fed đã liên tục đề cập đến khả năng tăng lãi suất thêm. Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang St. Louis, Alberto Musalem, cho biết khả năng cần thiết phải tăng lãi suất thêm để kiềm chế lạm phát đang gia tăng. Ông nhấn mạnh rằng lãi suất hiện tại vẫn ở mức nới lỏng và cần phải có phản ứng sớm để đối phó với áp lực giá cả.
Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Chicago, Austan Goolsbee, cũng đánh giá rằng lạm phát đang tiến gần đến mục tiêu, nhưng nếu cơn sốt đầu tư vào trí tuệ nhân tạo (AI) kích thích giá cả, cần phải tăng lãi suất hơn nữa. Mặc dù giá dầu đã giảm hơn 3% trong một ngày, nhưng với sự gia tăng chi phí vận chuyển dầu và khả năng thắt chặt thêm của Fed, đánh giá rằng rủi ro lạm phát đã được giải quyết vẫn còn quá sớm.