Thị trường chứng khoán đang đối mặt với ba vấn đề lớn: sự gia tăng biến động, giảm sút giá trị giao dịch và kết quả kém của lĩnh vực tài chính doanh nghiệp (IB). Điều này đã khiến triển vọng kết quả của các công ty chứng khoán trong quý 3 trở nên u ám. Các nhà phân tích trong ngành chứng khoán đã hạ mạnh dự báo lợi nhuận của các công ty chứng khoán lớn và đồng loạt điều chỉnh giảm giá mục tiêu, khuyến nghị tiếp cận thận trọng.
Theo thông tin từ ngành tài chính vào ngày 21, Chứng khoán Shinhan đã công bố một báo cáo cho rằng môi trường kinh doanh không thuận lợi sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến lợi nhuận của ngành chứng khoán, do đó đã hạ mạnh giá mục tiêu của các công ty chứng khoán lớn. Trong số các công ty, Chứng khoán Mirae Asset có mức giảm lớn nhất với -26%, tiếp theo là Tập đoàn Tài chính Hàn Quốc (-17%), Chứng khoán NH (-15%), Chứng khoán Samsung (-15%) và Chứng khoán Kiwoom (-14%).
Nguyên nhân chính của việc hạ giá mục tiêu là do sự suy giảm thanh khoản trên thị trường chứng khoán. Hiện tại, chỉ số KOSPI đang dừng lại ở mức 6.900, giảm 21,11% so với cuối quý trước. Đặc biệt, giá trị giao dịch trung bình hàng ngày (bao gồm ETF) đã giảm mạnh từ 138 nghìn tỷ won vào tháng 6 xuống còn 100 nghìn tỷ won vào tháng 7, 67 nghìn tỷ won vào tháng 8 và chỉ còn 56 nghìn tỷ won trong tháng 9. Do đó, giá trị giao dịch trung bình tích lũy trong quý 3 đã giảm 34% so với quý trước, chỉ đạt 77 nghìn tỷ won. Hơn nữa, trong cùng thời gian, tiền gửi của khách hàng (100 nghìn tỷ won, giảm 18%) và số dư tín dụng (33 nghìn tỷ won, giảm 11%) cũng đồng loạt giảm. Sự chuyển dịch tiền từ thị trường chứng khoán sang gửi ngân hàng đã gia tăng.
Kết quả của lĩnh vực IB và giao dịch cũng đang gặp khó khăn kéo dài. Tính đến tháng 8 năm nay, trái phiếu doanh nghiệp công khai đã ghi nhận 9 tháng liên tiếp có số hoàn trả ròng. Từ đầu năm đến tháng 9, số lượng công ty niêm yết IPO là 43, với số tiền huy động đạt 1,6 triệu tỷ won, giảm lần lượt 35% và 53% so với cùng kỳ năm trước. Sự gia tăng lãi suất nhanh chóng đã dẫn đến tình trạng thua lỗ trong quản lý trái phiếu và rủi ro mất giá tài sản đầu tư cũng đang cản trở các công ty chứng khoán.
Các yếu tố bất lợi và biến số của từng công ty chứng khoán cũng rất đa dạng. Các nhà nghiên cứu Im Hee-yeon và Lee Ji-yeon của Chứng khoán Shinhan cho biết: "Chứng khoán Mirae Asset ước tính sẽ ghi nhận khoản thua lỗ khoảng 4.400 tỷ won liên quan đến SpaceX" và "Tập đoàn Tài chính Hàn Quốc dự kiến sẽ phản ánh thua lỗ trong việc đánh giá tài sản của các công ty con, nhưng sẽ có khả năng huy động tối đa 5.000 tỷ won thông qua việc chọn nhà đầu tư ưu tiên cho KDB Life và phát hành trái phiếu công ty vào tháng 10". Họ cũng cho biết thêm: "Chứng khoán Samsung có quy mô trái phiếu nhỏ hơn nên độ nhạy cảm với lãi suất tăng là hạn chế, trong khi Chứng khoán Kiwoom có thể kỳ vọng vào việc bổ sung phí qua các lĩnh vực cho vay và hoán đổi".
Ngoài ra, các nhà nghiên cứu Im Hee-yeon và Lee Ji-yeon cũng nhận định: "Trong bối cảnh môi trường kinh doanh không thuận lợi, sự suy giảm kết quả kinh doanh của tất cả các lĩnh vực là điều không thể tránh khỏi, do đó việc hạ dự báo lợi nhuận của các công ty chứng khoán là điều cần thiết" và "Mặc dù tỷ lệ cổ tức cao, nhưng trước khi giải quyết được bất ổn về kết quả, việc tiếp cận cổ phiếu chứng khoán một cách thận trọng là hợp lý."
* Bài viết này được dịch tự động bằng AI.
Yang Boyeon
byeony@ajunews.com
© Bản quyền thuộc về Thời báo Kinh tế AJU & www.ajunews.com: Việc sử dụng các nội dung đăng tải trên vietnam. kyungjeilbo.com phải có sự đồng ý bằng văn bản của Aju News Corporation.