Tác động từ việc thắt chặt chính sách tiền tệ của Mỹ: Chi phí vay mượn tăng cao, gánh nặng cho người vay yếu thế

Mỹ đã tăng lãi suất cơ bản lần đầu tiên sau hơn 3 năm và còn có khả năng tăng thêm trong tương lai. Việc thắt chặt chính sách tiền tệ từ Mỹ, kết hợp với sự gia tăng giá cả trong nước và giá nhà, đang khiến chi phí huy động vốn và tái cấp vốn của các công ty tài chính tăng cao, đồng thời gánh nặng trả nợ của những người vay yếu thế cũng đang gia tăng.
Theo thông tin từ Hiệp hội Đầu tư Tài chính vào ngày 17, lãi suất trái phiếu ngân hàng AAA kỳ hạn 1 năm đã đạt mức 3,965% vào ngày 16, là mức cao nhất trong năm. Đây là mức cao nhất kể từ cuối tháng 11 năm 2023, sau khoảng 2 năm 10 tháng. So với cuối tháng 6, lãi suất này đã tăng 22 điểm cơ bản (1 điểm cơ bản = 0,01%). Trong cùng thời gian, lãi suất trái phiếu ngân hàng kỳ hạn 5 năm cũng tăng 34 điểm cơ bản.
Lo ngại về việc thắt chặt từ Mỹ, cùng với sự gia tăng giá cả trong nước và giá nhà tại khu vực đô thị, cũng như khả năng tăng lãi suất thêm của Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc, đã dẫn đến việc lãi suất trái phiếu chính phủ và trái phiếu tài chính tăng lên. Chính phủ và các cơ quan tài chính đã đánh giá tại cuộc họp mở rộng về kinh tế vĩ mô và tài chính rằng việc tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã phần nào được thị trường dự đoán trước.
Vấn đề là khả năng tăng lãi suất thêm của Mỹ có thể dẫn đến việc thắt chặt chính sách kéo dài. Tại cuộc họp thường kỳ của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) diễn ra vào ngày 15-16 tháng 9 (theo giờ địa phương), Cục Dự trữ Liên bang đã tăng mục tiêu lãi suất chính sách lên 0,25 điểm phần trăm, đạt khoảng 3,75-4,00%, đồng thời để ngỏ khả năng tăng lãi suất thêm trong năm nay.
Việc tăng lãi suất thêm từ Mỹ có thể tạo áp lực lên chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc. Nếu chênh lệch lãi suất giữa Hàn Quốc và Mỹ mở rộng, áp lực giảm giá đồng won sẽ gia tăng, trong khi giá cả trong nước và giá nhà tại khu vực đô thị vẫn tiếp tục tăng. Dự báo lãi suất cơ bản trong 6 tháng tới mà Ngân hàng Trung ương công bố cũng cho thấy mức trung bình cao hơn 0,25 điểm phần trăm so với hiện tại, đạt 3,25%.
Sự gia tăng lãi suất thị trường đang kéo theo chi phí huy động vốn của các công ty tài chính tăng lên. Khi lãi suất trái phiếu ngân hàng tăng, các ngân hàng sẽ phải chịu mức lãi suất cao hơn khi tái cấp vốn cho trái phiếu đến hạn hoặc phát hành trái phiếu mới. Đặc biệt, lãi suất trái phiếu ngân hàng kỳ hạn 5 năm là chỉ số chính cho lãi suất vay thế chấp cố định, do đó có thể ảnh hưởng đến lãi suất vay hộ gia đình sau một thời gian.
Các công ty tài chính chuyên cho vay như công ty thẻ tín dụng và công ty tài chính không có chức năng huy động vốn sẽ chịu ảnh hưởng trực tiếp hơn từ sự gia tăng lãi suất huy động. Tổng số trái phiếu đến hạn của 8 công ty thẻ tín dụng trong quý IV năm nay lên tới 6,79 triệu tỷ đồng.
Chỉ số lãi suất trái phiếu tài chính không đảm bảo AA+ kỳ hạn 3 năm, cho thấy điều kiện huy động vốn của các công ty tài chính, đã đạt 4,589% vào ngày 16, tăng 1,844 điểm phần trăm so với một năm trước. Trong cùng thời gian, chênh lệch tín dụng giữa trái phiếu chính phủ kỳ hạn 3 năm cũng đã mở rộng từ 33 điểm cơ bản lên 54 điểm cơ bản. Điều này có nghĩa là khả năng các công ty thẻ tín dụng phải tái cấp vốn cho trái phiếu đến hạn với lãi suất cao hơn trước đang gia tăng.
Sự gia tăng chi phí huy động vốn của các công ty tài chính nếu được phản ánh vào lãi suất vay sẽ làm tăng gánh nặng trả nợ của người vay. Theo Ngân hàng Trung ương, lãi suất vay hộ gia đình theo số liệu mới cấp phát của các ngân hàng thương mại vào tháng 7 đã đạt 4,64%, tăng 0,14 điểm phần trăm so với tháng trước. Lãi suất vay hộ gia đình đã tăng liên tiếp trong 3 tháng.
Vấn đề là khả năng trả nợ của những người vay yếu thế đã giảm sút. Theo dữ liệu từ Ủy ban Tái cấu trúc Nợ mà nghị sĩ Park Seong-hoon thuộc Đảng Quyền lực Nhân dân đã nhận được, số người được xác nhận tái cấu trúc nợ đã tăng 56,1% từ 121.095 người vào năm 2022 lên 189.062 người vào năm ngoái. Trong nửa đầu năm nay, cũng đã có 97.199 người nhận tái cấu trúc nợ.
Số người vay đang tái cấu trúc nợ và tìm kiếm nguồn vốn sinh hoạt lại ngày càng tăng. Trong quý II năm nay, số đơn xin vay nhỏ của những người tái cấu trúc nợ đã đạt 14.893 đơn, với tổng số tiền xin vay là 470,19 tỷ đồng, ghi nhận mức cao nhất theo quý kể từ năm 2022.
Một quan chức trong ngành tài chính cho biết: "Tác động từ việc tăng lãi suất sẽ rõ ràng hơn đối với những người sử dụng dịch vụ của các công ty thẻ tín dụng, công ty tài chính và ngân hàng tiết kiệm, nơi có tỷ lệ vay lãi suất cao hơn" và "nếu việc tăng lãi suất tiếp tục dẫn đến gia tăng nợ xấu và tái cấu trúc nợ, các công ty tài chính cũng sẽ phải đối mặt với áp lực trong việc dự phòng rủi ro và quản lý sức khỏe tài chính."




* Bài viết này được dịch tự động bằng AI.

• #lãi suất cơ bản
• #thắt chặt
• #huy động
• #lãi suất vay