SK Chứng Khoán đã đánh giá vào ngày 17 rằng HD Hyundai Marine Solutions sẽ là đơn vị hưởng lợi lớn nhất từ việc mở rộng năng lực sản xuất động cơ HiMSEN của HD Hyundai Heavy Industries. Công ty giữ nguyên khuyến nghị mua và mục tiêu giá 340.000 won.
Ông Han Seung-han, nhà nghiên cứu của SK Chứng Khoán, cho biết: "Động lực tăng giá cổ phiếu không chỉ đến từ kết quả ngắn hạn mà còn từ sự mở rộng tăng trưởng trung và dài hạn từ lĩnh vực tàu biển sang cả trung tâm dữ liệu (DC)." Ông dự đoán rằng dịch vụ hậu mãi (AM) cho động cơ phát điện trên đất liền sẽ mang lại lợi nhuận ổn định và cao cho HD Hyundai Marine Solutions dựa trên việc mở rộng năng lực sản xuất động cơ 4 thì của HD Hyundai Heavy Industries. Tỷ suất lợi nhuận hoạt động của lĩnh vực này được ước tính khoảng 50-60%.
Đặc biệt, ông dự đoán rằng kết quả bảo trì sẽ nhanh chóng mở rộng sau khi cung cấp động cơ phát điện trên đất liền bắt đầu. Khối lượng 1GW của HD Hyundai Engine dự kiến sẽ được giao hàng từ năm 2027-2028, trong khi khối lượng 3GW từ nhà máy mới ở Ulsan sẽ được giao hàng từ quý 4 năm 2028. Do đó, doanh thu và lợi nhuận từ bảo trì sẽ tăng mạnh từ năm 2030, năm thứ ba sau khi giao hàng.
Ông cũng chỉ ra rằng động cơ cho trung tâm dữ liệu có chu kỳ bảo trì ngắn hơn so với tàu biển. Chu kỳ bảo trì dự kiến của động cơ trung tâm dữ liệu là 3 năm, ngắn hơn 5 năm so với tàu biển, và ước tính khoảng 30% doanh thu từ động cơ sẽ đến từ doanh thu bảo trì cứ 3 năm một lần. Nếu giả định thời gian hoạt động của trung tâm dữ liệu là 25 năm, tổng doanh thu từ động cơ có thể dẫn đến doanh thu bảo trì của HD Hyundai Marine Solutions gấp 2,5 lần.
Dự báo tăng trưởng doanh thu cũng sẽ tiếp tục. SK Chứng Khoán dự đoán rằng lợi nhuận hoạt động của HD Hyundai Marine Solutions sẽ tăng từ 4.158 tỷ won trong năm nay lên 5.164 tỷ won vào năm 2027 và 6.550 tỷ won vào năm 2028. Tỷ suất lợi nhuận hoạt động cũng được dự đoán sẽ tăng từ 17,2% lên 18,8% và 20,8% trong cùng thời gian.
Một nhà nghiên cứu cũng chỉ ra rằng dự án cải tạo trung tâm dữ liệu nổi (FDC) sẽ là động lực tăng trưởng mới. Trong bối cảnh nhu cầu FDC từ các công ty hyper-scaler đang gia tăng, HD Hyundai Marine Solutions đang nhận được các yêu cầu liên quan đến dự án này và đang trong quá trình thảo luận. Ông dự đoán rằng dự án cải tạo FDC sẽ trở thành động lực tăng trưởng mới trong lĩnh vực giải pháp thân thiện với môi trường dựa trên thời gian giao hàng ngắn hơn so với việc xây dựng mới.
* Bài viết này được dịch tự động bằng AI.
Younsun Choi
solarchoi@ajunews.com
© Bản quyền thuộc về Thời báo Kinh tế AJU & www.ajunews.com: Việc sử dụng các nội dung đăng tải trên vietnam. kyungjeilbo.com phải có sự đồng ý bằng văn bản của Aju News Corporation.