Nguy cơ không nhận được lợi nhuận mục tiêu từ quỹ chuyển đổi mục tiêu

 
Sự quan tâm đến thị trường chứng khoán trong nước đang gia tăng, kéo theo nhu cầu đầu tư vào quỹ chuyển đổi mục tiêu công khai cũng tăng mạnh. Cơ quan Giám sát Tài chính Hàn Quốc đã đưa ra cảnh báo cho các nhà đầu tư. Mặc dù thời gian đạt được lợi nhuận mục tiêu đã rút ngắn đáng kể gần đây, nhưng lợi nhuận mục tiêu không phải là lợi nhuận chắc chắn, và sau khi đạt được mục tiêu, lợi nhuận thực tế có thể không đạt yêu cầu. Đặc biệt, có nhiều nhà đầu tư ngắn hạn đã tham gia vào lớp A với phí bán hàng trước, vốn có lợi cho đầu tư dài hạn.
 
Cơ quan Giám sát Tài chính sẽ công bố báo cáo về "Tình hình quỹ chuyển đổi mục tiêu công khai và những điều cần lưu ý cho nhà đầu tư" vào ngày 10, nhấn mạnh rằng các nhà đầu tư cần xem xét kỹ lưỡng cấu trúc sản phẩm, thời gian đầu tư và chi phí khi đầu tư vào quỹ chuyển đổi mục tiêu.
 
Quỹ chuyển đổi mục tiêu là sản phẩm huy động vốn trong một khoảng thời gian nhất định, sau đó đầu tư vào tài sản rủi ro như cổ phiếu, và khi đạt được lợi nhuận mục tiêu đã được xác định trước, sẽ tự động chuyển đổi sang tài sản an toàn như trái phiếu để quản lý đến khi đáo hạn. Quy mô đầu tư gần đây đang tăng nhanh. Tổng số tiền huy động quỹ chuyển đổi mục tiêu công khai đã tăng từ 2.000 tỷ won vào năm 2023 lên 14.000 tỷ won vào năm 2024 và 52.000 tỷ won vào năm 2025. Trong nửa đầu năm nay, cũng đã có 32.000 tỷ won được huy động.
 
Thời gian cần thiết để đạt được lợi nhuận mục tiêu cũng đã rút ngắn đáng kể. Thời gian trung bình để các quỹ đạt được mục tiêu đã giảm từ 505 ngày vào năm 2022 xuống còn 284 ngày vào năm 2023, 249 ngày vào năm 2024 và 105 ngày vào năm 2025. Trong nửa đầu năm nay, thời gian này đã được rút ngắn xuống còn 57 ngày. Vấn đề là nếu các nhà đầu tư chỉ nhìn vào thời gian ngắn để đạt được mục tiêu mà không xem xét chi phí hoặc rủi ro, họ có thể bỏ lỡ những điều quan trọng. Thực tế, từ năm 2025 đến nửa đầu năm nay, 71,8% nhà đầu tư đã chọn lớp A với phí bán hàng trước.
 
Lớp A yêu cầu trả phí bán hàng trước khi tham gia, nhưng áp dụng mức phí bán hàng thấp hơn, có lợi cho đầu tư dài hạn. Ngược lại, lớp C không có phí bán hàng trước nhưng có phí bán hàng cao hơn, phù hợp cho đầu tư ngắn hạn. Thông thường, tổng chi phí của hai lớp này sẽ tương đương sau khoảng 2 năm, vì vậy nếu chọn lớp A mà không xem xét thời gian đầu tư, nhà đầu tư có thể gặp phải gánh nặng chi phí lớn trong đầu tư ngắn hạn.
 
Lợi nhuận mục tiêu cũng không phải là lợi nhuận chắc chắn. Tùy thuộc vào tình hình thị trường, thời gian đạt được mục tiêu có thể bị kéo dài hoặc không đạt được đến khi đáo hạn. Trước khi đạt được mục tiêu, việc đầu tư vào tài sản rủi ro như cổ phiếu có thể dẫn đến tổn thất vốn nếu thị trường sụt giảm mạnh.
 
Đặc biệt, việc đạt được lợi nhuận mục tiêu không đồng nghĩa với việc lợi nhuận thực tế sẽ bằng với mục tiêu. Thường có khoảng cách khoảng 5 ngày giữa thời điểm đạt được mục tiêu và thời điểm chuyển đổi sang tài sản an toàn. Trong khoảng thời gian này, nếu giá cổ phiếu giảm mạnh, lợi nhuận thực tế vào ngày chuyển đổi có thể thấp hơn nhiều so với lợi nhuận mục tiêu.
 
Cơ quan Giám sát Tài chính dự kiến sẽ tăng cường bảo vệ nhà đầu tư bằng cách yêu cầu từ ngày 30 tháng này, các rủi ro đầu tư chính của quỹ chuyển đổi mục tiêu phải được ghi rõ trong tài liệu giải thích sản phẩm. Họ cũng sẽ hướng dẫn các công ty bán hàng cung cấp đầy đủ thông tin về gánh nặng chi phí theo từng lớp quỹ và cấu trúc sản phẩm.