Nền kinh tế Hàn Quốc đối mặt với nguy cơ khi chỉ có ngành bán dẫn phát triển mạnh

Viện Nghiên cứu Kinh tế Hyundai đã chỉ ra rằng trong bối cảnh ngành bán dẫn đang phát triển mạnh mẽ, tiêu dùng nội địa lại đang có dấu hiệu suy giảm, điều này đã dấy lên những lo ngại về nền kinh tế của chúng ta.

Trong tháng 8 vừa qua, xuất khẩu đã tăng mạnh 68,7% so với cùng kỳ năm trước nhờ vào sự phát triển của ngành bán dẫn. Tỷ trọng của bán dẫn trong tổng xuất khẩu đã tăng từ 25,9% lên 47,5%. Tuy nhiên, chỉ số doanh thu bán lẻ trong tháng 7 lại giảm 2,4% so với tháng trước. Tỷ lệ tăng thu nhập của hộ gia đình, sau khi chính phủ ngừng hỗ trợ, đã xấu đi từ -0,3% trong quý 1 xuống -1,3% trong quý 2.

Tỷ lệ thất nghiệp của thanh niên đã tăng lên 6,8%, cao hơn 1,3 điểm phần trăm so với một năm trước. Số lượng thanh niên có việc làm đã giảm liên tục trong 45 tháng. Trong khi xuất khẩu bán dẫn đạt kỷ lục, cảm nhận của hộ gia đình về tình hình kinh tế lại đang xấu đi. Đây chính là hiện tượng phân hóa K. Tuy nhiên, bức tranh này không phải là điều xa lạ. Nền kinh tế của chúng ta đã trải qua nhiều lần ảo tưởng khi một ngành công nghiệp phát triển mạnh mẽ che khuất tình hình kinh tế tổng thể. Nhìn lại quá khứ, kết quả không hề lạc quan.
 
Một trong những bài học đau thương nhất là giai đoạn 1994-1995. Lúc đó, ba công ty bán dẫn đã ghi nhận mức tăng trưởng trung bình 98%. Tỷ lệ hoạt động của ngành sản xuất đạt mức cao nhất mọi thời đại là 85,4%. Tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống còn 1,9%. Khắp nơi đều nghe thấy câu nói "thời kỳ hoàng kim lớn nhất từ trước đến nay".

Một đại diện của Samsung Electronics đã khẳng định rằng "cho đến đầu những năm 2000, nguồn cung sẽ không theo kịp nhu cầu". Tuy nhiên, thị trường đã phản ứng ngược lại. Từ cuối năm 1995, giá D램 bắt đầu giảm. Giá bán dẫn đã giảm 51% vào năm 1996 và 65% vào năm 1997. Tỷ giá và thị trường chứng khoán cũng biến động mạnh. Cuối cùng, khủng hoảng tài chính đã bùng nổ vào cuối năm đó.

Khi đó, ông Kang Man-soo, Thứ trưởng Bộ Tài chính và Kinh tế, đã hồi tưởng rằng "chúng tôi đã bị mờ mắt bởi sự phát triển của ngành bán dẫn mà không nhận ra sự suy giảm của các ngành khác". Chúng tôi đã bị cuốn vào những con số của sự thịnh vượng. Các dấu hiệu của khủng hoảng đã tích tụ, nhưng không ai nhận ra.
 
Trường hợp thứ hai tương tự như hiện tại. Trong chu kỳ siêu tăng trưởng của ngành bán dẫn gần đây, tỷ trọng xuất khẩu của 10 công ty hàng đầu đã lần đầu tiên vượt qua 50%. Tuy nhiên, xuất khẩu của các doanh nghiệp vừa và nhỏ chỉ duy trì ở mức khoảng 10%. Hệ số tạo việc làm của ngành bán dẫn là 2 người cho mỗi 10 tỷ won, trong khi trung bình của ngành sản xuất là 6 người, và ngành ô tô, đóng tàu là 7 người.

Dù xuất khẩu bán dẫn có tăng mạnh đến đâu, cấu trúc này vẫn không tạo ra thêm việc làm. Phần lớn sự tăng trưởng của chỉ số KOSPI tập trung vào hai công ty Samsung Electronics và SK Hynix. Ngay cả các khoản vay tín dụng cá nhân cũng chủ yếu đổ vào hai công ty này. Ảo tưởng về sự thịnh vượng trong xuất khẩu đang lan rộng ra cả thị trường tài sản.
 
Nhật Bản cũng đang trải qua tình trạng tương tự. Thặng dư tài khoản vãng lai và thu nhập từ cổ tức nước ngoài của Nhật Bản đã đạt mức cao nhất mọi thời đại. Trong cùng thời gian, chi tiêu tiêu dùng của hộ gia đình đã giảm liên tiếp trong bốn tháng. Tỷ lệ người trả lời rằng "không có dư dả trong cuộc sống" đã lên tới 55%. Trong khi báo cáo tài chính của các doanh nghiệp rất rực rỡ, thì túi tiền của người dân lại ngày càng mỏng, đây chính là hình ảnh điển hình của phân hóa K.
 
Ba trường hợp này đều có một điểm chung. Các chỉ số thịnh vượng của một ngành công nghiệp cụ thể không đảm bảo sức khỏe của toàn bộ nền kinh tế. Nếu để tình trạng chênh lệch này tiếp diễn, sự tập trung vào thị trường tài sản sẽ gia tăng. Khi gánh nặng nợ hộ gia đình kết hợp với điều này, cú sốc trong tương lai sẽ càng lớn hơn.

Hiện tại, Hàn Quốc đang phải đối mặt với đồng thời ba yếu tố nguy cơ từ các trường hợp trên: sự tập trung vào ngành bán dẫn, sự tập trung vào thị trường tài sản, và sự đình trệ trong sức mua thực tế của hộ gia đình. Điều này khiến cho việc thắt chặt chính sách tiền tệ để kiểm soát lạm phát và nợ nần trở nên khó khăn. Cần phải thực hiện các biện pháp ứng phó vi mô như điều chỉnh thuế nhiên liệu và hỗ trợ cho các nhóm yếu thế và doanh nghiệp vừa và nhỏ. Cần phải vận hành chính sách một cách cẩn thận cho từng ngành để thúc đẩy sự hạ cánh êm ái.

Thời kỳ thịnh vượng năm 1995 đã cho thấy điều đó. Khi các chỉ số tốt, chúng ta càng cần phải nhìn vào những khía cạnh ẩn sau. Không nên coi thường mà phải có sự cảnh giác cao hơn.



* Bài viết này được dịch tự động bằng AI.

• #tiêu dùng hộ gia đình
• #xuất khẩu bán dẫn
• #phân hóa