Dự báo thị trường chứng khoán tuần tới: KOSPI có tiếp tục phục hồi từ ngành bán dẫn?

Chỉ số KOSPI đã giảm hơn 1% trong tuần này do sự tái xuất hiện của rủi ro địa chính trị và áp lực từ việc tăng lãi suất. Dự báo rằng thị trường chứng khoán trong nước sẽ có sự biến động gia tăng trước các chỉ số giá tiêu dùng của Mỹ và sự đồng thời đáo hạn hợp đồng tương lai và quyền chọn vào tuần tới. Các chuyên gia chứng khoán cho rằng, mặc dù căng thẳng giữa Mỹ và Iran cùng với sự biến động của giá dầu quốc tế có thể gây áp lực ngắn hạn, nhưng sự tăng trưởng xuất khẩu từ ngành bán dẫn và kỳ vọng giữ nguyên lãi suất của Mỹ có thể hỗ trợ cho thị trường.
Theo thông tin từ Sở Giao dịch Chứng khoán Hàn Quốc, trong tuần này (từ ngày 31 tháng 8 đến 4 tháng 9), chỉ số KOSPI đã giảm 1,50%. Chỉ số KOSDAQ cũng giảm 2,97% trong cùng khoảng thời gian.
Thị trường chứng khoán trong nước đã chứng kiến sự gia tăng biến động do căng thẳng địa chính trị giữa Mỹ và Iran gia tăng. Mỹ đã thực hiện các cuộc tấn công trực tiếp vào Iran, dẫn đến việc giao tranh giữa hai bên tái diễn, trong khi kỳ vọng về việc bình thường hóa tại Eo biển Hormuz giảm sút, khiến giá dầu quốc tế tăng vọt. Thêm vào đó, sự gia tăng lãi suất dài hạn toàn cầu đã khiến chỉ số KOSPI giảm gần 4% chỉ trong một ngày vào ngày 2 tháng 9.
Tuy nhiên, vào cuối tuần, sự gia tăng lãi suất dài hạn của Mỹ đã có dấu hiệu ổn định và các phát biểu ôn hòa từ các quan chức của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã giúp tâm lý đầu tư phần nào phục hồi. Ngày 4 tháng 9, chỉ số KOSPI đã đóng cửa tăng 107,73 điểm (1,64%) lên 6687,21, với sự phục hồi từ các cổ phiếu bán dẫn như Samsung Electronics và SK Hynix. Ngày hôm đó, nhà đầu tư nước ngoài và tổ chức đã lần lượt mua ròng 9.434 tỷ won và 19.273 tỷ won, hỗ trợ cho sự tăng trưởng của chỉ số.
Các chuyên gia chứng khoán chỉ ra rằng chỉ số giá tiêu dùng và xu hướng lãi suất của Mỹ sẽ là những yếu tố chính ảnh hưởng đến thị trường trong tuần tới. Vào ngày 10 tháng 9, chỉ số giá sản xuất (PPI) tháng 8 của Mỹ và vào ngày 11 tháng 9, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) sẽ được công bố, thu hút sự chú ý về tác động của giá cả đến chính sách tiền tệ của Fed trong tháng 9.
Gần đây, các chỉ số việc làm của Mỹ cho thấy sự yếu kém, điều này có thể hỗ trợ cho việc giữ nguyên lãi suất. Số liệu việc làm tư nhân ADP tháng 8 chỉ tăng 38.000 người so với tháng trước, thấp hơn so với dự báo của thị trường, và số lượng việc làm còn trống cũng thấp hơn dự kiến. Các phát biểu ôn hòa từ các quan chức Fed đã làm giảm bớt lo ngại về việc tăng lãi suất trong tháng 9.
Tuy nhiên, sự gia tăng giá dầu quốc tế là yếu tố làm gia tăng sự không chắc chắn về lộ trình giá cả. Nếu căng thẳng giữa Mỹ và Iran tiếp tục, giá dầu có thể tăng và kỳ vọng lạm phát cũng có thể gia tăng, dẫn đến lãi suất dài hạn tăng trở lại. Dự báo CPI tháng 8 của Mỹ sẽ tăng 3,4% so với năm trước, nếu giá cả cao hơn dự kiến có thể gây áp lực lên thị trường chứng khoán.
Tại thị trường chứng khoán trong nước, nền tảng của ngành bán dẫn vẫn tương đối vững chắc. Xuất khẩu của Hàn Quốc trong tháng 8 đạt 983 tỷ USD, tăng 68,7% so với năm trước, trong khi tỷ lệ tăng trưởng xuất khẩu bán dẫn đạt 216%. Với sự tăng trưởng xuất khẩu bán dẫn tiếp tục, dự báo lợi nhuận của ngành này không có sự thay đổi lớn.
Nhà nghiên cứu Na Jeong-hwan từ NH Investment & Securities cho biết: "Sự biến động giá cổ phiếu gần đây đã giảm rõ rệt từ đỉnh điểm, và nền tảng của ngành bán dẫn cũng đang ở trong tình trạng tốt. Tỷ lệ lợi nhuận ròng của KOSPI từ ngành bán dẫn đã vượt quá 70%, và tỷ lệ tăng trưởng xuất khẩu bán dẫn cũng đang mở rộng, vì vậy cần duy trì chiến lược mở rộng tỷ trọng ngành bán dẫn."
Tuy nhiên, vào tuần tới, sự đồng thời đáo hạn hợp đồng tương lai và quyền chọn vào ngày 10 tháng 9 có thể dẫn đến sự gia tăng biến động ngắn hạn do cung cầu. Trong bối cảnh khối lượng giao dịch trên thị trường chứng khoán trong nước giảm mạnh, sự thay đổi trong vị thế của nhà đầu tư nước ngoài trên thị trường giao ngay và tương lai có thể làm tăng biên độ dao động của chỉ số.
Nhà nghiên cứu Na cho biết: "Trong bối cảnh khối lượng giao dịch giảm, sự đồng thời đáo hạn sẽ khiến biến động giá cổ phiếu ngắn hạn có thể gia tăng tùy thuộc vào hướng đầu tư của nhà đầu tư nước ngoài. Cần chú ý đến các ngành có lợi ích mở rộng như pin thứ cấp và nền tảng dịch vụ AI nếu đà tăng trưởng của ngành bán dẫn chậm lại."
Có những dự báo tích cực về nền kinh tế trong nước và đồng won. Samsung Securities đã chú ý đến khả năng thặng dư tài khoản vãng lai lớn do sự tăng giá mạnh của bán dẫn có thể lan tỏa đến tiêu dùng nội địa thông qua chi tiêu công, đầu tư doanh nghiệp và tăng thu nhập. Do đó, dự báo tỷ giá won-USD vào cuối năm nay đã được điều chỉnh giảm từ 1.380 won xuống 1.300 won, và dự báo cho năm sau cũng giảm từ 1.300 won xuống 1.250 won.
Các nhà nghiên cứu Heo Jin-wook và Jeong Seong-tae từ Samsung Securities cho biết: "Nền kinh tế Hàn Quốc đang trải qua một giai đoạn chưa từng có với cú sốc điều kiện thương mại tích cực do sự tăng giá mạnh của bán dẫn nhờ vào cơn sốt đầu tư AI toàn cầu, và hiệu ứng tăng thu nhập lớn sẽ dần lan tỏa ra toàn bộ nền kinh tế nội địa trong nửa cuối năm nay."



* Bài viết này được dịch tự động bằng AI.

• #thị trường chứng khoán New York
• #Mỹ
• #dự báo thị trường chứng khoán
• #KOSPI