Lãi suất dài hạn Mỹ và Nhật tăng mạnh, ngân hàng Hàn Quốc gặp khó khăn trong điều hành

Lãi suất trái phiếu dài hạn tại Mỹ và Nhật Bản tăng mạnh đã khiến điều kiện huy động vốn của các ngân hàng và doanh nghiệp trong nước gặp khó khăn. Xu hướng bán trái phiếu toàn cầu đã lan rộng đến Hàn Quốc, làm tăng lãi suất trái phiếu chính phủ dài hạn, đồng thời tạo áp lực tăng lãi suất cho trái phiếu ngân hàng và doanh nghiệp. Đặc biệt, doanh nghiệp và các tổ chức tài chính có thể phải phát hành lại trái phiếu với lãi suất cao hơn khi đến hạn, gây lo ngại về gánh nặng tài chính.
Theo thông tin từ ngành tài chính vào ngày 2 tháng 9, lãi suất trái phiếu chính phủ 30 năm của Mỹ đã vượt 5,3%, đạt mức cao nhất trong khoảng 19 năm qua kể từ năm 2007. Lãi suất trái phiếu chính phủ 10 năm của Nhật Bản cũng đã đạt khoảng 3% sau gần 30 năm. Điều này là do áp lực cung trái phiếu gia tăng do thâm hụt ngân sách, lo ngại về lạm phát và sự không chắc chắn trong chính sách tiền tệ.
Sự gia tăng lãi suất dài hạn toàn cầu đã ảnh hưởng đến thị trường trái phiếu trong nước. Theo Hiệp hội Đầu tư Tài chính, vào ngày 1 tháng 9, lãi suất trái phiếu chính phủ 10 năm đạt 4,31%, trong khi lãi suất trái phiếu 30 năm đạt 4,53%. So với lãi suất trái phiếu 3 năm là 3,84%, áp lực tăng lãi suất đối với trái phiếu dài hạn là khá lớn.
Lãi suất dài hạn trong nước không chỉ bị ảnh hưởng bởi lãi suất cơ bản của Ngân hàng Hàn Quốc mà còn bởi lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ và cung cầu trái phiếu toàn cầu. Ngay cả khi Ngân hàng Hàn Quốc làm chậm tốc độ tăng lãi suất hoặc giữ nguyên, nếu lãi suất dài hạn của Mỹ và Nhật Bản vẫn ở mức cao, xu hướng tăng lãi suất trên thị trường trong nước có thể tiếp tục.
Khả năng điều hành chính sách tiền tệ của Ngân hàng Hàn Quốc cũng có thể bị hạn chế. Trong bối cảnh lãi suất toàn cầu cao kéo dài, nếu Ngân hàng Hàn Quốc giảm lãi suất, có thể dẫn đến áp lực giảm giá đồng won và dòng vốn nước ngoài rút khỏi Hàn Quốc. Ngay cả khi điều chỉnh lãi suất cơ bản, khả năng không thể giảm đủ lãi suất huy động dài hạn trên thị trường cũng là một mối lo ngại.
Sự gia tăng lãi suất trái phiếu chính phủ cũng ảnh hưởng đến lãi suất phát hành trái phiếu ngân hàng và trái phiếu doanh nghiệp. Các ngân hàng, doanh nghiệp, công ty thẻ tín dụng và công ty tài chính sẽ phải tái phát hành trái phiếu với lãi suất cao hơn so với trước, dẫn đến chi phí lãi suất tăng. Sự gia tăng chi phí huy động của ngân hàng có thể dẫn đến tăng lãi suất cho vay, làm gia tăng gánh nặng cho hộ gia đình và doanh nghiệp.
Chi phí huy động của ngân hàng cũng đang có xu hướng tăng. Theo Hiệp hội Ngân hàng, vào tháng 7, lãi suất mới theo chỉ số CoFIX đạt 3,18%, tăng 0,13 điểm phần trăm so với tháng trước. Đây là tháng thứ tư liên tiếp tăng và là mức cao nhất kể từ tháng 12 năm 2024.
Các doanh nghiệp có xếp hạng tín dụng thấp sẽ dễ bị tổn thương hơn trước sự gia tăng lãi suất. Theo Ủy ban Giám sát Tài chính, trong nửa đầu năm nay, lượng phát hành trái phiếu doanh nghiệp không bảo đảm loại AAA đã tăng 20% so với cùng kỳ năm trước, trong khi lượng phát hành trái phiếu loại AA giảm 37,3%, loại A giảm 40,8% và loại BBB giảm 55,5%. Nếu xu hướng tăng lãi suất tiếp tục, các doanh nghiệp có tín dụng thấp có thể trì hoãn phát hành trái phiếu hoặc tăng cường phụ thuộc vào nguồn vốn ngắn hạn, dẫn đến tình trạng phân hóa trong huy động vốn.
Giáo sư Kim Dae-jong từ Khoa Quản trị Kinh doanh, Đại học Sejong cho biết: "Sự gia tăng lãi suất dài hạn toàn cầu có thể làm tăng chi phí huy động của ngân hàng và lãi suất cho vay, cũng như chi phí huy động vốn của doanh nghiệp, từ đó làm giảm đầu tư và việc làm. Nếu lãi suất dài hạn tiếp tục tăng, cả thị trường tài chính và nền kinh tế thực sẽ phải đối mặt với áp lực lớn, do đó cần có các biện pháp ứng phó kịp thời."



* Bài viết này được dịch tự động bằng AI.

• #trái phiếu chính phủ
• #lãi suất
• #trái phiếu doanh nghiệp