Chỉ số KOSPI gần 7000 điểm... 'Sự trỗi dậy của ngành nhớ Trung Quốc' CXMT là yếu tố mới

 
Chỉ số KOSPI đang tiến gần đến mốc 7000 điểm, trong khi yếu tố mới từ ngành bán dẫn nhớ Trung Quốc lại nổi lên. Công ty bán dẫn lớn nhất Trung Quốc, Changxin Memory Technology (CXMT), đã xác nhận sự tăng trưởng mạnh mẽ trong kết quả kinh doanh đầu tiên sau khi niêm yết. Trong tháng 8, mặc dù sự biến động đã giảm và cổ phiếu bán dẫn đã phục hồi, nhưng sự trỗi dậy nhanh chóng của ngành nhớ Trung Quốc có thể khiến các cổ phiếu bán dẫn trong nước như Samsung Electronics và SK Hynix phải đối mặt với sự lo ngại gia tăng.
 
Theo thông tin từ ngành tài chính vào ngày 30, CXMT đã công bố báo cáo nửa năm vào ngày 28, cho biết doanh thu trong nửa đầu năm nay đạt 150,31 tỷ nhân dân tệ (khoảng 30,8 triệu tỷ đồng), tăng 873,64% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông chính đạt 77,65 tỷ nhân dân tệ (khoảng 15,8 triệu tỷ đồng), chuyển từ khoản lỗ 2,33 tỷ nhân dân tệ trong nửa đầu năm trước sang lợi nhuận lớn.
 
Dự báo thị trường cũng vượt kỳ vọng. Dự báo doanh thu nửa đầu năm trước khi niêm yết của CXMT là từ 110 đến 120 tỷ nhân dân tệ, và lợi nhuận ròng dự kiến từ 66 đến 75 tỷ nhân dân tệ, nhưng kết quả thực tế đều vượt mức dự báo. Lợi nhuận ròng trong quý 2 đạt 52,84 tỷ nhân dân tệ, tăng 113% so với quý 1. Tỷ lệ lợi nhuận gộp trong nửa đầu năm đạt 84,84%.
 
CXMT cho biết sự gia tăng nhu cầu về bộ nhớ trong ngành AI, tình trạng thiếu cung DRAM toàn cầu và sự tăng giá bộ nhớ là những yếu tố cải thiện kết quả kinh doanh. Tốc độ tăng trưởng của CXMT nhanh hơn dự kiến, điều này đã làm gia tăng sự lo ngại trong ngành bán dẫn trong nước. Theo thông tin, thị phần của CXMT trong thị trường DRAM toàn cầu đã tăng lên 8% tính theo doanh thu trong quý 1.
 
Trước đó, vào ngày 27 tháng 7, CXMT đã niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán Thượng Hải và ngay lập tức trở thành công ty có vốn hóa thị trường lớn nhất trong số các cổ phiếu A của Trung Quốc. Giá cổ phiếu khởi điểm là 8,66 nhân dân tệ, nhưng đã kết thúc ngày giao dịch đầu tiên ở mức 49 nhân dân tệ, tăng 465,82%. Vốn hóa thị trường theo giá đóng cửa đã vượt qua 3 triệu tỷ nhân dân tệ. Tính đến ngày 28, giá cổ phiếu là 58,60 nhân dân tệ.
 
Ngay sau khi CXMT niêm yết, giá cổ phiếu của các công ty bán dẫn trong nước đã giảm mạnh. Vào ngày 28 tháng 7, ngay sau ngày niêm yết của CXMT, giá cổ phiếu của Samsung Electronics giảm 13,39% xuống còn 220.000 đồng, trong khi SK Hynix giảm 14,56% xuống còn 1.550.000 đồng. Thời điểm đó, thị trường lo ngại rằng sự tự chủ về bộ nhớ của Trung Quốc sẽ diễn ra nhanh hơn dự kiến, có thể làm thay đổi cấu trúc cạnh tranh trong thị trường DRAM toàn cầu.

Sau đợt giảm giá vào tháng 7, chỉ số KOSPI đã tìm thấy sự ổn định vào tháng 8, nhưng vẫn chưa thể vượt qua mốc 7000 điểm. Trong tuần này, cùng với lãi suất Mỹ và xu hướng thị trường toàn cầu, kết quả của CXMT đã làm nổi bật những lo ngại về sự cạnh tranh từ các công ty bộ nhớ Trung Quốc, điều này sẽ là yếu tố chính quyết định khả năng vượt qua mốc 7000 điểm của KOSPI.
 
Tuy nhiên, cũng có những phân tích cho rằng không cần quá lo lắng về ảnh hưởng của sự trỗi dậy ngành nhớ Trung Quốc đối với ngành bán dẫn trong nước. Kim Dong-won, nhà nghiên cứu của KB Securities, cho biết: “Bộ tăng tốc AI của Trung Quốc có hiệu suất tính toán thấp hơn so với GPU của Nvidia, do đó cần nhiều bộ tăng tốc và bộ nhớ hơn để xử lý cùng một lượng tính toán AI” và “vẫn còn khoảng cách về công nghệ và năng lực sản phẩm giữa CXMT và DRAM cho máy chủ hiệu suất cao.” Ông cũng cho rằng “khi đầu tư AI của Trung Quốc mở rộng, lợi ích của Samsung Electronics sẽ càng lớn hơn,” đánh giá Samsung Electronics là cổ phiếu hưởng lợi lớn nhất từ việc mở rộng đầu tư vào trung tâm dữ liệu AI của Trung Quốc.