Áp lực nhu cầu gia tăng có thể đẩy giá cả cơ bản tăng tối đa 0,6% - Ngân hàng Hàn Quốc nhận định "Tình hình hiện tại tương tự như quá khứ"

Phân tích từ Ngân hàng Hàn Quốc cho thấy, khi xuất khẩu bán dẫn phát triển mạnh mẽ và áp lực giá từ phía cầu gia tăng, xu hướng tăng giá cả cơ bản có thể mở rộng. Đặc biệt, nếu tỷ lệ tăng giá cả cơ bản vượt qua mức giữa 2%, khả năng tăng giá của các mặt hàng riêng lẻ sẽ lan rộng hơn.
Đội ngũ nghiên cứu giá cả của Ngân hàng Hàn Quốc đã công bố báo cáo mang tên "Tác động của áp lực giá từ cầu đến giá cả cơ bản" vào ngày 30, dự đoán rằng áp lực cầu sẽ gia tăng trong tương lai, dẫn đến giá cả cơ bản trong nước tiếp tục tăng cao.
Ngân hàng Hàn Quốc đã phân tích rằng từ năm 2000 đến nay, đã có bốn lần xảy ra tình trạng "tăng giá cơ bản do cầu" khi áp lực từ cầu và xu hướng tăng giá cơ bản đồng thời xuất hiện: trước khủng hoảng thẻ tín dụng (năm 2002), trước khủng hoảng tài chính toàn cầu (năm 2007-2008), trong giai đoạn phục hồi sau khủng hoảng tài chính (năm 2011), và trong giai đoạn phục hồi sau cú sốc đại dịch (năm 2022-2024).
Trong những thời điểm này, sức mua của hộ gia đình được cải thiện, dẫn đến tiêu dùng tăng và giá cả cũng tăng theo. Khi nhu cầu phục hồi, hiện tượng các doanh nghiệp chuyển chi phí tăng lên giá bán cũng được quan sát. Đặc biệt, khi tỷ lệ tăng giá cơ bản vượt qua mức giữa 2%, sự tương đồng về giá giữa các mặt hàng riêng lẻ trở nên mạnh mẽ hơn.
Tác động của áp lực cầu đối với việc kéo giá cả cơ bản lên cũng được ước tính là đáng kể. Trong giai đoạn cầu cao, nếu tỷ lệ chênh lệch GDP tăng thêm 1 điểm phần trăm, tỷ lệ tăng giá cơ bản sẽ tăng khoảng 0,1-0,4 điểm phần trăm. Tác động tích lũy đến giá cả cơ bản sau cú sốc cầu có thể lên tới 0,6 điểm phần trăm trong giai đoạn cầu cao.
Cải thiện điều kiện thương mại do xuất khẩu bán dẫn cũng là một yếu tố biến động. Ngân hàng Hàn Quốc phân tích rằng nếu sức mua tăng lên do sự gia tăng thu nhập quốc dân thực (GDI) dẫn đến mở rộng tiêu dùng, áp lực tăng giá cơ bản có thể đạt thêm 0,05-0,2 điểm phần trăm. Tuy nhiên, nếu sự gia tăng thu nhập dẫn đến tiết kiệm hoặc mua tài sản, hiệu ứng chuyển giá có thể bị hạn chế.
Trưởng nhóm nghiên cứu giá cả của Ngân hàng Hàn Quốc, ông Song Byeong-ho, đánh giá: "Tình hình hiện tại có nhiều điểm tương đồng với các giai đoạn tăng giá cơ bản do cầu trong quá khứ". Ông Song cho biết thêm: "Có dấu hiệu về sự chuyển giao chi phí trong nửa đầu năm và áp lực cầu đang ngày càng gia tăng".
Khi đánh giá xem thu nhập tăng lên từ cải thiện điều kiện thương mại có dẫn đến tiêu dùng hay không, ông cho rằng việc làm và tâm lý của khu vực tư nhân là rất quan trọng. Ông nhấn mạnh: "Cần có sự lan tỏa của sự cải thiện kinh tế đến toàn bộ hộ gia đình, và điều này phụ thuộc vào việc làm tốt và tâm lý tích cực của các chủ thể tư nhân".
Về hiện tượng tăng cường sự tương đồng giữa các mặt hàng khi tỷ lệ tăng giá cơ bản vượt qua mức giữa 2%, Phó trưởng nhóm nghiên cứu giá cả của Ngân hàng Hàn Quốc, ông Jeong Won-seok, giải thích rằng không có ngưỡng cụ thể nào được thiết lập trước. Ông Jeong cho biết: "Khi vẽ đồ thị phân tán thực tế, chúng tôi nhận thấy rằng khi vượt qua một mức nhất định, độ dốc của xu hướng bắt đầu thay đổi". Ông tiếp tục: "Khi tỷ lệ tăng giá cơ bản vượt qua một mức nhất định, các mặt hàng có xu hướng tăng giá tương tự nhau, và sự tương đồng giữa các mặt hàng riêng lẻ được quan sát thấy ngày càng mạnh mẽ hơn".
Ngân hàng Hàn Quốc nhấn mạnh rằng khi đánh giá xu hướng giá cả trong tương lai, cần phải xem xét kỹ lưỡng tốc độ và cường độ của sự gia tăng thu nhập từ cải thiện điều kiện thương mại chuyển thành tiêu dùng. Cần thận trọng để tránh việc tăng giá cơ bản lan rộng và trở nên cố định trên nhiều mặt hàng.



* Bài viết này được dịch tự động bằng AI.

• #Giá cả cơ bản
• #Xuất khẩu bán dẫn
• #Áp lực nhu cầu