Thị Trường Chứng Khoán Mới Tại Hàn Quốc Có Thể Bị Hoãn Lại

Hình ảnh từ Getty Images — [Hình ảnh=Getty Images]

Thời điểm khai trương thị trường chứng khoán mới của Sở Giao dịch Chứng khoán Hàn Quốc, dự kiến vào tháng 11, đang có khả năng bị hoãn lại. Điều này xuất phát từ việc một liên minh đang chuẩn bị cho giấy phép chính thức trong lĩnh vực môi giới giao dịch phi tiền tệ, và thị trường chứng khoán mới đang cạnh tranh với các sản phẩm tương tự. Hơn nữa, lo ngại rằng nếu thị trường giao dịch chính thức mở cửa trước, thanh khoản ban đầu có thể dồn vào một bên do số lượng sản phẩm cung cấp còn hạn chế.
Theo thông tin từ ngành tài chính vào ngày 27, Sở Giao dịch đang tiến hành các bước chuẩn bị cuối cùng cho việc khai trương thị trường chứng khoán mới vào ngày 16 tháng 11. Từ ngày 6 tháng 10 đến 13 tháng 11, sẽ có một thị trường mô phỏng được vận hành.
Vấn đề là cả liên minh KDX và liên minh NXT (NexChange) cũng đang tiến hành thủ tục xin cấp giấy phép chính thức cho lĩnh vực môi giới giao dịch phi tiền tệ. Trong bối cảnh giấy phép cho nền tảng giao dịch phi tập trung dự kiến sẽ được cấp sớm nhất trong năm nay, có nhiều ý kiến cho rằng việc khai trương thị trường chứng khoán mới vào tháng 11 là hợp lý hay không.
Hiện tại, thị trường đầu tư phân mảnh đang gặp khó khăn trong việc thiết lập quy định, dẫn đến việc cung cấp sản phẩm không đủ. Một số nhà cung cấp dịch vụ phát hành ban đầu đã ngừng hoạt động, khiến số lượng sản phẩm mới cung cấp cho thị trường cũng bị hạn chế. Trong tình hình này, nếu thị trường giao dịch chính thức mở cửa trước, có khả năng sẽ có sự tập trung của nhà đầu tư và giao dịch vào một số sản phẩm ít ỏi.
Đối với liên minh chuẩn bị nền tảng giao dịch phi tập trung, đây là một gánh nặng không nhỏ. Dù nền tảng giao dịch phi tập trung có được giấy phép và ra mắt, nhưng nếu các sản phẩm ban đầu trùng lặp và thị trường giao dịch chính thức thu hút được nhà đầu tư trước, việc thiết lập thị trường cho nền tảng phi tập trung sẽ gặp nhiều khó khăn.
Sản phẩm đầu tiên được đề xuất niêm yết trên thị trường giao dịch chính thức là sản phẩm đầu tư phân mảnh của Công ty Phát triển Hàng hải Hàn Quốc, nhưng theo đánh giá, quy mô của sản phẩm này không lớn. Ngành công nghiệp dự đoán quy mô sản phẩm này khoảng 400 tỷ đồng.
Mục đích ban đầu của thị trường giao dịch chính thức là để các sản phẩm có tính thanh khoản lớn và yêu cầu nghiêm ngặt được giao dịch tập trung, trong khi các sản phẩm đầu tư phân mảnh có tính cá nhân và đa dạng cao sẽ được phân phối bổ sung qua thị trường phi tập trung (các nhà môi giới giao dịch phi tập trung khác). Để phù hợp với điều này, yêu cầu niêm yết cũng đã được đặt ra một cách nghiêm ngặt, yêu cầu nhà phát hành phải có vốn chủ sở hữu trên 2 tỷ đồng và phải giữ ít nhất 10 tỷ đồng hoặc 5% khối lượng phát hành cho đến khi đáo hạn.
Đối với Sở Giao dịch, việc xác định thời điểm khai trương thị trường cũng là một bài toán phức tạp. Sở đã chuẩn bị cho việc khai trương thị trường chứng khoán mới kể từ khi được chỉ định vào ngày 13 tháng 12 năm 2023 trong khuôn khổ sandbox quy định tài chính. Thời gian quy định cơ bản cho sandbox là 2 năm và có thể gia hạn tối đa 2 năm một lần. Đã gần 3 năm trôi qua kể từ khi được chỉ định, do đó, Sở Giao dịch cũng đang gặp áp lực trong việc không thể tiếp tục trì hoãn khai trương thị trường.
Cơ quan Giám sát Tài chính Hàn Quốc đã cam kết sẽ tiến hành nhanh chóng thủ tục cấp giấy phép cho nền tảng giao dịch phi tập trung. Một quan chức của cơ quan này cho biết: "Chúng tôi nhận thức được rằng thị trường đầu tư phân mảnh có thể bị thu hẹp và cũng hiểu rằng ngành đang gặp nhiều khó khăn. Chúng tôi sẽ cố gắng để nền tảng giao dịch có thể ra mắt sớm nhất có thể để tạo điều kiện cho sự phát triển của thị trường."

* Bài viết này được dịch tự động bằng AI.

RYU SO HYUN sohyun@ajunews.com