Hai nhà đầu tư cá nhân A và B đã đầu tư vào quỹ ETF theo chỉ số S&P 500 của Mỹ vào ngày 1 tháng trước. A đã chọn quỹ 'KODEX Mỹ S&P 500 (H)', trong khi B chọn 'KODEX Mỹ S&P 500'. Mặc dù cả hai đều đầu tư vào cùng một tài sản cơ sở, nhưng lợi suất của họ lại khác nhau.
Từ ngày 1 tháng trước đến ngày 25 tháng này, lợi suất tích lũy của A là +2,46%, trong khi lợi suất của B là -8,69%. Sự khác biệt về lợi suất này được tạo ra bởi chữ '(H)', biểu thị cho việc bảo hiểm rủi ro. Trong tháng 8, tỷ giá won-đô la giảm, dẫn đến lợi suất của B, người đầu tư vào sản phẩm không có bảo hiểm tỷ giá, giảm xuống.
Trong tháng này, lợi suất của các quỹ ETF đầu tư vào tài sản nước ngoài đã có sự phân hóa rõ rệt tùy thuộc vào việc có bảo hiểm tỷ giá hay không. Tỷ giá won-đô la đã giảm mạnh xuống mức 1300 won, ảnh hưởng đến kết quả đầu tư của các nhà đầu tư.
Ngày 27 tháng này, theo thị trường ngoại hối Seoul, tỷ giá won-đô la đã kết thúc giao dịch tuần trước ở mức 1384,8 won vào ngày 26. Tỷ giá này đã tăng lên mức 1560 won vào đầu tháng 6, nhưng đã giảm xuống mức 1300 won vào ngày 19 tháng này. Đây là lần đầu tiên tỷ giá đô la đạt mức 1300 won sau khoảng 11 tháng.
Sự giảm giá của tỷ giá won-đô la đã ảnh hưởng lớn đến thị trường đầu tư. Đặc biệt, đối với những nhà đầu tư vào cổ phiếu hoặc ETF nước ngoài, sự giảm giá này ngay lập tức ảnh hưởng đến lợi suất. Do đó, các chuyên gia khuyên rằng cần xem xét kỹ lưỡng giữa sản phẩm có bảo hiểm tỷ giá và không có bảo hiểm.
Sự phân biệt giữa sản phẩm có bảo hiểm và không có bảo hiểm có thể nhận biết qua tên sản phẩm. Chữ (H) sau tên quỹ ETF có nghĩa là sản phẩm bảo hiểm tỷ giá, giúp giảm thiểu rủi ro từ biến động tỷ giá. Sản phẩm này được thiết kế để giảm thiểu ảnh hưởng của biến động tỷ giá won-đô la thông qua các công cụ phái sinh như hợp đồng tương lai. Ngược lại, các quỹ ETF không có chữ (H) sẽ phản ánh cả giá tài sản nước ngoài và biến động tỷ giá vào lợi suất.
[Hình ảnh=Aju Economy]Việc có hay không có bảo hiểm tỷ giá ảnh hưởng trực tiếp đến lợi suất. Khi tỷ giá won-đô la giảm, giá trị quy đổi bằng won của các tài sản nước ngoài như cổ phiếu và trái phiếu được định giá bằng đô la sẽ giảm. Do đó, các quỹ ETF không có bảo hiểm tỷ giá sẽ có lợi suất bằng won thấp hơn, ngay cả khi giá tài sản cơ sở tăng.
Các quỹ ETF theo chỉ số nước ngoài là ví dụ điển hình. Mặc dù 'KODEX Mỹ S&P 500 (H)' và 'KODEX Mỹ S&P 500' đều đầu tư vào cùng một tài sản cơ sở, nhưng chênh lệch lợi suất giữa hai sản phẩm này đã lên tới 11,15 điểm phần trăm.
Sự khác biệt về lợi suất cũng rõ rệt trong các sản phẩm trái phiếu. Kể từ tháng 7, 'ACE Mỹ 10 năm trái phiếu chủ động (H)' đã giảm 2,20%, trong khi sản phẩm không có bảo hiểm là 'ACE Mỹ 10 năm trái phiếu chủ động' đã giảm 12,61%. Chênh lệch lợi suất giữa hai sản phẩm này đạt 10,41 điểm phần trăm.
Tương tự, trong các quỹ ETF cổ tức, sản phẩm có bảo hiểm 'SOL Mỹ cổ tức Dow Jones (H)' đã tăng 9,53% trong khi sản phẩm không có bảo hiểm 'SOL Mỹ cổ tức Dow Jones' giảm 2,08%. Chênh lệch lợi suất giữa hai sản phẩm này cũng đạt 11,61 điểm phần trăm.
Sản phẩm có bảo hiểm tỷ giá giúp giảm thiểu ảnh hưởng của biến động tỷ giá, do đó thường có lợi thế trong giai đoạn đồng won mạnh. Bằng cách sử dụng hợp đồng tương lai hoặc hợp đồng tiền tệ, tỷ giá sẽ được cố định một phần cho tương lai, giúp bảo vệ khỏi tổn thất do tỷ giá giảm.
Ngược lại, trong giai đoạn đồng won yếu, lợi suất của sản phẩm không có bảo hiểm có thể cao hơn. Sản phẩm không có bảo hiểm sẽ phản ánh không chỉ sự tăng giá của tài sản cơ sở mà còn cả lợi nhuận từ sự tăng giá của đô la. Ngay cả khi giá tài sản cơ sở giảm, nếu giá trị đô la tăng, lợi nhuận từ tỷ giá có thể bù đắp một phần tổn thất do giá tài sản giảm.
Khi lựa chọn sản phẩm có bảo hiểm tỷ giá, cần xem xét cả chi phí bảo hiểm. ETF bảo hiểm tỷ giá sử dụng hợp đồng tương lai hoặc hợp đồng tiền tệ để cố định tỷ giá trong tương lai. Trong quá trình này, chênh lệch lãi suất giữa Hàn Quốc và Mỹ sẽ được phản ánh vào chi phí. Đặc biệt, khi lãi suất Mỹ cao hơn Hàn Quốc, chi phí bảo hiểm tỷ giá có thể tăng lên tương ứng với chênh lệch lãi suất.
Một chuyên gia trong ngành đầu tư tài chính cho biết: "Nếu dự đoán rằng đồng won sẽ tiếp tục mạnh trong ngắn hạn, sản phẩm có bảo hiểm tỷ giá có thể là một lựa chọn để giảm thiểu tổn thất từ tỷ giá", nhưng cũng nhấn mạnh rằng "đối với nhà đầu tư dài hạn, cần xem xét khả năng tăng tỷ giá và chi phí bảo hiểm".
* Bài viết này được dịch tự động bằng AI.
© Bản quyền thuộc về Thời báo Kinh tế AJU & www.ajunews.com: Việc sử dụng các nội dung đăng tải trên vietnam. kyungjeilbo.com phải có sự đồng ý bằng văn bản của Aju News Corporation.